Was ist das Timing-Risiko?
Das Timing-Risiko ist die Spekulation, die ein Anleger eingeht, wenn er versucht, eine Aktie basierend auf zukünftigen Preisvorhersagen zu kaufen oder zu verkaufen. Das Timing-Risiko erklärt das Potenzial, vorteilhafte Preisbewegungen aufgrund eines Timing-Fehlers zu verpassen. Dies könnte den Wert des Portfolios eines Anlegers beeinträchtigen, wenn er zu hoch oder zu niedrig kauft oder verkauft.
BREAKING DOWN Timing-Risiko
Es gibt einige Debatten über die Machbarkeit des Timings. Einige sagen, es sei unmöglich, den Markt konsequent zu terminieren. andere sagen, dass Market Timing der Schlüssel zu überdurchschnittlichen Renditen ist. Ein vorherrschender Gedanke zu diesem Thema ist, dass es besser ist, "Zeit auf dem Markt" zu haben, als zu versuchen, "Zeit auf dem Markt" zu machen. Das Wachstum der Finanzmärkte im Laufe der Zeit unterstützt dies ebenso wie die Tatsache, dass viele aktive Manager die Marktdurchschnitte nach Berücksichtigung der Transaktionskosten nicht übertreffen.
Beispielsweise ist ein Anleger einem Timing-Risiko ausgesetzt, wenn er mit einer Marktkorrektur rechnet und beschließt, sein gesamtes Portfolio aufzulösen, in der Hoffnung, die Aktien zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen zu können. Der Anleger riskiert, dass die Aktien steigen, bevor er zurückkauft.
Timing von Risiko und Leistung
Eine Studie zur Analyse des Anlegerverhaltens ergab, dass während des Abschwungs im Oktober 2014 jeder fünfte Anleger sein Engagement in Aktien, Exchange Traded Funds (ETFs) und Investmentfonds reduzierte und rund 1% der Anleger ihr Portfolio um 90% oder mehr reduzierte.
Weitere Analysen ergaben, dass Anleger, die den Großteil ihrer Portfolios verkauft hatten, eine erhebliche Underperformance gegenüber den Anlegern hatten, die während der Korrektur kaum oder gar keine Maßnahmen ergriffen hatten. Die Anleger, die 90% ihrer Anteile verkauft hatten, erzielten im August 2015 eine nachlaufende 12-Monats-Rendite von -19, 3%. Anleger, die wenig oder gar keine Maßnahmen ergriffen, erzielten im selben Zeitraum eine Rendite von -3, 7%. (Weitere Informationen finden Sie unter: Market Timing schlägt als Money Maker fehl .)
Timing-Risiko-Implikationen
- Höhere Handelskosten: Anleger, die ständig versuchen, den Markt zeitlich zu steuern, kaufen und verkaufen häufiger, wodurch sich ihre Gebühren und Provisionen erhöhen. Wenn ein Investor ein schlechtes Market Timing wählt, tragen zusätzliche Handelskosten zu einer schlechten Rendite bei. Zusätzliche Steueraufwendungen: Jedes Mal, wenn eine Aktie gekauft oder verkauft wird, tritt ein steuerpflichtiges Ereignis ein. Wenn ein Anleger eine rentable Position in einer Aktie hält und diese mit der Absicht verkauft, sie zu einem niedrigeren Preis wieder einzukaufen, muss er den Kapitalgewinn als regelmäßiges Einkommen behandeln, wenn die beiden Transaktionen innerhalb eines Zeitraums von 12 Monaten erfolgten. Wenn der Anleger die Position länger als 12 Monate hält, wird er mit einem niedrigeren Kapitalertragsteuersatz besteuert. (Weitere Informationen finden Sie unter: Kapitalertragsteuer 101. )
