Was sind nicht registrierte Aktien?
Nicht eingetragene Aktien, auch Restricted Stock genannt, sind Wertpapiere, die nicht bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert sind. Sie werden in der Regel im Rahmen von Privatplatzierungen, Angeboten nach Vorschrift D oder Pensionsplänen für Mitarbeiter als Ausgleich für professionelle Dienstleistungen oder als Gegenleistung für die Finanzierung eines Start-up-Unternehmens ausgegeben. Beispielsweise kann ein in Privatbesitz befindliches Unternehmen im Rahmen seines Vergütungspakets nicht eingetragene Aktien an seine Führungskräfte und Vorstandsmitglieder ausgeben.
Die zentralen Thesen
- Nicht registrierte Aktien sind Aktien, für die keine wirksame Registrierungserklärung bei der Securities and Exchange Commission (SEC) hinterlegt ist. Nicht eingetragene Aktien haben einen geringeren Anlegerschutz und stellen ein höheres Risiko dar. Daher müssen bestimmte Kriterien - beispielsweise ein vermögender Privatkunde (HNWI) oder ein einkommensstarker Anleger - in der Regel erfüllt werden, um diese Aktien von einem Unternehmen verkauft zu bekommen Sie können verhindern, dass nicht registrierte Wertpapierbetrügereien ausgenutzt werden, indem Sie nachsehen, ob ein bestimmtes Wertpapier online in der EDGAR-Datenbank der SEC registriert ist.
Grundlegendes zu nicht registrierten Anteilen
Nicht eingetragene Aktien haben einen geringeren Anlegerschutz und sind mit anderen Risiken verbunden als Namensaktien. Infolgedessen können Unternehmen nicht eingetragene Aktien nur an "qualifizierte Anleger" verkaufen.
Um als "qualifizierter Anleger" zu gelten, müssen Sie eine vermögende Privatperson (HNWI) oder ein einkommensstarker Anleger sein. Wer als HNWI qualifiziert ist, unterscheidet sich je nach Finanzinstitut. In der Regel müssen Sie jedoch über liquide Mittel im Bereich von sechs bis sieben Ziffern verfügen. Ein einkommensstarker Investor investiert in der Regel mindestens 200.000 USD pro Jahr oder mindestens 300.000 USD pro Jahr für verheiratete Paare.
In der Vergangenheit war es verboten, nicht eingetragene Aktien zu werben oder zu bewerben. Im Jahr 2013 hat die SEC jedoch Regel 506 (c) als Teil des Jumpstart Our Business Startups (JOBS) -Gesetzes verabschiedet, wodurch bestimmte nicht registrierte Wertpapiere angefordert und beworben werden können.
Der Verkauf nicht registrierter Aktien wird normalerweise als Straftat angesehen, es gibt jedoch Ausnahmen von dieser Regel. SEC-Regel 144 legt die Bedingungen fest, unter denen nicht eingetragene Aktien verkauft werden dürfen:
- Sie müssen für einen vorgeschriebenen Zeitraum aufbewahrt werden. Es müssen ausreichende öffentliche Informationen über die historische Wertentwicklung des Wertpapiers vorliegen. Der Verkauf muss weniger als ein Prozent der ausgegebenen Aktien und weniger als ein Prozent des durchschnittlichen Handelsvolumens der letzten vier Wochen betragen Handelsbedingungen, die für einen Handel gelten, müssen erfüllt sein. Der Verkauf von mehr als 500 Aktien oder Aktien im Wert von mehr als 10.000 USD muss bei der SEC vorregistriert sein. Eine Ausnahme von dieser Bedingung liegt vor, wenn der Verkäufer nicht mit dem Unternehmen verbunden ist, das die nicht registrierten Aktien ausgegeben hat (und seit mindestens drei Monaten nicht mehr mit ihm verbunden ist) und die Aktien seit mehr als einem Jahr besitzt.
Nicht registrierte Aktienbetrug
Manchmal können Anleger durch nicht registrierte Wertpapierbetrug ausgenutzt werden. Diese Betrügereien bewerben den Verkauf in der Regel als private Angebote mit geringem bis keinem Risiko und hohen Erträgen.
Die SEC empfiehlt den Anlegern, nach einigen dieser häufigen Anzeichen für potenziellen Betrug Ausschau zu halten, wenn sie über eine Investition in ein nicht registriertes Angebot nachdenken:
- Hohe Renditeansprüche mit geringem oder keinem RisikoUnregistrierte AnlagefachleuteAggressive VerkaufstaktikenProbleme mit VerkaufsunterlagenKeine Anforderungen an das Vermögen oder das EinkommenNur ein Verkäufer scheint involviert zu seinSchinken oder virtuelle BürosDas Unternehmen ist nicht in gutem Zustand oder nicht börsennotiertUnaufgeforderte AnlageangeboteVerdächtige oder nicht überprüfbare Biographien des Managements oder der Veranstalter
Anleger können auch herausfinden, ob ein bestimmtes Wertpapier registriert ist, indem sie es online in der EDGAR-Datenbank der SEC nachschlagen. Aktien, die vom durchschnittlichen Anleger gehandelt werden, werden alle in der Datenbank registriert.
