Hauptzüge
Erdöl steckt mitten in einem geopolitischen Tauziehen zwischen Angebot und Nachfrage, das es in zwei entgegengesetzte Richtungen zieht.
Auf der einen Seite gibt es Angebotsbedenken - wie die Sanktionen der USA gegen iranisches Öl, die Verlangsamung der US-Schieferproduktion und kontaminiertes russisches Öl -, die versuchen, den Preis für Rohöl nach oben zu treiben.
Auf der anderen Seite haben Sie Nachfragesorgen - wie eine mögliche Verlangsamung der Weltwirtschaft dank des Handelskrieges zwischen den Vereinigten Staaten und China -, die versuchen, den Preis für Rohöl zu senken.
Im Moment gewinnen die Bedenken hinsichtlich der Nachfrage. Das Rohöl brach heute zum ersten Mal seit dem 29. März unter 60 USD pro Barrel und schloss bei 57, 74 USD, als die Handelsspannungen zunahmen.
Für unabhängige Öl- und Gasunternehmen wie die Hess Corporation (HES), die Devon Energy Corporation (DVN) und Noble Energy, Inc. (NBL) war dies eine schreckliche Nachricht, die heute um 7, 93%, 7, 30% bzw. 6, 93% nachgab. Je niedriger die Rohölpreise sind, desto weniger Geld verdienen diese Unternehmen für jedes Barrel Öl, das sie aus dem Boden schöpfen.
Wenn sich die Handelsgespräche zwischen den USA und China nicht bald verbessern, dürfte der Rohölpreis weiter sinken. Eine Sache, die den Ölpreis stabilisieren könnte, ist eine drastische Kürzung der Produktion durch die Organisation der Erdölexportländer (OPEC), die jedoch wahrscheinlich erst im Spätsommer stattfinden wird, wenn sich die Gruppe trifft, wenn überhaupt.
S & P 500
Der S & P 500 vermied es kaum, ein rückläufiges Umkehrmuster bei Kopf und Schultern zu vollenden. Der Index fiel auf ein Intraday-Tief von 2.805, 49, was genau dem möglichen Ausschnitt des rückläufigen Musters entspricht, bevor er in die Schlussglocke stieg. Der Index schloss bei 2.822, 24, aber die Händler haben noch viel zu tun, um den Aktienmarkt vor dem langen dreitägigen Memorial Day-Wochenende zu stabilisieren.
Wie oben erwähnt, waren unabhängige Öl- und Gasaktien am härtesten betroffen, aber Rückgänge bei großen Technologieunternehmen wie United Technologies (UTX), Broadcom, Inc. (AVGO) und International Business Machines Corporation (IBM) halfen dem nicht bullish verursachen viel.
Der einzige Lichtblick an der Wall Street war heute der Versorgungssektor. Die Aktien der Versorger stiegen, als die Renditen der Staatsanleihen fielen - was die Dividendenrenditen dieser Aktien im Vergleich attraktiver machte - und die Händler begannen, Geld in defensivere Sektoren zu lenken.
Eversource Energy (ES), The AES Corporation (AES) und Duke Energy Corporation (DUK) gehörten zu den Top-3-Titeln im Versorgersektor, aber selbst ihre Gewinne waren mit 1, 49%, 1, 45% bzw. 1, 24% gedämpft.
Behalten Sie die Unterstützung morgen bei 2.816, 94 im Auge. Wenn es nicht in das lange Wochenende hinein geht, könnte der S & P 500 eine größere Korrektur in Kauf nehmen.
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Öl & Währungen: Verständnis ihrer Korrelation
Risikoindikatoren - TNX
Bei der Diversifizierung Ihres Portfolios haben Sie zwei grundlegende Möglichkeiten. Sie können Aktien oder Anleihen wie US-Staatsanleihen kaufen.
Jetzt ist mir klar, dass die Verbreitung von Exchange Traded Products (ETPs) - wie Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs) - die Diversifizierung Ihres Portfolios in eine Vielzahl anderer Vermögenswerte wie Gold ermöglicht hat, Öl und Fremdwährungen. Aber wenn es darauf ankommt, investieren die meisten Händler immer noch den größten Teil ihres Investitionsgeldes in Aktien und Anleihen.
Wenn Händler zuversichtlicher sind, dass die US-Wirtschaft und die Weltwirtschaft in Zukunft wachsen werden, tendieren sie dazu, mehr Geld in Aktien und weniger Geld in Anleihen zu stecken. Umgekehrt tendieren Händler dazu, weniger Geld in Aktien und mehr Geld in Anleihen zu stecken, wenn sie weniger zuversichtlich sind, dass die US-Wirtschaft und die Weltwirtschaft wachsen werden. Wenn wir das wissen, können wir nach Anzeichen dafür Ausschau halten, dass Händler Geld von einer Anlageklasse in die andere verschieben und hochrechnen, was mit dem Vertrauen der Händler geschieht.
Heute haben wir eine Bestätigung dafür gesehen, dass Händler in großem Umfang Geld in Staatsanleihen stecken. Wenn Händler anfangen, Geld in Staatsanleihen zu investieren, steigt der Preis dieser Staatsanleihen als Reaktion auf die steigende Nachfrage. Dies wiederum drückt die Renditen der Staatsanleihen niedriger, da Preise und Renditen eine umgekehrte Korrelation aufweisen.
Der 10-jährige Treasury Yield (TNX) befindet sich seit November 2018 in einem Abwärtstrend, da immer mehr Händler Geld aus Aktien in Staatsanleihen umwandeln. Der jüngste Unterstützungssprung erfolgte am 27. März, als er sich von der Unterstützung bei 2, 36% erholte.
Leider für Börsenbullen konnte dieses Niveau heute nicht gehalten werden. Der TNX brach durch die Unterstützung zusammen und schloss bei 2, 30% - dem niedrigsten Stand seit dem 17. Oktober 2018 -, als mehr Händler Geld aus den Aktien zogen und es in Staatsanleihen steckten.
Dies zeigt mir, dass einige Händler das Vertrauen in Aktien verlieren. Es ist noch zu früh, um in Panik zu geraten. Immerhin ist der S & P 500 im Jahr 2019 gestiegen, während der TNX gefallen ist. Dies ist jedoch ein Warnsignal dafür, dass der Aufwärtstrend nachlässt.
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Grundlegendes zu Treasury Yield und Zinssätzen
Fazit - Handel mit dem Handelskrieg
Der Handel mit dem Handelskrieg hat sich an der Wall Street als unglaublich schwierig erwiesen. Es scheint, als ob jede potenziell gute oder schlechte Nachricht die Fähigkeit hat, den Markt heutzutage höher oder tiefer zu treiben.
Hoffentlich werden wir bald eine gewisse Erleichterung finden, aber bis dahin scheinen Volatilität und Unsicherheit die vorherrschenden Themen auf dem Markt zu sein.
