Was sind Zacks-Lebenszyklusindizes?
Zacks Lifecycle-Indizes, offiziell als Zacks Lifecycle-Indizes bezeichnet, sind eine Reihe von Indizes, die von Zacks Investment Research, Inc. entwickelt wurden, um eine Benchmark für die Lebenszyklusallokation von Fonds mit Stichtag darzustellen, wobei für jeden Stichtag ein anderer Index verwendet wird.
BREAKING DOWN Zacks-Lebenszyklusindizes
Zacks Lifecycle-Indizes bieten Vergleichsmaßstäbe für Lifecycle- oder Zieldatum-Fonds, die bei Anlegern beliebt sind, die für den Ruhestand sparen, insbesondere solche, die weder über das Wissen noch das Interesse verfügen, sich aktiv an der Verwaltung ihrer Anlagen zu beteiligen. Wenn sich das Zieldatum nähert, wird die Asset-Allokation oder der Gleitpfad allmählich konservativer.
Zacks, ein Anbieter von firmeneigenem Research zu Wertpapieren und verpackten Anlagen, hat seine Lebenszyklusindizes im Jahr 2007 veröffentlicht. Dabei werden firmeneigene Auswahlregeln verwendet, um Aktien und Anleihen mit Risiko- / Ertragsprofilen zu identifizieren, die den allgemeinen Marktbenchmarks entsprechen. Zum Zeitpunkt der Auflegung bestanden die fünf Zacks-Indizes aus verschiedenen Kombinationen von US-Aktien, Aktien internationaler Industrieländer und US-Anleihen für Fonds mit dem Stichtag „at pension“ sowie aus den Jahren 2010, 2020, 2030 und 2040.
Motivation für Zacks-Lebenszyklusindizes
Zacks erstellte die Lebenszyklusindizes, um detailliertere Informationen zu den Risiko- und Renditeeigenschaften von Fonds oder TDFs mit Stichtag bereitzustellen. Die Aufklärung der Anteilseigner dieser Fonds über das hohe Engagement in Aktien - und damit über das Risiko eines Kapitalverlusts - zum Zieldatum war eine der Hauptmotive für die Serie.
Die meisten Zieldatum-Fonds definieren ihr Ziel entweder als "bis" oder "bis" zum voraussichtlichen Pensionsalter eines Fondsaktionärs, wobei entweder "bis" zu diesem Datum oder "bis" zu diesem Datum investiert wird. Wie Zacks bei seiner Einführung erklärte, zielen die meisten TDF-Gleitpfade auf die versicherungsmathematische Lebenserwartung ab. Mit anderen Worten, die meisten dieser Fonds gehen davon aus, dass der Aktionär investiert bleibt und im Ruhestand eine Kombination aus Wachstum und Kapitalerhaltung benötigt und einen Teil seiner Allokation in Aktien mit höherem Risiko behält. Zacks war der Ansicht, dass dieses Vorgehen ein übermäßiges Risiko für Anleger mit kurzfristigem Kapitalbedarf darstellte, z. B. die Finanzierung einer Hochschulausbildung oder die Bezahlung von medizinischen Ausgaben, bei denen der Verlust eines großen Teils des Kapitals inakzeptabel war.
Ein TDF, der "bis" zu einem Zieldatum investiert, würde währenddessen dauerhaft auf eine konservative, auf Kapitalerhaltung basierende Allokation im Ruhestand umsteigen, die hauptsächlich aus Anleihen und Barmitteln besteht, mit dem Ziel, Einkommen zu generieren und gleichzeitig Kapital zu schützen. Kritiker dieser TDFs gehen davon aus, dass Rentner, die voraussichtlich 20 bis 30 Jahre oder länger im Ruhestand sind, den durch das Aktienexposure erzielten Kapitalzuwachs benötigen, um zu verhindern, dass sie ihr Altersguthaben überleben.
Ein weiterer Gesichtspunkt sind die unterschiedlichen Gleitpfade, denen jeder Anbieter von Zieldatum-Fonds folgt. Der Fidelity Freedom 2030 Fund wird voraussichtlich 2030 53% Aktien, 40% Anleihen und 7% Barmittel im Ruhestand halten. Dies ist eine aggressivere Allokation als der T. Rowe Price Target 2030 Fund, der 42, 5% Aktien und 57, 5% Anleihen halten würde.
