Die Inflation beginnt endlich, ihren Höhepunkt zu erreichen, aber es ist die Tatsache, ob die Inflation „aus dem Gleichgewicht gerät“ oder nicht, die die Aktieninvestoren wirklich beunruhigt. Inmitten der Inflationsunsicherheit hat der breite Ausverkauf des Marktes in der vergangenen Woche den Morgan Stanley-Strategen Mike Wilson zu einer defensiveren Strategie gemacht. Er schlägt laut CNBC die Abkehr vom zyklischen Technologiesektor und von Versorgern vor, die gegenüber Schwankungen der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung wesentlich widerstandsfähiger sind.
Zum Handelsschluss am Dienstag sind die FAANG-Technologiewerte im Jahresdurchschnitt um 13% gestiegen. Facebook Inc. (FB) ist in diesem Jahr um 5% gestiegen. Amazon.com Inc. (AMZN) legt um über 23% zu; Apple Inc. (AAPL) ist um etwa 3, 5% gefallen; Netflix Inc. (NFLX) legt um mehr als 38% zu; und Googles Muttergesellschaft Alphabet Inc. (toget) ist etwas mehr als 3% gestiegen.
Der Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) ist seit Jahresbeginn um etwas mehr als 8% gefallen. NextEra Energy Inc. (NEE) ist unter den zehn größten Beteiligungen im Jahresverlauf um etwas mehr als 4% gesunken. Duke Energy Corp. (DUK) ist um mehr als 11% gefallen; Dominion Energy Inc. (D) ist um 8, 5% gefallen; Southern Co. (SO) ist um 9, 5% gesunken; und Exelon Corp. (EXC) ist um knapp 7, 5% gesunken.
Tech Sector Woes
Lassen Sie sich von der jüngsten Stärke der Technologie nicht blind machen, was die Zukunft bringen könnte. In einer am Montag herausgegebenen Notiz stufte Wilson den Technologiesektor von Übergewichtung auf Gleichgewichtung herab und warnte: „Technologie sieht nicht sehr gut aus. Tatsächlich sieht es schrecklich aus. “
In seiner Notiz bemerkte Wilson auch, dass Gewinnrevisionen für den S & P 500 insgesamt zwar gut ausgesehen haben, für den Technologiesektor jedoch sehr schlecht. Die Breite der Gewinnkorrekturen im Technologiesektor, eine Kennzahl, die die Abwärtskorrekturen von den Aufwärtskorrekturen abzieht und dann durch die Gesamtkorrektur dividiert, ist unter 10% gesunken, was darauf hinweist, dass die Abwärtskorrekturen laut Barron's im Vergleich zu den Aufwärtskorrekturen steigen.
Ein Großteil dieser Schwäche ist auf den übermäßigen Bestand an Halbleitern zurückzuführen, was sich vor allem in den schlechten Verkaufsergebnissen von Apple für das neueste iPhone niederschlägt. Software- und Serviceunternehmen haben in den letzten Wochen ebenfalls eine schwache Leistung gezeigt. (Siehe: Langjähriger Tech Analyst berät überbewerteten Sektor. )
Turnaround des Versorgungssektors
Trotz der schwachen Performance des Versorgersektors seit Jahresbeginn geht Wilson von einem Aufwärtstrend des Sektors aus. Er verbesserte seine Bewertung für Versorger auf Übergewicht.
In der Vergangenheit galten Versorgeraktien als Stellvertreter für die Anleihepreise. Wenn die Anleiherenditen sinken, sollten die Versorgeraktien steigen. Der jüngste Anstieg der Renditen für Staatsanleihen fiel mit der jüngsten schwachen Performance des Versorgersektors zusammen, aber Wilson glaubt nicht an die derzeitige „Nachhaltigkeit des Renditeniveaus“ und argumentiert, dass „bei einigen“ eine „Rückführung“ der Renditen stattfinden wird in nicht allzu ferner Zukunft “, so CNBC. ( Weitere Informationen finden Sie unter: Wie ETFs auf Versorgungsunternehmen mit steigenden Zinssätzen umgehen. )
Wenn er recht hat, kann der Handel mit technischen Aktien für Versorgungsunternehmen in einem sich wandelnden wirtschaftlichen Umfeld ein guter Schutz sein.
