Ein Rückgang der Vollzeitbeschäftigung um 7% ist für die Aktionäre von Tesla, Inc. (TSLA), die den tiefsten Stand seit Oktober erreicht haben, nicht gut. Es ist klar, dass sie die Kommentare des Unternehmens nicht in Einklang bringen können, dass ein Personalabbau erforderlich ist, um den Absatz der in Schwierigkeiten geratenen Limousine Modell 3 anzukurbeln, wenn der gesunde Menschenverstand vorschreibt, dass mehr Leistung mehr Arbeitskräfte erfordert. Seltsamerweise passt diese Erzählung in das verkehrte Universum, das wir in den letzten Jahren von CEO Elon Musk erwartet haben.
Der High-End-Auftragsbestand von Modell 3 verringerte sich 2018 erheblich, aber der Standardakku wird erst nach vier bis sechs Monaten einsatzbereit sein, was die Wahrscheinlichkeit eines Umsatzrückgangs erhöht, der die schwache Cashflow-Position des Unternehmens weiter verschlechtert. Teslas hochverzinsliche Anleihen spiegeln diesen Stress wider. Die Emission von 2025 fiel letzte Woche auf 88 Cent gegenüber dem Dollar. Und ominöserweise muss im März eine Wandelanleihe in Höhe von 920 Millionen US-Dollar aus den Kassen des Unternehmens gezahlt werden, wenn die Aktie nicht bei oder über 360 US-Dollar notiert.
TSLA-Wochenchart (2014 - 2019)
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Ein dynamischer Aufwärtstrend endete im September 2014 bei 292 USD, was einem Rückgang folgte, der auf dem Mai-Tief nahe 177 USD Unterstützung fand. Eine Erholungswelle im Frühjahr 2015 kehrte sich beim Range-Widerstand im Juli um und ließ die Aktie auf die Range-Unterstützung im Januar 2016 fallen. Sie brach dann zusammen und stürzte durch den 200-wöchigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) und fiel auf ein Zweijahrestief bei 141 USD. Dies bedeutete einen Verkaufshochpunkt und eine Kaufgelegenheit, gefolgt von einem starken Aufwärtstrend, der wenige Wochen später die Unterstützung des Sortiments wiederherstellte.
Ein dritter Test am Range-Widerstand im Februar 2017 löste eine Umkehrung aus, gefolgt von einem Ausbruch im April, der großes Kaufinteresse weckte. Der Aufwärtstrend kam im Juni zum Stillstand, nachdem er innerhalb von 14 Punkten bei 400 USD gelegen hatte. Im Juli fiel er auf 300 USD. Ein Ausbruchsversuch im September schlug fehl und verursachte einen zweiten Abschwung, der die Unterstützung für 2017 im März 2018 durchbrach und die Aktie auf ein 52-Wochen-Tief bei der 200-Wochen-EMA senkte. Dieses Niveau fand erneut begeisterte Käufer vor einer zweimonatigen Reise zurück zum Range-Widerstand.
TSLA-Tageschart (2017 - 2019)
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Die zweiseitige Preisaktion hat sich in den letzten sieben Monaten fortgesetzt. Im vierten Quartal wurde die 200-Wochen-EMA erneut verfolgt, gefolgt von einer Rückkehr zum Widerstand im Dezember 2018. Die Umkehrung in den Januar 2019 markiert das vierte Scheitern Widerstand im Juni 2017, während die Aktie in den letzten drei Jahren fünfmal auf die 200-Wochen-EMA gestiegen ist. Diese verschlungene Preisstruktur bereitet die Voraussetzungen für einen größeren Ausbruch oder Zusammenbruch in den kommenden Monaten.
Die Aktie verzeichnete während der Rallyes im August und Dezember 2018 erhebliche Volumendivergenzen. Der Indikator für die Akkumulation-Verteilung des Gesamtvolumens (OBV) fiel zwischen Juni und Oktober in Reaktion auf die Fristen von Modell 3 und den unbegründeten Buyout-Tweet von Musk in gerader Linie. Der SEC-Vergleich löste eine Umkehrung aus, aber der zweimonatige Aufwärtstrend zwischen Oktober und Dezember sorgte für einen schwachen Kaufdruck und erhöhte die Chancen für einen weiteren gescheiterten Ausbruchsversuch.
Der Rückgang um sechs Wochen hat jetzt eine kritische Unterstützung auf dem Hoch von 2014 (blaue Linie) nahe 290 USD erreicht. Gleichzeitig ist der OBV auf das Tief von Anfang Januar gefallen, und eine Preisaufschlüsselung dürfte den Indikator in einen Test auf das Tief von Oktober 2018 einfließen lassen, was das niedrigste Tief seit Februar 2016 darstellt. Die 200-Wochen-EMA ist jetzt auf 270 USD gestiegen oder ungefähr 13 Punkte unter dem Eröffnungsabdruck von heute Morgen. Es muss dieses Niveau halten oder langfristige Verkaufssignale auslösen, die auf einen Zusammenbruch der zweijährigen Handelsspanne hindeuten.
Umgekehrt ist eine erhebliche Kaufkraft erforderlich, um Monate der starken Verbreitung zu überwinden und den OBV wieder auf das Hoch von 2018 anzuheben. Angesichts des aggressiven Ausstiegs von Smart Money seit Juni 2018 sind viele Wochen guter Nachrichten erforderlich, um diese Aufgabe zu erfüllen. Trotzdem bleibt den Spielern an dieser Stelle nur wenig anderes übrig, als den Dip mit einem Trailing Stop zu spielen, um zu wachen gegen die nächste unwillkommene Überraschung.
Die Quintessenz
Die Tesla-Aktie ist auf ein Dreimonatstief gefallen und könnte in den kommenden Wochen die Unterstützung der zweijährigen Spanne testen. Bären haben nach einem institutionellen Exodus die Oberhand und erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines Zusammenbruchs.
