Wenn die meisten Anleger an Exchange Traded Funds (ETFs) denken, denken sie an passive Anlagestrategien. Diese Fonds zeichnen eine Vielzahl von Indizes auf und zeichnen sich durch niedrige Umsätze und Kosten sowie hohe Diversifizierungsmöglichkeiten aus. Passives Investieren ist zu einer bevorzugten Methode für Anleger aller Art geworden, da Analysten Studien zufolge passive Strategien langfristig die aktiven Strategien überragen. Es gibt jedoch auch aktiv verwaltete ETFs, die jedoch eher ins Wanken geraten.
Trotz der Tatsache, dass nur eine Minderheit der aktiv verwalteten Fonds den Markt schlagen wird, sind einige Anleger daran interessiert, diese größeren Gewinnziele zu verfolgen. Auf diese Weise kann das Design von ETFs auch die aktive Anlegerstrategie unterstützen. ETFs ermöglichen den Intraday-Handel. Dies steht im Gegensatz zu Investmentfonds, die nur einmal am Tag gehandelt werden. Beim Intraday-Handel haben ETF-Anleger die Möglichkeit, die Richtung des Marktes zu verfolgen und innerhalb eines Tages entsprechend zu handeln, um kurzfristige Verschiebungen zu nutzen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Einführung in Exchange Traded Funds .)
Aktiv verwaltete ETFs
Das gängigste ETF-Design bildet einen bestimmten Index ab. ETFs können jedoch auch erstellt werden, um beispielsweise die besten Empfehlungen eines Anlageverwalters oder eines Investmentfonds nachzuvollziehen. Auf diese Weise würden diese ETFs eine aktiv verwaltete Strategie imitieren. Sie würden auch darauf abzielen, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Aktiv verwaltete ETFs können auch Investmentfondsanlegern und Fondsmanagern Vorteile bringen. Ein ETF, der beispielsweise einen Investmentfonds nachbildet, wird aufgrund der Intraday-Handelsfähigkeiten wahrscheinlich häufige Händler über den Investmentfonds selbst ansprechen. Da sich die Geschäfte auf den ETF konzentrieren, ist es weniger wahrscheinlich, dass der Investmentfonds einen Cashflow ein- und auslöst, und das Portfolio ist wahrscheinlich einfacher zu verwalten und wird zunehmend kostengünstiger.
Neue Trends im ETF-Raum
Traditionelle, passiv verwaltete ETFs sind immer noch weitaus zahlreicher als aktiv verwaltete ETFs. Laut einem Bericht von US News gibt es derzeit rund 230 aktive ETFs, von denen etwa 50 im vergangenen Jahr aufgelegt wurden. Aktive ETFs machen zusammen nur einen kleinen Teil des ETF-Raums von 4 Billionen US-Dollar aus. Das Interesse der Anleger an der aktiven ETF-Kategorie hat jedoch zu einem starken Wachstum in diesem Bereich geführt, und es ist wahrscheinlich, dass sich dieser Trend fortsetzt.
Einem Bericht von ETFGI, einem in London ansässigen Research-Unternehmen, zufolge haben aktive ETFs und verwandte Fahrzeuge in den ersten elf Monaten des Jahres 2017 ein Neugeld von 24 Milliarden US-Dollar angehäuft. Dies entspricht einer Steigerung von mehr als 50% gegenüber dem Vorjahr Der größte Anstieg seit 2009 innerhalb eines Jahres. Aktive ETFs sind sogar so populär geworden, dass einige passive ETFs dazu angeregt wurden, das Wort "aktiv" in Produktbeschreibungen und -namen aufzunehmen, auch wenn dieser Begriff die Strategie des ETF selbst nicht genau widerspiegelt. Anleger werden daher aufgefordert, wachsam zu sein, bevor sie in ein Produkt investieren. (Weitere Informationen finden Sie unter: Aktiv verwaltete ETFs: Die neuen Investmentfonds?)
Nutzen und Risiken
Warum sollten Sie beispielsweise über einen Investmentfonds oder ein anderes verwandtes Produkt in einen aktiven ETF investieren? Abgesehen von den Vorteilen des Intraday-Handels weisen viele aktiv verwaltete ETFs niedrigere Kostenquoten auf als vergleichbare Investmentfondsäquivalente. Sie können je nach Makler billiger zu kaufen sein. Barrons Punkte für den Fidelity Total Bond ETF (FBND), der von Ford O'Neil verwaltet wird. O'Neil verwaltet auch den Investmentfonds Fidelity Total Bond (FTBFX). Zwischen diesen beiden Optionen weist der ETF eine niedrigere Kostenquote auf (0, 36% gegenüber 0, 45% für den Investmentfonds). Wenn Ihr Broker Charles Schwab ist, kostet der Kauf des ETF 4, 95 USD im Gegensatz zu 76 USD für den Investmentfonds.
Hat die Wahl des Investmentfonds einen Vorteil? In diesem Fall lautet die Antwort laut O'Neil nein. "Wir sind uns nicht sicher, welchen Kanal die Leute investieren wollen", erklärt er. "Wir versuchen, die beiden Fonds auf sehr ähnliche Weise zu betreiben."
Das heißt nicht, dass aktiv verwaltete ETFs nicht ohne Risiken sind. Die Forschung legt immer noch nahe, dass passive Strategien über einen langen Zeitraum hinweg wirksamer sind als aktive. Dennoch scheinen aktive ETFs innerhalb der Anlegergemeinschaft an Dynamik zu gewinnen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Aktiv verwaltete ETFs: Risiken und Vorteile für Anleger .)
