Was ist gewichtetes Alpha?
Das gewichtete Alpha misst die Wertentwicklung eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel ein Jahr, wobei der jüngsten Aktivität mehr Bedeutung beigemessen wird.
Die zentralen Thesen
- Das gewichtete Alpha misst die Wertentwicklung eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel ein Jahr, wobei der jüngsten Aktivität eine größere Bedeutung zukommt. Ein positives gewichtetes Alpha zeigt an, dass das Wertpapier eine Rendite erzielt, die über der Benchmark liegt, ein negatives Maß zeigt das Gegenteil an ein Wert von null bedeutet, dass das Wertpapier eine Rendite auf dem Niveau der Benchmark erzielte. Mit dem gewichteten Alpha können Unternehmen identifiziert werden, die im vergangenen Jahr einen starken Trend verzeichnet haben, und insbesondere Unternehmen, deren Dynamik zunimmt.
Weighted Alpha verstehen
Wie der Name andeutet, ist das gewichtete Alpha ein gewichtetes Maß dafür, wie viel ein Wertpapier, beispielsweise eine Aktie, über einen bestimmten Zeitraum, normalerweise ein Jahr, gestiegen oder gefallen ist. Im Allgemeinen wird der jüngsten Aktivität mehr Gewicht beigemessen, indem späteren Leistungsmessungen höhere Gewichte zugewiesen werden als früheren Messungen. Dies hilft dabei, eine Rendite zu erhalten, die sich stärker auf den aktuellsten Zeitraum konzentriert, was sich bei der Analyse dieses Wertpapiers als relevanter erweisen sollte. Diese Metrik ist bei technischen Analysten und solchen, die sich bei ihrer Handelsentscheidung eher auf Analysen verlassen, sehr beliebt.
Das gewichtete Alpha verwendet gewichtete mathematische Berechnungen, um eine Alpha-Leistungszahl zu erhalten. Alpha ist ein Maß für die risikobereinigte Performance im Vergleich zu einer Benchmark. Im Bereich der Vermögensverwaltung wird Alpha häufig als Stellvertreter für die Fähigkeiten des Fondsmanagers angesehen. Diese Argumentation kann auch bei der Analyse eines Bestands zutreffen, der zum Teil die Effektivität des Managementteams eines Unternehmens widerspiegelt.
Beispielsweise hat eine Aktie, deren Rendite auf dem Niveau der Benchmark lag, bereinigt um das eingegangene Risiko, ein Alpha von Null. Ein positives Alpha zeigt an, dass die Aktie eine Rendite erzielt hat, die über der Benchmark liegt, während ein negatives Alpha das Gegenteil anzeigt.
Gewichtete Alpha-Berechnung
Gewichtete Berechnungen ergeben ein zugewiesenes Gewicht basierend auf verschiedenen Faktoren. Indizes gewichten Wertpapiere nach Preis oder Marktkapitalisierung. Bei einer gewichteten Alpha-Berechnung werden in der Regel die Renditen neuerer Zeiträume über eine Zeitreihe höher gewichtet.
Die gewichteten Alpha-Berechnungen konzentrieren sich in der Regel auf ein Jahr nach der Rendite eines Wertpapiers. Wenn ein Wertpapier ein positiv gewichtetes Alpha aufweist, kann ein Anleger im Allgemeinen davon ausgehen, dass sein Preis im letzten Jahr gestiegen ist. Wenn der Kurs eines Wertpapiers hingegen ein negativ gewichtetes Alpha aufweist, können Anleger davon ausgehen, dass die einjährige Kursrendite niedriger ist.
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Gewichteter Alpha = n∑ (W × α) wobei: W = jedem Datenpunkt zugeordnetes Gewicht α = alphan = Anzahl der Tage in definierten Zeitreihen
Bei einer gewichteten Alpha-Berechnung können die Gewichte basierend auf den Einstellungen oder Softwareprogrammen für die technische Analyse variieren. Einige gewichtete Alpha-Berechnungen weisen Gewichtungen nach Quartilen zu, während andere eine Standardmethode für abnehmende Gewichtungen verwenden.
Gewichtete Alpha-Schlussfolgerungen
Das gewichtete Alpha wird von einer Vielzahl von Anlegern verwendet. Am häufigsten verwenden technische Analysten gewichtetes Alpha als Indikator für Kauf- und Verkaufssignale. Technische Analysten verwenden diese Kennzahl, um Unternehmen zu identifizieren, die im letzten Jahr einen starken Trend gezeigt haben, und um ihre Aufmerksamkeit insbesondere auf Unternehmen zu lenken, deren Dynamik zunimmt. Wenn das gewichtete Alpha positiv ist, kann es ein bullisches Kaufsignal unterstützen. Wenn das gewichtete Alpha negativ ist, kann es ein rückläufiges Verkaufssignal unterstützen.
Betrachten Sie als Beispiel eine Aktie, die im letzten Jahr mehrere Hochs und Tiefs sowohl im zinsbullischen als auch im bärischen Trend verzeichnet hat. Ein technischer Analyst, der einen Bollinger-Band-Kanal nutzt, kann feststellen, dass sich der Preis seiner Unterstützungstrendlinie nähert. Wenn die Aktie ein positiv gewichtetes Alpha aufweist, kann dies eine Bestätigung dafür sein, dass der Aktienkurs im letzten Jahr größtenteils gestiegen ist, was einen weiteren Aufwärtstrend nach oben unterstützt.
In einem anderen Szenario kann ein Händler sehen, dass der Kurs einer Aktie in einem Bollinger-Band-Kanal ihr Widerstandsband erreicht und zu überschreiten beginnt. Oft ist dies ein Signal für eine Umkehrung und würde ein Verkaufssignal anzeigen. Wenn dieses Wertpapier jedoch ein positiv gewichtetes Alpha aufweist, ist es wahrscheinlicher, dass es über sein Widerstandsniveau hinausgeht und höher steigt. Daher könnte das gewichtete Alpha in diesem Szenario einen Kaufhandel unterstützen.
