Seit dem 10. Juli 2015 weist der Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) eine Marktrendite von -19, 5% auf. Seit Auflegung des Direxion Small Cap Bear 3X ETF am 5. November 2008 erzielte der Fonds eine Marktrendite von -58, 94%.
Das TZA ist bestrebt, 300% der inversen Tagesperformance des Russell 2000-Index bereitzustellen, der als einer der Hauptindikatoren für die Nachverfolgung von US-Small-Cap-Aktien dient. Die Bestände des TZA bestehen aus mehreren Derivatkontrakten wie dem Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, dem Russell 2000 Index Swap und dem Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.
Der Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF besteht aus mehreren Russell 2000 Index Swaps, die die Top-Positionen des Fonds darstellen. Bei diesen Swaps handelt es sich um Derivatkontrakte, bei denen eine Partei zu festgelegten Terminen einen Cashflow mit dem Cashflow einer anderen Partei austauscht. Die ausgetauschten Zahlungsströme sind mit dem Russell 2000 Index verbunden.
Eigenschaften
Der Direxion Daily Small Cap Bear 3X-ETF ist als offene Investmentgesellschaft strukturiert. Dies ist eine Art Wertpapier, das eine Anpassung der Anlagekriterien und des Fondsvolumens ermöglicht. TZA ist ein inverse-Leveraged-ETF, der an der New York Stock Exchange Arca Exchange notiert ist.
Zum 29. Juni 2015 verwaltete der Fonds ein Vermögen von 707, 37 Mio. USD und wird von Direxion Investments verwaltet. Die Nettokostenquote des Fonds liegt mit 0, 98% leicht über dem Kategoriedurchschnitt von 0, 95%. Die Nettokostenquote enthält Verwaltungsgebühren und sonstige betriebliche Aufwendungen. In diesem Verhältnis sind jedoch keine Maklergebühren enthalten. Aufgrund der Zustimmung seines Beraters Rafferty Asset Management, LLC, der sich bereit erklärt hat, die Verwaltungsgebühr bis zum 1. September 2016 zu kürzen, kann der Fonds eine relativ niedrige Kostenquote aufrechterhalten.
Eignung und Empfehlungen
Zum 29. Juni 2015 weist TZA ein nachlaufendes Fünfjahres-Alpha von -8, 97, ein Beta von -3, 35, eine durchschnittliche jährliche Rendite von -5, 42%, eine Standardabweichung von 45, 85% und eine Sharpe-Ratio von -1, 42 auf. Gemäß der modernen Portfoliotheorie (MPT) haben Anleger, bei denen es sich um Long-Positionen in der TZA handelt, ein höheres Risiko eingegangen, als sie zurückgegeben wurden. Diese negative Sharpe Ratio zeigt, dass langfristige Anleger besser in ein Wertpapier investieren sollten, das den risikofreien Zinssatz zurückgibt.
Das Alpha des Fonds von -8, 97 zeigt, dass er um 8, 97% hinter dem MSCI ACWI NR USD Index zurückblieb. Das Beta von -3, 35 zeigt an, dass der Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF eine um 335% höhere Volatilität aufweist als der MSCI ACWI NR USD Index.
TZA ist ein aggressiver Fonds, dessen Ziel es ist, den Russell 2000 Small-Cap-Index täglich abzubilden. Aus diesem Grund wird der Fonds Spekulanten und Daytradern empfohlen, die Small-Cap-Aktien verfolgen und nur planen, TZA nicht länger als einen Tag zu halten. Da die TZA nur eine Rendite anstrebt, die -300% der täglichen Rendite der Benchmark entspricht, können Anleger, die länger als einen Tag im Portfolio bleiben, von den Zinseszinsen des ETFs betroffen sein. Dies führt dazu, dass die tatsächlichen Renditen von den erwarteten -300% Rendite des Russell 2000 Index abweichen.
Anleger, die den Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF länger als einen Tag halten möchten, müssen ihre Position täglich anpassen, um sicherzustellen, dass die Auswirkungen der Aufzinsung keine Auswirkungen auf die Position haben. Tägliche Anpassungen stellen die erwartete Rendite des Russell 2000 Index von -300% sicher.
