Was ist der Versorgungssektor?
Der Versorgungssektor bezieht sich auf eine Kategorie von Unternehmen, die Grundversorgungseinrichtungen wie Wasser, Abwasser, Strom, Dämme und Erdgas bereitstellen. Obwohl Versorgungsunternehmen Gewinne erzielen, sind sie Teil der Landschaft des öffentlichen Dienstes und daher stark reguliert. Anleger behandeln Energieversorger in der Regel als langfristige Beteiligungen und verwenden sie, um konstante Erträge in ihre Portfolios zu bringen.
Versorger-Sektor erklärt
Versorgungsunternehmen bieten Anlegern in der Regel stabile und konsistente Dividenden bei gleichzeitig geringerer Kursvolatilität im Vergleich zu den gesamten Aktienmärkten. Aufgrund dieser Tatsachen tendieren Versorgungsunternehmen dazu, in rezessiven Klimazonen eine gute Leistung zu erbringen. Im Gegensatz dazu tendieren Versorgeraktien in Zeiten des Wirtschaftswachstums dazu, vom Markt abgelehnt zu werden.
Zu den zahlreichen verfügbaren Arten von Versorgungsunternehmen zählen große Unternehmen, die verschiedene Dienstleistungen wie Strom und Erdgas anbieten. Ein anderes Interesse der Versorgungsunternehmen könnte sich auf nur eine Art von Dienstleistung wie Wasser spezialisieren. Einige Versorgungsunternehmen sind auf saubere und erneuerbare Energiequellen wie Windkraftanlagen und Sonnenkollektoren angewiesen, um Strom zu erzeugen. Anleger können auch regionale Versorger kaufen oder in Exchange Traded Funds (ETFs) investieren, die Körbe mit Versorgeraktien in den USA enthalten
Paradigmenwechsel
Während die Elektrizitätsversorger früher regional monopolistisch waren, gliedert sich die Branche in die folgenden vier Lieferantensegmente:
- Generatoren: Diese Betreiber erzeugen elektrischen Strom. Energienetzbetreiber: Netzbetreiber, regionale Netzbetreiber und Verteilernetzbetreiber verkaufen den Zugang zu ihren Netzen an Einzelhandelsdienstleister. Energiehändler und -vermarkter: Durch den Kauf und Verkauf von Energie-Futures und anderen Derivaten und die Schaffung komplexer "strukturierter Produkte" helfen diese Unternehmen Versorgungsunternehmen und stromhungrigen Unternehmen, eine zuverlässige Stromversorgung zu einem stabilen, vorhersehbaren Preis sicherzustellen. Energiedienstleister und Einzelhändler: In den meisten US-Bundesstaaten können Verbraucher nun ihre eigenen Einzelhandelsdienstleister auswählen.
Die zentralen Thesen
- Der Versorgungssektor ist eine Kategorie von Unternehmensaktien, die grundlegende Dienstleistungen wie Strom, Erdgas und Wasser erbringen. Versorger verdienen einen Gewinn, sind aber eine öffentliche Dienstleistung und haben daher eine erhebliche Regulierung. In der Regel kaufen Anleger Versorger als langfristige Bestände für ihre Dividendeneinnahmen und ihre Stabilität. Der Versorger-Sektor tendiert dazu, ein defensives Spiel gegen den makroökonomischen Abschwung zu spielen Wenn sich die Wirtschaft verbessert und die Zinssätze steigen, können Anleger rentablere Alternativen zu Versorgungsunternehmen finden.
Verschuldung des Sektors Versorger
Energieversorger benötigen eine beträchtliche Menge an teurer Infrastruktur und weisen daher hohe Schulden in ihren Bilanzen auf. Diese Schuldenbelastung macht die Versorger überempfindlich gegenüber Änderungen des Marktzinssatzes. Und weil Energieversorger kapitalintensiv sind, ist ein kontinuierlicher Mittelzufluss zur Finanzierung von Infrastruktur-Upgrades und Neuanschaffungen erforderlich. Die erhebliche Verschuldung führt auch zu einem hohen Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital (D / E), das sich auf die Bonität der Unternehmen auswirken kann und die Kreditaufnahme erschwert, was letztendlich die Betriebskosten erhöht.
Auswirkungen der Verbraucher auf den Versorgungssektor
Da in vielen Staaten die Verbraucher von einem Versorgungsunternehmen zu einem anderen wechseln können, wählen die Verbraucher in der Regel das kostengünstigste lokale Versorgungsunternehmen. Hersteller mit höheren Kosten werden schließlich vom Markt genommen, sofern sie ihre Kosten nicht rechtzeitig senken können.
Langfristige Stromabnahmeverträge zwischen Unternehmen und Verbrauchern wirken sich auch auf die Gewinne aus. Wenn die Kosten für die Stromerzeugung steigen, müssen die Unternehmen die Vertragsvereinbarungen weiterhin einhalten und Stromversorger zum derzeit vereinbarten Preis verkaufen, was ihre Gewinne verringert.
Wie Investoren mit Versorgern handeln
Da Versorgeraktien verlässliche Dividenden zahlen, bevorzugen Anleger sie häufig gegenüber Aktien mit niedrigeren Dividenden. Nach der Finanzkrise von 2008 senkte die Federal Reserve die Zinsen, um die Wirtschaft anzukurbeln. Infolgedessen strömten Investoren zu Versorgern, um sicherer zu investieren. Einfach ausgedrückt: Versorgungsunternehmen sind eine tragfähige Verteidigungsmethode für Investoren in makroökonomischen Abschwüngen.
Wenn sich die Wirtschaft verbessert und die Zinssätze steigen, können Anleger jedoch Alternativen mit höheren Renditen als Versorger finden. Mit steigenden Zinsen steigen auch die Renditen von US-Schatzwechseln. Wenn ein Versorger beispielsweise eine Dividendenrendite von 3% zahlt, die Zinsen jedoch die Renditen von Anleihen auf 4% erhöhen, müsste der Versorger seine Dividendenausschüttung erhöhen, um den steigenden Renditen von Staatsanleihen gerecht zu werden. Die Versorger schneiden daher gut ab, wenn die Zinssätze sinken, weil ihre Dividenden höher sind als die Renditen der Staatsanleihen. Während sich die Wirtschaft verbessert, tendieren die Versorger jedoch dazu, sich zu verkaufen, wenn die Zinssätze wieder auf das normale Niveau ansteigen und ihre Dividenden wieder unter dem Niveau von Staatsanleihen liegen.
Vor- und Nachteile des Versorgungssektors
Versorger sind stabile Anlagen, die den Aktionären eine regelmäßige Dividende bieten und sie zu einer beliebten langfristigen Kauf- und Halteoption machen. Die Dividendenrenditen sind normalerweise höher als die von anderen Aktien gezahlten. In Zeiten wirtschaftlicher Abschwünge oder mit niedrigen Marktzinsen bieten Versorgungsunternehmen eine stabile Investition in den Hafen. Anleger können in Aktien von Versorgungsunternehmen, Branchen-ETFs sowie in Versorgungsschuldverschreibungen oder andere Schuldtitel investieren.
Aufgrund der intensiven behördlichen Aufsicht des Versorgungssektors ist es schwierig, die Sätze zu erhöhen, um die Einnahmen zu steigern. Versorgungsunternehmen benötigen eine teure Infrastruktur, die regelmäßig aktualisiert und gewartet werden muss. Um diese Infrastrukturanforderungen zu erfüllen, legen Versorgungsunternehmen häufig Schuldtitel auf den Markt, die wiederum ihre Schuldenlast erhöhen. Diese Verschuldung macht diese Dienstleistungen auch besonders zinsänderungsempfindlich. Sollten die Zinsen steigen, muss das Unternehmen höhere Renditen anbieten, um Anleiheinvestoren anzulocken und ihre Kosten zu erhöhen.
Vorteile
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Der Versorgungssektor bietet stabile, langfristige Anlagen mit einer regelmäßigen und attraktiven Dividende.
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Versorgungsunternehmen fungieren in Zeiten wirtschaftlicher Abschwünge als Zufluchtsort.
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Energieversorger bieten zahlreiche Investitionsmöglichkeiten, darunter Anleihen, ETFs und einzelne Unternehmensaktien
Nachteile
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Eine intensive behördliche Überwachung führt zu Schwierigkeiten bei der Erhöhung der Kundenversorgungspreise, um die Einnahmen zu steigern.
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Die teure Versorgungsinfrastruktur erfordert ständige Upgrades und Wartungen.
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In Zeiten hoher Marktzinsen verlieren die Versorger an Attraktivität und müssen ihre Anleiherenditen erhöhen.
Beispiel aus der Praxis für Versorgungsunternehmen
Anleger können sich in einzelne Versorgeraktien oder Anleihen einkaufen oder in ETFs investieren, die aus Körben vieler Versorger bestehen. Zum Beispiel ist der SPDR-Fonds (XLU - Utilities Select Sector) mit einem verwalteten Vermögen von 9 Mrd. USD einer der größten Fonds im Versorgungssektor. Der ETF ist mit mehr als 10 Millionen täglich gehandelten Aktien einer der am aktivsten gehandelten Utility-ETFs. Der Fonds zahlt typischerweise eine Dividendenrendite von rund 3% bei einer geringen Kostenquote von 0, 13%.
Im Vergleich schlägt die Dividendenrendite der XLU die Rendite des S & P 500-Aktien-ETF (SPDR S & P 500 Trust ETF (SPY)), der rund 1, 86% zahlt.
Wenn die Benchmark-Rendite für 10-jährige Schatzanweisungen unter 3% liegt, könnten Anleger erwägen, den Versorgungssektor über die XLU oder einzelne Aktien zu kaufen. Erkundigen Sie sich bei Ihrem Broker nach den aktuellen Marktpreisen, da sich die Renditen für Staatsanleihen und Dividenden sowohl für Versorger als auch für Aktien mit den Marktbedingungen ändern.
