Die Dow-Komponente Walmart Inc. (WMT) hat sich in den letzten Wochen bemerkenswert gut behauptet und den durch die wachsenden Handelsspannungen mit China und Mexiko verursachten starken Gegenwind abgeschwächt. Das Schicksal des Einzelhandelsgiganten ist durch massive Bestandskäufe eng mit beiden Nationen verbunden, und die Aktie sollte verkauft werden, da Walmart gezwungen sein wird, die Preise zu erhöhen oder die Margen zu senken, sofern keine Last-Minute-Handelsgeschäfte getätigt werden.
Es sieht jedoch so aus, als hätten sich Investoren entschieden, sich vorerst auf den rezessionssicheren Ruf des Unternehmens zu konzentrieren, da sie erwarten, dass der Marktanteil zunimmt, nachdem zollmüde Verbraucher gezwungen sind, teurere Einzelhandelsgeschäfte zu verlassen. Dies geschah in den Jahren 2008 und 2009, als die Walmart-Aktie trotz des wirtschaftlichen Zusammenbruchs um weniger als 30% fiel.
Diesmal könnte es anders aussehen, da Walmart dank der raschen Industrialisierung Chinas, die amerikanische Unternehmen dazu ermutigte, kostengünstige Produktionsstätten zu eröffnen oder zu lizenzieren, um die Betriebskosten zu senken, die Margen und die Rentabilität auf dem Bärenmarkt des letzten Jahrzehnts aufrechtzuerhalten. In dieser Krise ist das Gegenteil der Fall: Die internationalen Lieferketten brechen in eine populistische Welle ein, die sich wenig um die Unternehmensgewinne kümmert.
WMT Langzeit-Chart (1993 - 2019)
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Ein historischer Aufwärtstrend stagnierte 1993 bei einem splitbereinigten Kurs von 17, 00 USD, der einer gerundeten Korrektur Platz machte, die 1996 im einstelligen Bereich Unterstützung fand. Der anschließende Anstieg erreichte ein Jahr später das vorherige Hoch und löste einen Ausbruch aus, der ein starkes Kaufinteresse weckte. Der Kurs der Aktie hat sich in den nächsten zwei Jahren mehr als verdreifacht und 1999 schließlich 70, 13 USD erreicht. Dies war der höchste Höchststand der nächsten 12 Jahre, vor einer an die Preisspanne gebundenen Aktion mit Unterstützung in den niedrigen 40 USD.
Die Aktien verzeichneten Mitte der 60er Jahre im September 2008 ein Sechsjahreshoch und fielen mit den Weltmärkten auf ein 52-Wochen-Tief von 46, 25 USD im Februar 2009. Die Unterstützungstests in den Jahren 2010 und 2011 führten zu einer dreifachen Bodenumkehr ein starker Aufwärtstrend, der 2012 einen Roundtrip auf das Jahreshoch von 1999 vollendete. Die Aktie brach sofort aus und kam einige Monate später im oberen Bereich der 70-Dollar-Marke zum Stillstand. Dies markierte einen Widerstand vor einem Ausbruch von 2017, der im Januar 2018 ein Allzeithoch von 109, 98 Dollar verzeichnete.
Durch die Preisbewegungen in den letzten 17 Monaten ist ein breites symmetrisches Dreieck entstanden, das jetzt eine vierte Wellenrallye durchläuft. Diese typischen Muster schnitzen fünf Wellen, bevor sie ausbrechen oder abbrechen, was darauf hinweist, dass die Reichweite von Walmart in absehbarer Zukunft erhalten bleibt. Währenddessen trat der monatliche stochastische Oszillator im Juli 2018 in einen Kaufzyklus ein und ist gerade in die überkaufte Zone eingetreten, was eine zusätzliche Aufwärtsbewegung begünstigt.
WMT-Kurzzeittabelle (2015 - 2019)
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Ein Fibonacci-Raster, das sich über den Aufwärtstrend von 2015 bis 2018 erstreckte, platziert das Dezember-Tief 2018 auf dem Retracement-Niveau von 50%. Die Aktie verzeichnete zu diesem Zeitpunkt stark überverkaufte technische Werte und unterstützte den Aufwärtstrend von 2019, der noch andauert. Die Rallye hat jetzt auf dem Höhepunkt im November 2018 einen mittleren Widerstand erreicht und ist möglicherweise über der Trendlinie niedrigerer Hochs ausgebrochen. In diesem Fall dürfte der Aufwärtstrend schnell zu einem Test auf dem Hoch von 2018 eskalieren.
Der Indikator für die Akkumulation und Verteilung des Bilanzvolumens (OBV) beendete im Juni 2018 eine starke Akkumulationsphase und trat in eine Verteilungsphase ein, die möglicherweise im Dezember endete. OBV ist im April 2019 zum Stillstand gekommen und hat in den letzten sechs Wochen große Anstrengungen unternommen, um ein Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern herzustellen. Es wird einen großen Katalysator brauchen, um diese Pattsituation zu überwinden. Die bullischen Nachrichten könnten den Kurs auf das Hoch von 2018 heben, während die bärischen Nachrichten die Aktie auf das Tief von 2018 fallen lassen würden.
Die Quintessenz
Die Walmart-Aktie behauptet sich trotz des Gegenwinds im Handel gut, aber die zugrunde liegenden technischen Daten lassen eher ein Gleichgewicht zwischen Bullen und Bären erkennen als ein Wiederaufleben des Kaufinteresses.
