Vanguard Equity Income Fund-Anlegeranteile (VEIPX) und Vanguard Dividend Growth Fund-Anlegeranteile (VDIGX) sind zwei zuverlässige Vanguard-Investmentfonds, die auf die Anlage in vorwiegend inländische Aktien von Unternehmen spezialisiert sind, die regelmäßig Dividenden zahlen.
Diese beiden Fonds verfolgen zwar ähnliche Anlageziele, unterscheiden sich jedoch in mehreren Punkten. Erstens sind die einzelnen Sektoren, die Anzahl der Beteiligungen, die Managementstile und die Auswahl der Anlagen unterschiedlich exponiert. Zweitens konzentrieren sich die Vanguard Equity Income Investor-Aktien in der Regel mehr auf Large-Cap-Value-Aktien, während die Vanguard Dividend Growth Investor-Aktien einen Korb mit verschiedenen Arten von Large-Cap-Aktien halten.
Investitionsauswahlverfahren
Donald Kilbride - ein Branchenveteran, der den Fonds seit 2006 berät und über mehr als 20 Jahre Erfahrung im Investmentmanagement verfügt - verwaltet Vanguard Dividend Growth Investor Shares. Kilbride bevorzugt ein konzentriertes Portfolio von rund 50 Aktien von Unternehmen mit starken Wettbewerbsvorteilen. Ende 2019 hielt der Fonds 47 Namen.
Die zentralen Thesen
- Dividendenfonds sind Investmentfonds, die sich auf den Kauf von Aktien mit attraktiven Dividendenrenditen konzentrieren.Vanguard Dividend Growth Fund-Anlegeranteile und Vanguard Equity Income Fund-Anlegeranteile sind zwei Investmentfonds mit ähnlichen Anlagezielen. Die beiden Fonds unterscheiden sich jedoch in vielerlei Hinsicht: in der Anzahl Wie viele Investmentfonds von Vanguard waren auch die Vanguard Dividend Growth Investor Shares und die Vanguard Equity Income Investor Shares zuverlässige und kostengünstige Vehikel für längerfristige Anleger. Durchschnittliche jährliche Rendite in der Vergangenheit 10 Jahre waren ungefähr 13%.
Vanguard Dividend Growth Investor Shares hält Unternehmen mit konstantem Dividendenwachstum und jagt nicht notwendigerweise Aktien mit derzeit überdurchschnittlichen Renditen. Tatsächlich hält sich der Fonds nach einem Anstieg der Dividendenrenditen von Unternehmen fern, was auf bevorstehende Dividendenkürzungen hindeuten könnte. Das Ergebnis ist eine 30-tägige SEC-Rendite von 1, 85%, was den Renditen für Fonds mit ähnlichen Anlagezielen entspricht. Donald Kilbride sucht möglicherweise gelegentlich nach Aktien mit einer respektablen Ausschüttungsquote, die das Dividendenwachstum in Zukunft unterstützen kann.
Dagegen tendieren die Vanguard Equity Income Investor Shares dazu, sich auf Aktien hochrentierlicher Unternehmen mit niedrigen Bewertungen, aber vielversprechenden Wachstumsaussichten zu konzentrieren. Dies hat Morningstar veranlasst, den Fonds aufgrund seines deutlichen Schwerpunkts auf unterbewerteten Aktien in die große Wertkategorie einzustufen. Der Fonds hält in der Regel eine viel größere Anzahl von Aktien - im Bereich von 150 bis 200 - mit einem niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnis. Die Gesamtzahl der Aktien im Portfolio betrug Ende 2019 199.
Michael Reckmeyer von der Wellington Management Company LLP und James Stetler von Vanguard beraten Vanguard Equity Income Investor Shares. Reckmeyer verwendet für die Auswahl von Aktien in der Regel eine Fundamentalanalyse, während Stetler quantitative Methoden verwendet und Aktien aus dem FTSA High Dividend Yield Index auswählt, die auf verschiedenen Merkmalen wie Dividendenrendite, Dynamik, Wachstum und Managementqualität basieren. Dies hat zu einer 30-tägigen SEC-Ausbeute von 2, 70% geführt.
Branchenexposure
Diese Fonds unterscheiden sich auch in ihrer Sektorallokation basierend auf ihren Investitionsauswahlprozessen. Die größten Sektorallokationen in Vanguard Dividend Growth Investor-Aktien sind Industriewerte (20, 1% Allokation), Aktien des Gesundheitswesens (17, 8% Allokation) und Aktien von Basiskonsumgütern (16, 3% Allokation). Der Fonds kann auch von Zeit zu Zeit eine übergewichtete Position in Gesundheitsaktien halten.
Vanguard Equity Income Investor Shares tendieren hingegen dazu, Finanzwerte (17, 8% Allokation), Aktien des Gesundheitswesens (15, 4% Allokation) und Aktien von Basiskonsumgütern (13, 4% Allokation) zu bevorzugen. Der Fonds hält auch fast 9% seines Vermögens in Energieaktien, da die Fondsmanager die Dividendenrenditen bestimmter Energieunternehmen für zu zwingend erachteten, um weiterzugeben.
Anlageperformance
In Bezug auf die Anlageperformance hat die Vanguard Dividend Growth Investor-Aktie im Vergleich zur Vanguard Equity Income Investor-Aktie bei höherer Volatilität ungefähr die gleiche oder eine geringfügig niedrigere Rendite erzielt. Von Januar 2010 bis Januar 2020 erzielte die Vanguard Dividend Growth Investor-Aktie eine durchschnittliche jährliche Rendite von 13, 1%, eine dreijährige Standardabweichung von 10, 3%, was einer dreijährigen Sharpe Ratio von 1, 31 entspricht. Im gleichen Zeitraum wiesen die Vanguard Equity Income Investor Shares eine durchschnittliche jährliche Rendite von 12, 9%, eine Standardabweichung von 10, 77% und eine Sharpe Ratio von 0, 92 auf.
Beide Fonds schnitten in ihrer jeweiligen Anlagekategorie am besten ab. Vanguard Dividend Growth und Vanguard Equity Income Investor Shares werden von Morningstar für den Fünfjahreszeitraum und den Zehnjahreszeitraum mit insgesamt fünf Sternen sowie mit fünf Sternen bewertet. Für den Dreijahreszeitraum erhalten die Vanguard Dividend Growth Investor Shares ein Fünf-Sterne-Rating, während die Vanguard Equity Income Investor Shares ein Vier-Sterne-Rating erhalten.
3.000 US-Dollar
Der Mindestbetrag für Erstinvestitionen in Investmentfonds von Vanguard Dividend Growth Investor oder Vanguard Equity Income Investor.
Vanguard Dividend Growth-Anlegeraktien wurden von Morningstar mit einem Gold-Analystenrating ausgezeichnet, während Vanguard Equity Income-Anlegeraktien mit einem Silber-Analystenrating ausgezeichnet wurden. Schließlich weisen die Anlegeranteile des Vanguard Equity Income Fund eine Nettokostenquote von 0, 27% auf, was im Vergleich zur Nettokostenquote der Vanguard Dividend Growth Investor-Anteile mit 0, 22% etwas höher ist.
