Das in Baltimore ansässige Unternehmen für Sportbekleidung und Sportschuhe Under Armour Inc. (UAA) verzeichnete am Dienstag einen Anstieg der Aktien um bis zu 25%, nachdem die Gewinne im dritten Quartal 2018 besser als erwartet ausgefallen waren Verlangsamung, einige Bullen auf der Straße sehen mehr Spielraum für die Aktie, bereits über 61% seit Jahresbeginn gegenüber dem bescheidenen Anstieg des S & P 500 um 1, 8% im Jahr 2018.
Sportswear Co. gibt an, dass das dritte Quartal zeigt, dass das Playbook funktioniert
Under Armour erzielte im dritten Quartal einen bereinigten Gewinn, der die Konsensschätzung mehr als verdoppelte und die Aktie zu ihrem größten Gewinn seit zehn Jahren führte. In der Zwischenzeit stiegen die Bruttomargen auf 46% und lagen damit über den Erwartungen des mehrjährigen Turnaround-Plans. Der Umsatzrückgang in Nordamerika um 2% wurde durch die Stärke in Übersee ausgeglichen.
Unser Playbook funktioniert “, sagte Patrik Frisk, Chief Operating Officer von Under Armour, zum Ergebnis des Unternehmens. „Wir konzentrieren uns darauf, das Geschäft so zu führen, dass eine nachhaltige und langfristige Rentabilität erzielt wird.“
Nachdem Under Armour von einem Rekordhoch von 55 USD im Jahr 2015 auf ein Tief von 11, 40 USD im Jahr 2017 gefallen war, bezeichnete das Management das vergangene Jahr als "Reset-Jahr", in dem der Hersteller von Sportartikeln 40% seiner Produkte nicht mehr verkaufte, um sein Maximum zu verdoppeln beliebte Linien. Die Kostensenkung konzentrierte sich auf die Beseitigung teurer professioneller Sponsoring- und Lizenzvereinbarungen sowie auf den Abbau der weltweiten Belegschaft. Unter der Führung von Armour versicherten die Anleger, dass sich die Vorteile der Umstrukturierung in der zweiten Jahreshälfte 2018 auszahlen würden. Die jüngsten Gewinne bestätigten dieses Versprechen gegenüber geduldigen Investoren und einer Handvoll Analysten auf der Straße, die nach den Ergebnissen optimistische Aussichten gaben.
Bullen zuversichtlich auf verbesserte Margen, Inventar
"Wir haben einen klaren Fokus auf die Erholung der Marge und die Fokussierung auf die Gesundheit des Geschäfts sowie auf die Bereinigung der Lagerbestände und die Steigerung der Bruttomarge gelegt. Wir glauben, dass das Unternehmen genau das tut", berichtete Nomura Instinet-Analyst Simeon Siegel in einem Hinweis über Dienstag. "Wir haben jedoch auch darauf hingewiesen, dass diese Fokussierung auf die Marge wahrscheinlich zu Lasten eines bedeutenden Umsatzwachstums gehen würde, was anscheinend auch geschieht."
Die Analysten von Cowen haben ihr Kursziel für Under Armour-Aktien von 18 auf 21 US-Dollar angehoben und damit das Vertrauen in die Bruttomarge und den Free Cashflow-Ausblick für das nächste Jahr unterstrichen.
Jonathan Kamp von Baird, der den Sportbekleidungshersteller mit einer 12-Monats-Prognose von 27 US-Dollar als "outperform" einstuft, hat die Aktie in die "Fresh Pick" -Liste der Investmentfirma aufgenommen.
Bären warnen vor überhitztem Vorrat
Allerdings sind nicht alle auf der Straße so optimistisch. In einer Kundenmitteilung vom Dienstag schrieb Raymond James Analyst Dan Wewer: "Wir sehen keine Anzeichen dafür, dass die UAA zu einem überdurchschnittlichen Wachstum zurückkehrt, das ihre hohe Bewertung stützen kann."
Die CFRA-Analystin Camilla Yanushevsky wiederholte diese Einschätzung und stufte die Aktien herab, um sie aus dem Halten zu bringen. Sie schrieb, die UAA sei "auf dem gegenwärtigen Niveau überbewertet".
Chen Grazutis, Analyst bei Bloomberg Intelligence, meldete ebenfalls negative Datenpunkte, darunter ein verlangsamtes internationales Wachstum, rückläufige Schuhverkäufe und ein stabiles Direktkundengeschäft.
"Auf operativer Ebene leistet das Unternehmen großartige Arbeit, indem es Werbeaktionen senkt und die Kosten kontrolliert", sagte Grazutis. "Das künftige Wachstum, einschließlich der Leistung im vierten Quartal, wird jedoch von der Beschleunigung der internationalen Märkte und des Schuhsegments abhängen. Diese Entwicklungen sind weitaus unsicherer als noch vor einigen Monaten."
In Zukunft werden die Anleger den Fortschritt des Übergangs von Under Armour, der noch weitgehend unvollendet ist und noch viel in der Luft liegt, genau verfolgen und nach Aktualisierungen vom Investorentag des Unternehmens suchen, der für den 12. Dezember ansteht.
