Die US-Märkte folgten dem Rest der Weltmärkte heute in die roten Zahlen, da der DJIA 2019 seinen schlimmsten Tag mit Verlusten hatte. Die Anleger erwachten heute Morgen zu einem breiten globalen Ausverkauf und erfuhren, dass die Volksbank von China den Yuan gesenkt oder festgesetzt hatte täglicher Referenzzinssatz zum ersten Mal seit über einem Jahrzehnt unter sieben US-Dollar. Die chinesische Regierung hat auch ihre staatlichen Firmen gebeten, die Einfuhr von US-Agrarprodukten einzustellen.
Industriewerte wie Caterpillar und Deere gaben ebenso nach wie Aktien von Apple, die einen Großteil ihrer iPhone-Komponenten und -Herstellung aus China beziehen.
: Globale Märkte treffen, China wertet Yuan ab
Die Absenkung des Yuan war Chinas Reaktion auf eine neue Runde von Zöllen, die für chinesische Importe in die USA im Wert von 300 Millionen US-Dollar ab dem 1. September gelten sollen. Erst in der vergangenen Woche berichtete die US-Handelsabteilung, dass das Handelsdefizit in China die USA betrage erweitert, als die beiden größten Volkswirtschaften der Welt bei einem Handelsabkommen weiter auseinander driften. Die US-Exporte nach China sind in diesem Jahr um 18, 1% gefallen, während die Importe um 12, 2% gefallen sind.
Präsident Trump, der China seit Jahren vorwirft, seine Währung zu manipulieren, um seine Exporte zu verbilligen, kündigte den Schritt sofort an und forderte die US-Notenbank auf, darauf aufmerksam zu machen.
Warum die Fed?
Trump hat darauf abgezielt, dass die Fed nicht aggressiv genug reagiert, um die Zinsen zu senken. Die Fed senkte letzte Woche die Zinsen um 0, 25%, die erste Senkung seit über einem Jahrzehnt. Powell und der FOMC signalisierten jedoch nicht, dass dies der Beginn eines Zyklus von Zinssenkungen sein würde, wie Trump und viele Investoren gehofft hatten. Dies und der Tweet des Präsidenten, dass die USA am 1. September 10% Zölle auf zusätzliche 300 Milliarden US-Dollar an chinesischen Importen erheben würden, führten dazu, dass die US-Märkte einige ihrer schlimmsten Verluste des Jahres hinnehmen mussten… bis heute.
Chinas Reaktion heute warf mehr Kraftstoff ins Feuer, als die Verluste an den Aktienmärkten im Laufe des Nachmittags zunahmen. Industrie- und Technologieaktien wurden rasant verkauft, als sich Investoren in Staatsanleihen und Gold stapelten.
Während Powell keine weiteren bevorstehenden Zinssenkungen anzeigte, rechnen die Optionshändler mit einer 100% igen Chance auf eine weitere Zinssenkung, wenn die Fed Mitte September das nächste Mal zusammentritt. Wir behalten das Fed Watch Tool von CME im Auge, um zu sehen, was der Optionsmarkt über die zukünftigen Schritte der Fed aussagt, und dies ist einstimmig. 74% der Händler glauben, dass die Fed um weitere 0, 25% sinken wird, während 26% eine Senkung um 0, 50% prognostizieren.
Was passiert jetzt?
Das ist die 10-Billionen-Dollar-Frage, aber diese Dinge wissen wir:
- Die USA werden in gewisser Weise reagieren. Das könnte noch mehr Zölle bedeuten oder Druck auf Chinas andere Handelspartner ausüben, die mit den USA befreundet sind, um den Währungsumschwüngen Chinas nicht zu erliegen. Dies fängt gerade erst an. Eine weitere Zinssenkung durch die Fed. Wir müssen auf den September warten, es sei denn, die Dinge laufen wirklich schief. Mehr Druck auf den US-Märkten. Die Märkte standen bereits unter Druck, nachdem sie Rekordhöhen erreicht hatten, aber die Gewinne waren eher mangelhaft und die Fed gab den Aktien letzte Woche keinen Rückenwind mehr. Mehr Druck auf US-Staatsanleihen. Die Rendite der 10-jährigen Aktie fiel heute erneut auf 1, 73%, da sich die Anleger während des Ausverkaufs in Anleihen stapelten. Momentan ist es ein sicherer Hafen, aber die Renditen werden von Tag zu Tag dürftiger. Die Volatilität ist zurück und es geht nirgendwo hin. Wir haben diesen letzten Freitag angesprochen, aber es lohnt sich, noch einmal darüber nachzudenken. Unsicherheit ist der Name des Spiels und Volatilität ist sein bösartiger Kumpel.
Die Volatilität ist zurück.
