DEFINITION von Total Bond Fund
Ein Total Bond Fund ist ein Investmentfonds oder ein börsengehandelter Fonds, der versucht, einen breiten Anleihenindex nachzubilden. Ein Total Bond Fund besitzt viele Wertpapiere über verschiedene Laufzeiten hinweg, sowohl aus dem öffentlichen als auch aus dem privaten Sektor. Der am häufigsten als Benchmark verwendete Index ist der Barclays Aggregate Bond Index, der Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen und hochwertige hypothekenbesicherte Wertpapiere umfasst.
BREAKING DOWN Total Bond Fund
Total Bond Funds können in Anleihen mit ähnlicher Laufzeit, Klasse und Rating investieren, um eine Emission nachzubilden, die der Fonds nicht kaufen kann. Diese Beschränkungen bestehen aufgrund der Vielfalt und der relativen Illiquidität der Rentenmärkte im Vergleich zu den Aktienmärkten. Es ist wichtig, dass ein Total Bond Fund einen ähnlichen Zinssatz und eine ähnliche Laufzeit wie der Basisindex hat.
Insgesamt haben Rentenfondsportfolios tatsächlich etwas mehr Freiheit bei der Wertpapierauswahl als ein Aktienfonds. Da einzelne Anleihen weniger liquide sind als Aktien, müssen einige Fonds bestimmte Emissionen, die im Referenzindex enthalten sind, umgehen, während andere Anleihen ausgewählt werden, die nicht im Index enthalten sind.
Viele Rentenfonds haben eine geringe Allokation, etwa 20% des Vermögens, aus der nach Ermessen der Manager Anleihen ausgewählt und in Vermögenswerten außerhalb des Barclays-Index wie internationalen Anleihen, Derivaten und Unternehmensanleihen mit niedrigerem Rating gehalten werden können. Dies gibt Fondsmanagern die Möglichkeit, in einige nicht korrelierte Vermögenswerte zu investieren und gleichzeitig das Gesamtrisikoprofil des Fonds in derselben Bandbreite wie der Barclays-Index zu halten.
Die wichtigsten Risikokennzahlen, die nahe am Index bleiben müssen, sind die Laufzeit, genauer gesagt die gewichtete durchschnittliche Laufzeit, sowie die Dauer oder die Empfindlichkeit gegenüber Änderungen der Zinssätze.
Vanguard Total Bond Market Index
Der Vanguard Total Bond Market Index bietet ein breites Engagement in US-amerikanischen Investment-Grade-Anleihen. Entsprechend diesem Ziel investiert der Fonds rund 30% in Unternehmensanleihen und 70% in US-Staatsanleihen aller Laufzeiten (kurz-, mittel- und langfristige Anleihen). Wie bei anderen Rentenfonds besteht eines der Risiken des Fonds darin, dass Zinserhöhungen dazu führen können, dass der Preis der Anleihen im Portfolio sinkt, wodurch der Nettoinventarwert des Fonds gesenkt wird. Da der Fonds in alle Segmente und Laufzeiten des Rentenmarktes investiert, können Anleger den Fonds als ihren Kernbestand an Anleihen betrachten.
Zum 31. März 2018 erzielte der Fonds eine annualisierte Rendite von 3, 46% für 10 Jahre, verglichen mit 3, 65% für seine Benchmark, den Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, bis zum 31. Dezember 2009; Danach wird der US Aggregate Float Adjusted Index von Bloomberg Barclays angepasst.
