Einige Stunden nach Charles Schwabs Ankündigung, die Handelsgebühren für Aktien, ETFs und Basisoptionsgeschäfte zu streichen, gab TD Ameritrade bekannt, dass auch sie mit Wirkung zum 3. Oktober 2019 Gebühren streichen. Dies bedeutet nicht, dass TD Ameritrade-Kunden wie Schwab Gebühren streichen wird frei von allen Handelsgebühren sein. Kunden zahlen weiterhin eine Provision pro Kontrakt für Optionsgeschäfte in Höhe von 0, 65 USD, genau wie bei Schwab.
Dieser Schritt wird jedoch die Einnahmen des Unternehmens etwas belasten. Die Provisionserlöse von Schwab beliefen sich zum 31. März 2019 auf knapp 6%. TD Ameritrade erwirtschaftete jedoch zum 30. Juni 2019 32% der Provisionserlöse Depotgebühren und Gebühren für Anlageprodukte.
TD Ameritrade erzielte im Quartal zum 30. Juni 2019 32% seines Nettoumsatzes mit Handelsprovisionen.
Steve Boyle, Finanzvorstand von TD Ameritrade, sagte in einer Erklärung: "Wir gehen davon aus, dass diese Entscheidung einen Umsatzeffekt von ungefähr 220 bis 240 Millionen US-Dollar pro Quartal oder ungefähr 15 bis 16 Prozent des Nettoumsatzes haben wird, basierend auf dem Umsatz im Juni-Quartal des Geschäftsjahres 2019." Das Unternehmen wird zusätzliche Informationen in seinem nächsten Gewinnbericht veröffentlichen, aber die Schätzung von 15-16% scheint optimistisch.
Franklin Gold, der viele Jahre bei Fidelity Investments verbracht hat und nun ein Berater für digitale Finanzlösungen mit Sitz in Needham, MA, ist der Ansicht, dass Makler die Kosten für die Bereitstellung von Marktdaten für ihre Kunden in gewisser Weise amortisieren müssen. "Schwab äußert sich seit vielen Jahren sehr lautstark zu Marktdaten", erklärt er.
TD Ameritrade bietet seinen Kunden unbegrenztes Streaming von Echtzeitdaten auf mehreren Plattformen gleichzeitig an, was sehr teuer ist. Gold geht davon aus, dass die Börsen unter Druck geraten, da sie für Echtzeit-Marktdaten eine Gebühr erheben, und plant, einen Teil dieser Kosten über Abonnements, die von Kunden bezahlt werden, wieder hereinzuholen. Steve Quirk, Vizepräsident des aktiven Handels bei TD Ameritrade, erwartet in naher Zukunft keine Preisänderungen für Marktdaten. In einer E-Mail heißt es, die Entscheidung über Abonnements sei "TBD, aber ich würde keine größeren Änderungen erwarten."
Eines der schmutzigen Geheimnisse des Optionshandels ist, dass fast alle Orders an Market Maker gesendet werden, die die Broker für ihren Orderflow bezahlen. Steve Ehrlich, CEO von Voyager, einem Kryptowährungshandelsdienst, ist der Ansicht, dass auch die Gebühren pro Vertrag wegfallen sollten. "Das bestgehütete Geheimnis bei Brokern ist, wie profitabel PFOF bei Optionskontrakten ist", fügt er hinzu. "Es gibt Kapitalkosten für Optionen, aber das wird auch gleich 0 sein."
Ehrlich geht davon aus, dass diese Zinskriege zu einer Fusion zwischen TD Ameritrade und E * TRADE führen werden oder dass bestehende Maklerfirmen einige registrierte Anlageberater aufkaufen, um ihr verwaltetes Vermögen zu erhöhen.
Wie bleiben Online-Broker im Geschäft?
Was kommt als nächstes? Wir gehen davon aus, dass Handelsprovisionen bei den meisten Online-Brokern vollständig eliminiert werden. Ein kürzlich lancierter Broker, Dough, erhebt eine monatliche Zeichnungsgebühr von 1 USD und berechnet keine Provisionen für Aktien-, ETF- oder Optionsgeschäfte. Interactive Brokers hat mit IBKR Lite ein limitiertes Null-Provisions-Angebot angekündigt, das noch in diesem Monat auf den Markt kommen wird. Robinhood bietet seit 5 Jahren provisionsfreien Handel an.
Nachforschungen und Daten gehen zu Lasten der Makler selbst, und keines dieser Unternehmen betreibt Wohltätigkeitsorganisationen. Wir würden davon ausgehen, dass den Kunden auf der Grundlage ihres Vermögens oder möglicherweise ihrer Handelsaktivität Annehmlichkeiten angeboten werden. Makler generieren Einnahmen auf eine Vielzahl kreativer Arten, die von der Verzinsung Ihrer Barguthaben über die Ausleihe Ihrer Aktien bis hin zu Leerverkäufern, der Zahlung für den Bestellfluss und dem Handel mit Ihnen aus ihrem eigenen Inventar reichen. Sie verdienen auch Geld mit festverzinslichen Transaktionen, und diejenigen, die ihre eigenen Investmentfonds und ETFs verwalten, generieren Verwaltungsgebühren.
Hat Robinhood damit begonnen?
Zahlreiche Händler auf Social-Media-Plattformen geben Robinhood Kredit für einige Provisionen, die auf Null fallen, aber wenn das der Fall wäre, wäre es schon vor Jahren passiert. Robinhood sorgte für Furore, da es mit Free Trades und einer benutzerfreundlichen mobilen App aufwarten konnte, die neue Investoren anspricht, die sich der Vorgeschichte nicht bewusst waren. Es gibt jedoch ernsthafte Grenzen für das, was Robinhood Händlern mit größeren Portfolios bietet. Alle wettbewerbsfähigen Online-Broker und Robo-Berater haben jetzt großartige Technologie- und Investitionsplattformen aufgebaut, und jetzt, da "kostenlos" der neue Normalfall ist, verliert Robinhood seinen Hauptwettbewerbsvorteil.
Durch das Eliminieren von Handelsgebühren wird die Angst nicht beseitigt. Angst und mangelnde finanzielle Bildung stellen das größte Hindernis für neue Anleger dar, wie wir in unserer kürzlich durchgeführten Umfrage zu Wohlstandsinvestitionen erfahren haben. Das Sparen von 5 US-Dollar bei einer Transaktion über 20.000 US-Dollar ist kein großer Anreiz, wenn Sie auf Preisverbesserungen, erstklassige Recherchen und angemessene Zinssätze für Bargeld verzichten.
