Finanzanalysten und Investmentveröffentlichungen bezeichnen US-Staatsanleihen (T-Bonds) häufig als risikofreie Anlagen. Diese Bezeichnung ist grundsätzlich zutreffend und gleichzeitig irreführend. Dank der impliziten Absicherung aller Verpflichtungen des Finanzministeriums durch die Federal Reserve besteht praktisch kein Risiko eines Kapitalverlusts bei einer T-Anleihe.
Die meisten Kreditbeziehungen, von Hypothekendarlehen bis hin zu Unternehmensanleihen, sind mit einem Ausfallrisiko verbunden. Der Kreditgeber trägt das Risiko, dass der Kreditnehmer seinen Kapital- oder Zinszahlungsverpflichtungen nicht nachkommt. Selbst in Fällen, in denen ein Insolvenzverfahren zur Rückforderung von Gläubigergeldern beitragen kann, gibt es auf dem Markt keine wirklichen Garantien.
Dies gilt nicht für T-Bonds, da die Federal Reserve der Bundesregierung jederzeit als Rückhalt dienen kann. Die Anleger wissen, dass das Finanzministerium sie immer zurückzahlen wird, auch wenn die Bilanz der Fed hässlich ist.
Top Verwendungen für Anleihen
Die Risiken einer Investition in Staatsanleihen
Obwohl das Ausfallrisiko so gut wie nicht besteht, konzentriert sich das T-Bond-Anlagerisiko auf Opportunitätskosten, Zinsschwankungen und steigende Preise.
Inflation
Wenn die Federal Reserve zu viel neuen Kredit schafft, läuft die Wirtschaft Gefahr, eine Inflation zu erleben. Der Nennbetrag einer normalen T-Anleihe wird nur in Nennbeträgen garantiert. In einem inflationären Umfeld ist die Kapitalrendite weniger wert als die ursprüngliche Investition. Hinzu kommen die traditionell niedrigen Renditen für Staatsanleihen.
Zinssatzrisiko
Treasuries bergen auch ein Zinsrisiko, dh wenn die Zinssätze steigen, sinkt der Marktwert der Schuldverschreibungen tendenziell. Dies macht es für den Anleiheinvestor schwierig, zu liquidieren, ohne die Investition zu verlieren.
Opportunitätskosten
Alle finanziellen Entscheidungen, auch Investitionen in T-Bonds, sind mit Opportunitätskosten verbunden. Wenn ein Investor eine 1.000-Dollar-T-Anleihe kauft, verliert er die Fähigkeit, diese 1.000-Dollar für andere Dinge auszugeben. Vielleicht wäre es für den Anleger besser gewesen, ein anderes Wertpapier mit einer höheren Rendite zu kaufen oder Konsumgüter zu kaufen, die er letztendlich höher bewertet als die Rendite der Anleihen.
