Die Investmentfondsbranche ist enorm und wächst stetig. Bei so vielen verfügbaren Fonds kann die Auswahl eines eine echte Herausforderung sein. Der Aufbau und die Überwachung eines diversifizierten Portfolios kann eine überwältigende Belastung darstellen. Um dieser Belastung entgegenzuwirken, hat die Branche ein Beratungsprogramm für Investmentfonds eingerichtet, das auch als „Wrap für Investmentfonds“ bezeichnet wird. Das Beratungsprogramm für Investmentfonds gibt es in zwei Versionen: nach freiem Ermessen und nicht nach freiem Ermessen.
Ermessensspielraum
Ein Beratungsprogramm für diskretionäre Investmentfonds bietet eine Vielzahl von Portfolios, die mehrere Investmentfonds in vorgewählte Asset-Allokationsmodelle einbeziehen. Ein Modell kann eine Asset-Allokation von 80% Aktien und 20% festverzinslichen Wertpapieren bieten, während ein anderes Modell 80% festverzinsliche Wertpapiere und 20% Aktien bieten kann. Viele der Portfolios teilen den Aktien- und den festverzinslichen Teil auf mehrere Investmentfonds auf, wobei jeder Fonds eine bestimmte Disziplin darstellt.
Anleger arbeiten mit einem professionellen Finanzberater zusammen, um ihre persönlichen finanziellen Ziele zu ermitteln. Auf der Grundlage dieser Ziele überprüft der Berater die Angebote im Beratungsprogramm für Investmentfonds und wählt das Asset-Allokationsmodell aus, das den Zielen des Anlegers entspricht. Ein konservativer Investor, der an der Generierung von Erträgen interessiert ist, könnte beispielsweise ein Portfolio auswählen, das den größten Teil seines Vermögens festverzinslichen Anlagen zuweist. Ein aggressiver Anleger, der in erster Linie an Kapitalzuwachs interessiert ist, sollte ein Portfolio auswählen, das den größten Teil seines Vermögens Aktieninvestitionen zuweist.
Die Struktur eines diskretionären Beratungsprogramms für Investmentfonds ähnelt der Struktur eines multidisziplinären Kontos. Wie ein Multi-Disziplin-Konto bietet ein Investmentfonds-Beratungsprogramm ein diversifiziertes Portfolio, professionelle Beratung und Anleitung, eine fortlaufende Due Diligence der Anlagen im Portfolio und eine automatische Anpassung des Portfolios, um die gewünschte Asset-Allokation aufrechtzuerhalten. Das diskretionäre Investmentfonds-Beratungsprogramm delegiert die Befugnis an den Programmsponsor (häufig den Arbeitgeber des Finanzberaters oder eine Tochtergesellschaft des Arbeitgebers des Beraters), Änderungen am Asset-Allokationsmodell vorzunehmen und Investmentfonds ohne Genehmigung des Anlegers zum Portfolio hinzuzufügen oder daraus zu entfernen.
Nicht diskretionär
Im nicht diskretionären Programm überprüfen der Anleger und der Finanzberater eine Liste der Investmentfonds, die vorab geprüft und für die Aufnahme in das Programm ausgewählt wurden, und wählen aus dieser Liste die Fonds aus, um ein benutzerdefiniertes Asset-Allokationsmodell zu erstellen. Der Anleger ist dafür verantwortlich, die Genehmigung für die Neugewichtung des Portfolios zu erteilen und die Entscheidung zu treffen, einen der Investmentfonds zu ersetzen.
Was sie anbieten
Sowohl die diskretionären als auch die nichtdiskretionären Programme gelten als Managed-Money-Produkte der Einstiegsklasse, da sie professionelle Beratung und Anleitung, keine Handelsprovisionen und eine einzige Gebühr basierend auf dem verwalteten Vermögen bieten. Anlageberatungsprogramme für Investmentfonds bieten erheblich niedrigere Mindestanlageanforderungen als andere verwaltete Geldprodukte. Einige Anlageberatungsprogramme für Investmentfonds sind ab einem Mindestbetrag von 25.000 USD erhältlich, verglichen mit 100.000 USD oder mehr für andere Managed-Money-Angebote. Sowohl diskretionäre als auch nichtdiskretionäre Beratungsprogramme für Investmentfonds bieten ein konsolidiertes Performance-Reporting, das es den Anlegern erleichtert, die Ergebnisse auf Portfolioebene zu überprüfen.
Während Beratungsprogramme für Investmentfonds viele der gleichen Vorteile bieten, die ihre teureren Cousins mit verwaltetem Geld bieten, gibt es auch einen wichtigen Unterschied. Vermögenswerte in einem Beratungsprogramm für Investmentfonds sind nicht getrennt von den Konten anderer Anleger. Investmentfonds sind, wie der Name schon sagt, Investmentfonds. Die Grundvoraussetzung eines Investmentfonds ist eine Gruppe von Anlegern, die ihr Vermögen bündeln, um sich die Dienste eines professionellen Geldverwalters leisten zu können. Der Geldverwalter trifft dann im Namen des gesammelten Anlegerpools Entscheidungen über das Portfoliomanagement.
In den meisten verwalteten Geldprodukten, wie z. B. traditionellen Portfolios mit getrennten Konten, bündeln Anleger ihre Vermögenswerte nicht. Jeder Investor hat eine individuelle Kostenbasis für die Wertpapiere im Portfolio, die es den Anlegern ermöglicht, ein Portfolio durch Beschränkung der Anlage in bestimmte Wertpapiere oder Industriesektoren anzupassen. Sie ermöglicht es Anlegern auch, selektiv bestimmte Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, um die Kapitalertragssteuern zu minimieren. Diese als Tax Gain / Loss Harvesting bezeichnete Technik kann für steuersensible, wohlhabende Anleger von großem Nutzen sein.
Sollten Sie in eines investieren?
Ein Beratungsprogramm für Investmentfonds bietet mehr Vorteile als diejenigen, die im Allgemeinen mit einem Kauf von Investmentfonds verbunden sind. Neben einem professionell verwalteten, diversifizierten Portfolio, das mehrere Investmentfonds umfasst, bietet ein Beratungsprogramm für Investmentfonds drei Aufsichtsebenen. Die Investmentfondsmanager überwachen jeweils ihre Portfolios, der Programmsponsor überwacht die Investmentfondsmanager, und der Anlageberater unterstützt bei der erstmaligen Auswahl der Anlage und der laufenden Überwachung der Wertentwicklung des Portfolios in Bezug auf die Ziele des Anlegers. Die Vergütung auf Honorarbasis verringert die Bedenken hinsichtlich der Objektivität der Empfehlungen des Beraters.
Die Quintessenz
Investmentfonds-Beratungsprogramme sind auf die Bedürfnisse von Anlegern zugeschnitten, die professionelle Beratung und Anleitung beim Aufbau eines diversifizierten Portfolios wünschen. Diese Programme sind ein praktisches Instrument für Anleger, die nicht die Zeit oder das Interesse haben, ein Portfolio selbst aufzubauen und zu überwachen. Anleger, die erhebliche Bedenken hinsichtlich der Besteuerung von Kapitalerträgen haben, könnten von anderen, anspruchsvolleren verwalteten Geldprodukten besser bedient werden.
