Was ist der steuerlich gleichwertige Ertrag?
Die steuerlich gleichwertige Rendite ist die Vorsteuerrendite, die eine steuerpflichtige Schuldverschreibung haben muss, damit ihre Rendite der einer steuerfreien kommunalen Schuldverschreibung entspricht. Diese Berechnung kann verwendet werden, um die Rendite einer steuerfreien Anleihe mit der einer steuerpflichtigen Anleihe zu vergleichen und festzustellen, welche Anleihe eine höhere anwendbare Rendite aufweist. Es wird auch als Nachsteuerrendite bezeichnet.
Steueräquivalente Rendite
Aufschlüsselung der steueräquivalenten Rendite
Die Steueräquivalenzrendite berücksichtigt den aktuellen Steuersatz eines einzelnen Anlegers, um zu bestimmen, ob eine Investition in eine Kommunalanleihe einer entsprechenden Investition in eine bestimmte Steueranleihe entspricht. In einigen Fällen kann diese Berechnung auch verwendet werden, um effiziente Anlageentscheidungen zu treffen, wenn ein Anleger sicher ist, dass er in eine andere Steuerklasse auf- oder absteigt.
Steueräquivalente Ertragsformel
Die Formel für die steueräquivalente Rendite einer Anleihe enthält drei Variablen:
R (te) = die steueräquivalente Rendite eines bestimmten Anlegers
R (tf) = die Rendite der steuerfreien Anlage
t = aktueller Grenzsteuersatz des Anlegers
Angesichts dieser Variablen lautet die Formel für den steuerlichen Gegenwert einer Anlage:
R (te) = R (tf) / (1 - t)
Auch wenn steuerfreie Anlagen wie Kommunalanleihen im Allgemeinen eine geringe erwartete Rendite aufweisen, werden die vollen Auswirkungen einer Anlage aufgrund von Steuerersparnissen häufig nicht vollständig quantifiziert. Steuerliche Auswirkungen sind im Allgemeinen ein komplizierter und wichtiger Teil der Finanzstrategie sowie ein häufig übersehener Teil.
Beispielberechnungen
Der Steuersatz eines Anlegers spielt eine wichtige Rolle für die daraus resultierenden steuerlichen Erträge. Angenommen, es gibt eine steuerfreie Anleihe mit einer Rendite von 7%. Die Entscheidung, in diese bestimmte Anleihe oder in eine der zahlreichen steuerpflichtigen Optionen zu investieren, hängt in hohem Maße von der Grenzsteuerklasse des Anlegers ab. In den Vereinigten Staaten gibt es ab 2019 sechs verschiedene Grenzsteuersatzklassen: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% und 35%. Die Berechnung der steueräquivalenten Rendite für diese Klammern sieht wie folgt aus:
- 10% Klammer: R (te) = 7% / (1 - 10%) = 7, 78% 12% Klammer: R (te) = 7% / (1 - 12%) = 7, 95% 22% Klammer: R (te) = 7% / (1 - 22%) = 8, 97% 24% Klammer: R (te) = 7% / (1 - 24%) = 9, 21% 32% Klammer: R (te) = 7% / (1 - 32 %) = 10, 29% 35% Klammer: R (te) = 7% / (1 - 35%) = 10, 77%
Angenommen, es liegt eine steuerpflichtige Anleihe mit einer Rendite von 9, 75% vor. In dieser Situation ist es für Anleger in den ersten vier Steuerrandklassen besser, in die steuerpflichtige Anleihe zu investieren, da sie auch nach der Begleichung ihrer Steuerschuld noch mehr als 7% steuerfreie Anleihe verdienen würden. Anleger in den beiden höchsten Klassen sollten besser in die steuerfreie Anleihe investieren.
