Hauptzüge
Wirtschaftliche Ankündigungen sind knifflig. Sie haben ein Problem, das sie niemals überwinden können - sie schauen nur in die Vergangenheit.
Während dies wie eine unglaublich offensichtliche Aussage scheint, ist es wahr. Wirtschaftsankündigungen - egal wie viel sie uns über die Ereignisse des vergangenen Monats, Quartals oder Jahres erzählen können - können die Zukunft nicht vorhersagen. Dies ist ein Problem, da Händler immer wieder versuchen, in die Zukunft zu schauen, um festzustellen, was passieren wird, und dann entsprechend handeln. Wenn sie eine Aufwärtsbewegung am Horizont sehen, kaufen sie Aktien. Wenn sie Baisse sehen, verkaufen sie.
Wir haben heute ein großartiges Beispiel dafür gesehen, als der Nationale Maklerverband (NAR) seine Bestandszahlen für Eigenheime herausgab. Zum ersten Mal seit 2015 gingen die annualisierten Verkaufszahlen für Eigenheime auf unter 5 Millionen zurück und lagen im Januar bei 4, 94 Millionen. Auf den ersten Blick scheint dies eine negative Nachricht zu sein. Und alleine wäre es gewesen.
Die Händler sahen sich jedoch etwas anderes an. Rückläufige Verkaufszahlen für Eigenheime wurden durch hohe Hypothekenzinsen verschärft. Je höher die Hypothekenzinsen sind, desto teurer wird der Kauf eines Eigenheims und die Verkaufszahlen leiden darunter.
In den letzten Monaten sind die Hypothekenzinsen gesunken, weil die Renditen für Staatsanleihen gesunken sind. Dieser Trend sinkender Renditen für Staatsanleihen und Hypothekenzinsen hat Händler überzeugt, dass Häuser erschwinglicher werden und dass der Kauf von Eigenheimen im ersten Quartal 2019 wieder zunehmen wird.
Dieser Glaube an eine zinsbullische Erholung veranlasste Händler, heute nach diesen Aktien Aktien des Wohnungsbaus wie Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) und Toll Brothers, Inc. (TOL) zu kaufen hatte anfangs weniger Lücke bei der Eröffnungsglocke. Jede dieser Aktien setzte ihren Aufwärtstrend aus dem Jahr 2019 fort und schloss an diesem Tag höher.
Wir werden sehen müssen, ob der Trend fallender Renditen (etwa die Renditen für Staatsanleihen darunter) lange genug anhält, um die Aktien des Wohnungsbaus weiter in die Höhe zu treiben, aber es war heute ein ausreichender Faktor, um diese Aktien in den positiven Bereich zu treiben, als der Großteil des S & P 500 fiel Komponenten zogen sich etwas zurück.
S & P 500
Der S & P 500 hat heute eine Pause eingelegt, um neue Höchststände zu erreichen. Dies ist normalerweise nicht besonders wichtig, da der Pullback so klein ist. Dieser Pullback hat jedoch meine Aufmerksamkeit erregt, da der Index auch eine leichte bärische Divergenz mit dem stochastischen Oszillationsindikator gebildet hat.
Eine rückläufige Divergenz entsteht, wenn ein Index oder eine Aktie ein höheres Hoch bildet, während der Indikator ein entsprechend niedrigeres Hoch bildet. In diesem Fall bildete der S & P 500 am 5. Februar ein Hoch von 2.738, 98 und gestern am 20. Februar ein höheres Hoch von 2.789, 88. Dieses höhere Hoch wurde durch den heutigen Pullback im S & P 500 bestätigt.
Der stochastische Indikator bildete am 6. Februar ein Hoch von 97, 8 und gestern am 20. Februar ein unteres Hoch von 96, 62. Das niedrigere Hoch wurde durch das bärische Kreuzen der% K-Linie unter der% D-Linie des heutigen Stochastikindikators bestätigt.
Nur weil wir diese bärische Divergenz heute sehen, ist dies noch keine Garantie dafür, dass der S & P 500 nach unten tendiert. Es zeigt uns, dass die Dynamik möglicherweise nachlässt und wir auf einen möglichen Rückgang achten sollten.
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Risikoindikatoren - 30-jährige Rendite für Staatsanleihen
Nach einem kurzen Rückgang unter 3% ist die 30-jährige Rendite (TYX) auf 3, 05% zurückgesprungen und hat dabei ein zinsbullisches Fortsetzungsmuster erreicht. Der TYX erreichte am 3. Januar ein Mehrmonatstief von 2, 9%. Nach einem anfänglichen Anstieg stabilisierte sich der Indikator in einem Kanal mit absteigender Tendenz, der länger als einen Monat Bestand hatte.
Der heutige Aufwärtstrend bewirkte, dass der TYX das absteigende Widerstandsniveau, das die Oberseite des Kanals bildete, durchbrach und ein breiter werdendes bullisches Fortführungsmuster vervollständigte. Dieser Schritt ist möglicherweise nicht gut für Immobilienaktien, da steigende langfristige Renditen für Staatsanleihen die Hypothekenzinsen tendenziell in die Höhe treiben. Dies ist jedoch ein gutes Zeichen für Anleiheinvestoren und für diejenigen Analysten, die nach einer Bestätigung suchen, dass die Händler zunehmend Vertrauen in die US-amerikanische Staatsanleihe haben Stärke der US-Wirtschaft.
Langfristige Renditen für Staatsanleihen steigen in der Regel, wenn Händler mit einem Wirtschaftswachstum rechnen und höhere Renditen verlangen, um das Zeitrisiko zu kompensieren, dem sie durch den Kauf von Staatsanleihen ausgesetzt sind.
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Fazit: Kleine rote Fahnen
Wir haben heute ein paar rote Flaggen gesehen, die die unerwartet niedrigen Verkaufszahlen für Bestandsimmobilien des NAR und die stochastische Divergenz des S & P 500 aufwiesen. Allerdings würde ich diese roten Flaggen aufgrund der Reaktion, die wir gesehen haben, als winzige rote Flaggen betrachten Wall Street heute. Klar, wir müssen ihnen Aufmerksamkeit schenken. Sie sind immerhin rote Fahnen. Aber sie scheinen winzig zu sein, weil die Händler nicht zu den Ausgängen rannten.
Hätten Händler angefangen, Aktien aus dem Wohnungsbau zu verkaufen oder ihre bullischen Positionen im S & P 500 aufzugeben, wäre ich besorgter. Aber jetzt notiere ich mir einfach die winzigen roten Fahnen und schaue, ob der Abpraller gleich um die Ecke ist.
