Hauptzüge
Der Aufwärtstrend, der die Aktienmärkte im Jahr 2019 beherrschte, war faszinierend zu beobachten. An der Oberfläche sieht es nach einem unglaublich starken Aufwärtstrend aus. Dahinter verbirgt sich jedoch ein empfindliches Gleichgewicht des Optimismus der Anleger.
Dieses Gleichgewicht wurde durch die Befürchtung eines eskalierenden Handelskrieges zwischen den Vereinigten Staaten und China und durch die Besorgnis über die möglichen Auswirkungen des Brexit auf die Volkswirtschaften der Eurozone und des Vereinigten Königreichs in Frage gestellt.
Bis heute waren die meisten an der Wall Street nicht besonders besorgt über die Handelsbeziehungen zwischen den Vereinigten Staaten und der Eurozone. Das änderte sich, als die Trump-Administration bekannt gab, dass sie eine Liste mit europäischen Gütern im Wert von rund 11 Milliarden US-Dollar hatte, gegen die sie Zölle erheben wollte.
Diese Nachricht wurde am selben Tag veröffentlicht, an dem der Internationale Währungsfonds (IWF) seine aktualisierten Prognosen für das globale Wirtschaftswachstum veröffentlichte - die eine stärkere Abschwächung im Jahr 2019 erwarten als zuvor erwartet.
Die Anleger begannen, die Nachrichten zu verkaufen, da die pessimistische Schätzung des IWF erneut herabgesetzt werden muss, falls sich der Handel zwischen den Vereinigten Staaten und der Eurozone verlangsamt.
Es ist unklar, wie ernst der Markt diese neueste Bedrohung von der Trump-Administration nehmen muss. Eine starke Gewinnsaison - die an diesem Freitag und in der kommenden Woche mit den großen Finanzinstituten wie JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) und The Goldman Sachs Group beginnt, Inc. (GS) veröffentlichen ab sofort ihre Quartalszahlen - dies könnte leicht ausgeglichen werden.
Wenn die Gewinne jedoch enttäuschend sind, könnten die Anleger die Aktien nach unten drücken, wenn sie ihre aggressiveren Positionen schließen.
S & P 500
Der S & P 500 schloss zum ersten Mal seit dem 27. März wieder auf einem niedrigeren Niveau als am Vortag. Die rückläufige Entwicklung war relativ gering, wirkte sich jedoch auf 400 Aktien im Index und in praktisch allen Sektoren aus - wobei der Sektor Versorger betroffen war der eine bullish herausragende.
Pentair plc (PNR) war der größte Verlierer des S & P 500 und verlor 13, 54%. Eine Vielzahl von Titeln - von Under Armour, Inc. (UAA) bis Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) und von MGM Resorts International (MGM) bis Noble Energy, Inc. (NBL) - verlor jeweils mehr als 3, 8%. von ihrem Wert heute.
In nur wenigen Tagen bis zur Gewinnsaison wäre ich nicht überrascht, wenn sich der Aktienmarkt konsolidieren würde, da die Anleger auf die Quartalszahlen warten.
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Risikoindikatoren - S & P 500-Aktien über 200-Tage-SMA
Am ersten Handelstag des zweiten Quartals 2019 - dem 1. April - erreichte der S & P 500 ein neues Jahreshoch, als die Hoffnung auf ein globales Wirtschaftswachstum in der Zukunft die Wall Street erneut mit bullischer Begeisterung erfüllte. Wir wissen, dass diese zinsbullische Begeisterung aufgrund eines meiner Lieblingsindikatoren für die Marktbreite, dem Prozentsatz der S & P 500-Aktien über ihrem 200-Tage-Durchschnitt (SMA), weit verbreitet war.
Wie der Name schon sagt, gibt dieser Indikator den Prozentsatz der Aktien des S & P 500 an, die über oder zu ihren jeweiligen 200-Tage-SMAs gehandelt werden. Diese Daten sind nützlich, da der 200-Tage-SMA der Industriestandard für die Bewertung des langfristigen Trends einer Aktie ist. Auf diese Weise können wir jeden Tag einen Großteil des Lärms eliminieren, der den Markt verzerrt.
Wenn eine Aktie über ihrem 200-Tage-SMA-Wert gehandelt wird, weist dies in der Regel darauf hin, dass sich die Aktie einer längerfristigen Aufwärtsbewegung erfreut. Wenn eine Aktie unter ihrem 200-Tage-SMA gehandelt wird, weist dies auf eine längerfristige rückläufige Dynamik hin.
Am 1. April durchbrachen die S & P 500-Aktien über ihrem 200-Tage-SMA-Indikator den Abwärtstrend, als sie vom Schlussstand des Vortages von 57, 02% auf ein neues Schlusshoch für das Kalenderjahr von 61, 78% sprangen. Ein Anstieg dieses Indikators um 4, 76% zeigt, dass 23 Komponenten des S & P 500, die unter ihren jeweiligen 200-Tage-SMAs gehandelt wurden, nach oben abgebrochen sind, um über diesen Niveaus zu schließen. Dies zeigt uns, dass die Anleger von einer Vielzahl von Aktien begeistert waren, nicht nur von wenigen, was ein starkes Signal dafür war, dass der Markt eine breite Basis an Unterstützung hatte.
Warum schauen wir uns das eineinhalb Wochen später an? Nachdem der Indikator seit dem 1. April stetig gestiegen war, hat er heute begonnen, sich zurückzuziehen. Dies ist insofern von Bedeutung, als es mit 70% knapp unterhalb des Widerstandsniveaus lag, das die Spitze des Bullenmarktes am 21. September 2018 markierte. Ohne extrem starke Wirtschaftswachstumsprognosen oder eine unglaublich akkommodierende Geldpolitik der Fed ist dies schwierig Mehr als 70% der S & P 500-Aktien werden gleichzeitig über ihren SMAs gehandelt.
Jetzt ist es viel zu früh, um in Panik zu geraten. Der Indikator befindet sich weiterhin in einem starken langfristigen Aufwärtstrend und ist noch weit davon entfernt, ein neues Tief zu erreichen. Dieser Rückgang zeigt uns jedoch, dass die Anleger anfangen, Gewinne vom Tisch zu nehmen, und dass die Aktien aufgrund dessen wieder unter ihre jeweiligen 200-Tage-SMAs fallen.
Es ist nicht ungewöhnlich, dass Anleger vor der Gewinnsaison Gewinne einfahren, aber dies ist ein Indikator, den ich genau beobachten werde, um zu sehen, ob diese Abwärtsbewegung letztendlich zu einem kurzfristigen Gewinneinnahmespiel oder zu einem längerfristigen Verkauf führt. aus.
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Russell 3000 Breite dreht sich stark nach unten
Breite der Markttheorie aufschlüsseln
Wie sich Anleger auf die bevorstehende Ergebnisrezession einstellen sollten
Fazit: Abwarten und sehen
Vorbehaltlich unerwarteter wirtschaftlicher oder geopolitischer Ankündigungen bereiten Sie sich darauf vor, dass die Anleger den Rest der Woche abwarten, während sie ihre Portfolios vor der Gewinnsaison stabilisieren.
