Was sind Risikokapitalfonds?
Risikokapitalfonds sind Investmentfonds, die das Geld von Anlegern verwalten, die Private Equity-Anteile an Startups und kleinen bis mittleren Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial anstreben. Diese Anlagen sind im Allgemeinen als risikoreiche / renditestarke Gelegenheiten gekennzeichnet.
In der Vergangenheit waren Risikokapitalinvestitionen nur professionellen Risikokapitalgebern zugänglich, obwohl jetzt akkreditierte Investoren eine größere Möglichkeit hatten, sich an Risikokapitalinvestitionen zu beteiligen.
Grundlegendes zu Risikokapitalfonds
Risikokapital ist eine Art von Eigenkapitalfinanzierung, die es unternehmerischen oder anderen kleinen Unternehmen ermöglicht, Mittel zu beschaffen. Risikokapitalfonds sind Private-Equity-Anlageinstrumente, die auf der Grundlage der Größe, des Vermögens und des Stadiums der Produktentwicklung eines Unternehmens in Unternehmen mit einem hohen Risiko- / Ertragsprofil investieren.
Risikokapitalfonds unterscheiden sich von Investmentfonds und Hedge-Fonds darin, dass sie sich auf eine ganz bestimmte Art von Frühphaseninvestition konzentrieren. Alle Unternehmen, die Risikokapitalinvestitionen erhalten, verfügen über ein hohes Wachstumspotenzial, sind risikoreich und haben einen langen Anlagehorizont. Risikokapitalfonds üben eine aktivere Rolle bei ihren Anlagen aus, indem sie Leitlinien bereitstellen und häufig einen Verwaltungsratsitz innehaben.
Risikokapitalfonds weisen Portfolioerträge auf, die einem Barbell-Ansatz für Investitionen ähneln. Viele dieser Fonds setzen kleine Einsätze auf eine Vielzahl junger Start-ups und sind der Ansicht, dass mindestens einer ein hohes Wachstum erzielen und den Fonds am Ende mit einer vergleichsweise hohen Auszahlung belohnen wird. Auf diese Weise kann der Fonds das Risiko verringern, dass einige Anlagen verfallen.
Risikokapitalunternehmen und Fonds
Risikokapitalgeber und Risikokapitalfirmen finanzieren alle Arten von Unternehmen, von Dotcom-Unternehmen bis hin zu Biotech- und Peer-to-Peer-Finanzunternehmen. Sie eröffnen in der Regel einen Fonds, nehmen Geld von vermögenden Privatpersonen, Unternehmen und anderen Fonds auf und investieren dieses Geld dann in eine Reihe kleinerer Start-up-Unternehmen.
Risikokapitalfonds sammeln mehr Geld als jemals zuvor. Laut dem Finanzdaten- und Softwareunternehmen PitchBook investierte die Risikokapitalbranche bis Ende 2018 130, 9 Milliarden US-Dollar in amerikanische Start-ups. Die Gesamtzahl der Risikokapitalgeschäfte für das Jahr belief sich auf 8.948 - ein Allzeithoch, berichtete PitchBook. Zwei der größten Deals des Jahres umfassten eine Investitionsrunde in Höhe von 1, 3 Milliarden US-Dollar für Epic Games sowie Instacarts 871, 0 Millionen US-Dollar für Series F.
In dem Bericht wurde auch eine Erhöhung des Fondsvolumens genannt, wobei sich das durchschnittliche Fondsvolumen auf rund 82 Mio. USD belief, während 11 Fonds das Jahr mit Zusagen in Höhe von 1 Mrd. USD abschlossen, darunter von Tiger Global, Bessemer Partners und GGV.
Die zentralen Thesen
- Risikokapitalfonds verwalten das Geld von Anlegern, die Private-Equity-Anteile an Start-ups und kleinen bis mittleren Unternehmen halten möchten. Im Gegensatz zu Investmentfonds und Hedge-Fonds konzentrieren sich Risikokapitalfonds auf Frühphaseninvestitionen und wachstumsstarke Unternehmen, die ein Risiko eingehen. Risikokapitalfonds gelten als Startkapital oder Frühphasenkapital. Anleger erzielen eine Rendite, wenn ein Portfoliounternehmen entweder durch Börsengang, Fusion oder Akquisition ausscheidet.
Betrieb eines Risikokapitalfonds
Risikokapitalinvestitionen werden abhängig von der Laufzeit des Geschäfts zum Zeitpunkt der Investition entweder als Startkapital, Frühphasenkapital oder Expansionsfinanzierung betrachtet. Unabhängig vom Investitionsstadium arbeiten jedoch alle Risikokapitalfonds in etwa gleich.
Risikokapitalinvestitionen gelten als Startkapital oder Frühphasenkapital.
Wie alle Fonds müssen Risikokapitalfonds vor einer Investition Geld sammeln. Potenziellen Anlegern des Fonds wird ein Prospekt ausgehändigt, die dann Geld für diesen Fonds bereitstellen. Alle potenziellen Anleger, die eine Verpflichtung eingehen, werden von den Betreibern des Fonds angerufen, und die einzelnen Anlagebeträge werden finalisiert.
Von dort aus sucht der Risikokapitalfonds nach Private-Equity-Anlagen, die das Potenzial haben, positive Renditen für seine Anleger zu erwirtschaften. Dies bedeutet normalerweise, dass der Fondsmanager oder die Fondsmanager Hunderte von Geschäftsplänen auf der Suche nach potenziell wachstumsstarken Unternehmen überprüfen. Die Fondsmanager treffen Anlageentscheidungen auf der Grundlage des Prospekts und der Erwartungen der Anleger des Fonds. Nach erfolgter Anlage erhebt der Fonds eine jährliche Verwaltungsgebühr von rund 2%. Einige Fonds erheben möglicherweise keine Gebühr. Die Verwaltungsgebühren tragen zur Deckung der Gehälter und Aufwendungen der persönlich haftenden Gesellschafterin bei. Gelegentlich werden Gebühren für große Fonds erst nach einer bestimmten Anzahl von Jahren auf das angelegte Kapital erhoben oder sinken.
Renditen aus Risikokapitalfonds
Anleger eines Risikokapitalfonds erzielen Renditen, wenn ein Portfoliounternehmen entweder an die Börse geht oder fusioniert und akquiriert. Wenn ein Gewinn aus dem Exit erzielt wird, behält der Fonds zusätzlich zu der jährlichen Verwaltungsgebühr einen Prozentsatz des Gewinns - in der Regel rund 20% - ein.
Obwohl die erwartete Rendite je nach Branche und Risikoprofil variiert, streben Risikokapitalfonds in der Regel eine interne Bruttorendite von rund 30% an.
