Die DuPont-Analyse ist eine Methode zur mathematischen Zerlegung, die zusätzliche Einblicke in Elemente bietet, die die Eigenkapitalrendite oder den ROE eines Unternehmens bestimmen. Die DuPont-Analyse unterteilt den ROE in mehrere Faktoren. Je nach Detailgrad und gewünschter Spezifität kann eine Person eine dreistufige oder fünfstufige DuPont-Analyse durchführen.
Die dreistufige DuPont-Analyse zerlegt die Kapitalrendite (ROE), bei der die Formel Nettoeinkommen / Eigenkapital lautet, in drei verwandte Komponenten: das Produkt aus Gewinnmarge, Umsatz und finanzieller Hebelwirkung oder drei Stufen. Die Formeln für diese drei Verhältnisse lauten wie folgt: Reingewinn / Reingewinn, Reingewinn / Bilanzsumme und Bilanzsumme / Eigenkapital. Bei der Anwendung der Basisalgebra gleichen sich die Nettoeinnahmen im Zähler der Gewinnspanne und im Nenner des Umsatzes der Vermögenswerte aus. Ebenso heben sich die Bilanzsummen in den Formeln für die Umschlagshäufigkeit und die Hebelwirkung gegenseitig auf. Nach Anwendung dieser Logik bleibt nur der Zähler der Gewinnspanne, dh des Reingewinns, und der Nenner des Finanzhebels, dh des Eigenkapitals oder einfacher der Kapitalrendite.
Die fünfstufige Methode der DuPont-Analyse ist eine Erweiterung der dreistufigen Methode. Die Kapitalrendite wird weiter in zwei zusätzliche Komponenten oder Schritte unterteilt, die detailliertere Informationen liefern. Ausgehend von der dreistufigen Methode wird in Schritt vier die Gewinnmarge in das Ergebnis vor Steuern / Umsatz multipliziert mit 1 abzüglich des Steuersatzes aufgeteilt. Ab diesem Zeitpunkt werden in Schritt 5 die Zinseffekte aufgeschlüsselt, indem das Ergebnis vor Zinsen und Steuern / Umsätzen ermittelt und anschließend das Verhältnis von Zinsen / Umsätzen vom Umsatz des Vermögens abgezogen wird. Ähnlich wie bei der dreistufigen Methode, bei der algebraische Logik verwendet wird, werden die Komponententeile aufgehoben, wodurch letztendlich die Formel für den ROE übrig bleibt.
Die DuPont-Analyse wird hauptsächlich verwendet, um Ursache und Wirkung zu verstehen, indem die treibenden Kräfte untersucht werden, die dem ROE zugrunde liegen. Dies ist besonders nützlich, wenn Sie sich als potenzieller Investor oder Finanzanalyst mit einer breiteren Verhältnisanalyse befassen. Beim Vergleich der DuPont-Analyse zwischen zwei Wettbewerbern hängt der Unterschied in der Verwendung der Drei-Schritt- und der Fünf-Schritt-Methode davon ab, ob zusätzliche Erklärungen erforderlich sind, die über das hinausgehen, was bei der Verwendung des Drei-Schritt-Verfahrens offenbart wird.
