Was ist Time Arbitrage?
Zeitarbitrage bezieht sich auf eine Gelegenheit, die geschaffen wird, wenn eine Aktie ihre Marke verfehlt und auf der Grundlage eines kurzfristigen Ausblicks mit wenig Änderung der langfristigen Aussichten des Unternehmens verkauft wird. Dieser Kursrückgang tritt ein, wenn ein Unternehmen die Gewinnschätzungen von Analysten oder deren Richtlinien nicht einhält, was zu einem kurzfristigen Stolpern führt, bei dem der Aktienkurs sinkt. Investoren wie Warren Buffett und Peter Lynch haben Time Arbitrage eingesetzt, um ihre Chancen auf eine Outperformance gegenüber dem Markt zu erhöhen.
Die zentralen Thesen
- Time Arbitrage ist eine Handelsstrategie, mit der kurzfristige Preisänderungen ausgenutzt werden sollen, die nicht mit einem längerfristigen Ausblick korrespondieren. Eine solche Chance kann sich ergeben, wenn Gerüchte oder Schlagzeilen verbreitet werden, die sich unmittelbar auf den Preis auswirken, dies aber nicht tun Die Fundamentaldaten der Anlage können auf jede sinnvolle Weise geändert werden. Als Schlüsselstrategie für Value-Anleger kann die Zeitarbitrage durch den Einsatz von Optionen oder anderen Derivatkontrakten verbessert werden.
Wie Time Arbitrage funktioniert
Time Arbitrage ist der beste Freund eines langfristigen Value-Investors. Es gibt zahlreiche Beispiele für Zeitarbitrage, aber die Regelmäßigkeit von Gewinnveröffentlichungen und Aktualisierungen der Leitlinien bietet Mr. Market unendlich viele Möglichkeiten, auf geringfügig negative Nachrichten zu reagieren. Im Allgemeinen bedeuten einzelne Ausfälle nicht, dass ein Unternehmen in Schwierigkeiten steckt, und es besteht oft eine gute Chance auf eine langfristige Erholung. Wenn die Fehler jedoch zur Gewohnheit werden, kann Zeitarbitrage tatsächlich ein Verlust sein.
Der Schlüssel ist ein gutes Verständnis des Unternehmens, das der Aktie zugrunde liegt, und seiner Fundamentaldaten. Auf diese Weise können Sie die vorübergehenden Einbrüche aus der Marktreaktion von den tatsächlichen Abwertungen, die durch eine Erosion des Kerngeschäfts des Unternehmens verursacht werden, herausfiltern.
Zeit Arbitrage als Optionsstrategie
Im Wesentlichen ist Time Arbitrage eine andere Version des alten Ratschlags: "Bei schlechten Nachrichten kaufen, bei guten verkaufen." Der Kauf einer gut recherchierten Aktie ist eine ausgezeichnete Strategie, da selbst die Mega-Cap-Aktien im Laufe des Jahres erhebliche Wertschwankungen verzeichnen, obwohl ihr Fünfjahresverlauf einen stabilen Kursanstieg darstellt. Der Kauf über den Dip ist eine einfache Möglichkeit, in eine Aktie einzusteigen, die Sie langfristig besitzen möchten.
Es gibt jedoch auch andere Möglichkeiten, ein Time-Arbitrage-Spiel zu starten. Eine der interessanteren Möglichkeiten besteht darin, Optionen zu verwenden, um eine Aktie bei einem Kursrückgang oder Gewinn zu kaufen, wenn dieser nicht eintritt. Ein Investor identifiziert Aktien, die er langfristig besitzen möchte. Dann verkauft er einen Put auf die Aktie. Wenn die Aktie nicht sinkt, was bedeutet, dass der Wert weiter steigt oder über dem Ausübungspreis bleibt, behält der Anleger die Put-Prämie und besitzt am Ende keine Aktien. Wenn die Aktie auf den Ausübungspreis fällt, kauft der Anleger die Aktie zu einem noch niedrigeren effektiven Preis, da die bis dato gesammelte Optionsprämie einen Teil der Kaufkosten ausgleicht. Das Risiko besteht natürlich darin, dass die Aktie den Ausübungspreis weit unterschreitet, was bedeutet, dass der Anleger über dem Marktpreis bezahlt, um die Aktien des Unternehmens zu kaufen, das er besitzen möchte.
