Bevor Wertpapiere - wie Aktien, Anleihen und Schuldverschreibungen - öffentlich zum Verkauf angeboten werden können, müssen sie zunächst bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert werden. Alle Aktien, für die keine wirksame Registrierungserklärung bei der SEC hinterlegt ist, gelten als "nicht registriert".
Die zentralen Thesen
- Wertpapiere ohne Registrierungserklärung, die bei der Securities and Exchange Commission (SEC) hinterlegt sind, gelten als "nicht registriert". Dies gilt nur für qualifizierte Anleger oder Einzelpersonen mit einem Nettovermögen von mindestens einer Million US-Dollar oder einem Jahreseinkommen von mehr als 200.000 US-Dollar Nicht registrierte Wertpapiere kaufen und verkaufen können. Nicht registrierte Wertpapierbetrug werden häufig als "private Angebote" beworben und nutzen sowohl qualifizierte als auch nicht qualifizierte Anleger, die häufig Renditen versprechen, die zu gut sind, um wahr zu sein.
Ausnahmen von der Rechtmäßigkeit nicht registrierter Wertpapiere
Es gelten jedoch bestimmte Ausnahmen. Beispielsweise kann ein Unternehmen in Privatbesitz Aktien an seine Führungskräfte und Vorstandsmitglieder ausgeben. Die neuen Aktionäre müssen die SEC jedoch benachrichtigen, bevor sie die Aktie an Dritte verkaufen.
Der Verkauf oder der Versuch, ein finanzielles Wertpapier vor seiner Registrierung zu verkaufen, wird als Straftat angesehen.
Darüber hinaus können Unternehmen Kapital beschaffen, indem sie Beteiligungen von Personen außerhalb des Unternehmens anwerben, die als "qualifizierte Anleger" gelten. Die SEC definiert einen qualifizierten Anleger als jemanden, der ein Nettovermögen von mindestens einer Million Dollar oder ein Jahreseinkommen von mehr als 200.000 US-Dollar hat.
Ein qualifizierter Investor, auch als akkreditierter Investor bezeichnet, ist eine Person, deren Verdienst in den letzten zwei Jahren jeweils 200.000 US-Dollar (oder 300.000 US-Dollar zusammen mit einem Ehepartner) überstieg und die dies für das laufende Jahr vernünftigerweise erwartet oder ein Nettovermögen von über 1 US-Dollar hat Millionen, entweder allein oder zusammen mit einem Ehepartner.
Betrug mit nicht registrierten Wertpapieren
Personen, die den Status eines "qualifizierten Anlegers" haben, können manchmal Opfer von nicht registrierten Wertpapierbetrügereien werden, die als "private Angebote" beworben werden. Im April 2019 veröffentlichte Investment News einen Artikel mit dem Titel "Der Verkauf nicht registrierter Wertpapiere ist ein wachsendes Problem, das jedem Anleger und der Branche schadet."
Bruce Kelly verwendet das Beispiel der Castleberry Financial Services Group. Das Unternehmen konnte 3, 6 Millionen US-Dollar von Investoren sammeln, indem es einen sogenannten "alternativen Investmentfonds" anbot, der eine jährliche Rendite von bis zu 12, 2% versprach.
Eine Untersuchung der Securities and Exchange Commission (SEC) ergab jedoch, dass ein Teil des Geldes, das sie gesammelt hatten, zur Bezahlung der persönlichen Ausgaben der Direktoren des Unternehmens verwendet worden war. Die Gelder wurden auch an Familienmitglieder und andere von den Direktoren kontrollierte Unternehmen überwiesen. Die SEC brachte die Firma schließlich vor Gericht und stellte sie still.
Kelly weist jedoch darauf hin, dass diese Art von Regelung - bei der private, nicht eingetragene Wertpapiere an vermögende Anleger und Institute verkauft werden - nicht ungewöhnlich ist und in der Branche tatsächlich weit verbreitet ist:
Was neben diesem legitimen, wenn auch riskanten Markt wächst, ist eine schäbige Seite der Finanzberatungsbranche. Investmentfonds, die über dem Markt liegende Renditen versprechen und bei denen Netzwerke von Maklern, ehemaligen Maklern, Versicherungsagenten oder anderen am Rande der Branche lauern, um ihre Anlagen zu verkaufen, nutzen ahnungslose Anleger.
Der Markt für nicht registrierte Wertpapiere ist gewachsen, zum Teil, weil private Wertpapiere über das Internet verkauft werden können und Unternehmen Kunden über soziale Medien ansprechen können. Dies führt dazu, dass nicht registrierte, private Wertpapiere an Anleger verkauft werden, die die Kriterien der SEC für "qualifizierte Anleger" nicht erfüllen. Und laut Kelly schadet dies dem Ruf der Finanzberatungsbranche.
Die SEC und die Financial Industry Regulatory Industry, Inc. (FINRA) arbeiten an einer verstärkten Aufsicht für Finanzfachleute, die private, nicht registrierte Wertpapiere verkaufen.
Identifizieren von nicht registrierten Angebotsbetrügern
Anleger können ein von der SEC veröffentlichtes Bulletin konsultieren, das einen Überblick über zehn rote Flaggen bietet, die besagen, dass ein nicht registriertes Angebot ein Betrug ist.
Ansprüche mit hohen Renditen bei geringem oder keinem Risiko
Das Versprechen hoher Renditen ohne oder mit geringem Risiko ist ein klassisches Warnsignal für Betrug. Jede Investition birgt ein gewisses Risiko, und das Potenzial für höhere Renditen ist mit einem höheren Risiko verbunden. Sie sollten skeptisch gegenüber Anlagen sein, die angeblich keine Risiken aufweisen.
Nicht registrierte Investment Professionals
Nicht registrierte Personen, die Wertpapiere verkaufen, verüben viele der Wertpapierbetrügereien, die sich an Privatanleger richten. Prüfen Sie immer, ob die Person, die Ihnen eine Investition anbietet, registriert und ordnungsgemäß lizenziert ist, auch wenn Sie sie persönlich kennen. Die Registrierung, der Hintergrund und die Qualifikationen eines Anlageberaters sind auf der Website von Investment Adviser Public Disclosure und auf dem BrokerCheck von FINRA verfügbar.
Aggressive Verkaufstaktiken
Betrüger machen eine Investition oft zu einem einmaligen Angebot, um ein falsches Gefühl von Dringlichkeit zu erzeugen. Widerstehen Sie dem Druck, schnell zu investieren, und nehmen Sie sich die Zeit, die Sie benötigen, um gründliche Nachforschungen anzustellen, bevor Sie Geld senden oder Verträge unterzeichnen. Jeder seriöse Investmentprofi oder -promoter lässt den Anlegern Zeit für Recherchen und drängt nicht auf eine sofortige Entscheidung.
Probleme mit Verkaufsbelegen
Vermeiden Sie eine Investition, wenn der Verkäufer Ihnen nichts schriftlich zur Verfügung stellt. Ein legitimes privates Angebot wird normalerweise in einem Private Placement Memorandum oder PPM beschrieben. Ebenso kann das schlampige Anbieten von Dokumenten, die typografische, Rechtschreib- oder andere Fehler enthalten, eine rote Fahne sein, dass die Investition ein Betrug sein könnte.
Keine Vermögens- oder Einkommensanforderungen
Das Bundeswertpapiergesetz beschränkt viele private Wertpapierangebote auf akkreditierte Anleger. Seien Sie äußerst misstrauisch gegenüber Personen, die Ihnen private Anlagemöglichkeiten anbieten, ohne nach Ihrem Nettovermögen oder Einkommen zu fragen.
Niemand scheint sonst beteiligt zu sein
Seien Sie vorsichtig, wenn außer dem Verkäufer niemand an dem Geschäft beteiligt zu sein scheint. In der Regel sind Maklerfirmen, Wirtschaftsprüfer, Anwaltskanzleien oder andere Dritte an einem privaten Angebot beteiligt. Seien Sie ebenfalls vorsichtig, wenn Sie angewiesen werden, sich nicht an jemanden zu wenden, der an der Investition beteiligt sein soll.
Schein oder virtuelle Büros
Ein Unternehmen kann eine Postanschrift in einem Staat einrichten, in dem es bei einem betrügerischen Versuch, sich für eine Befreiung von der Registrierung zu qualifizieren, keine legitimen Geschäfte tätigt. Seien Sie vorsichtig, wenn es sich bei der Unternehmensadresse des Unternehmens um eine E-Mail-Nachricht handelt und Sie nicht überprüfen können, ob das Unternehmen tatsächlich im selben Bundesstaat operativ tätig ist (z. B. in einem Hauptquartier, Werk oder in einem anderen physischen Betrieb).
Nicht in gutem Zustand
Jedes Unternehmen, einschließlich Gesellschaften mit beschränkter Haftung und Kommanditgesellschaften, das Ihre Investition anstrebt, sollte in dem Staat, in dem es gegründet oder gegründet wurde, als aktiv oder in gutem Zustand aufgeführt sein. Jedes Unternehmen muss jährliche Steuern einreichen und zahlen, um seinen guten Ruf aufrechtzuerhalten. Jeder Staat unterhält in der Regel unter der Leitung seines Außenministers eine öffentlich zugängliche Online-Datenbank seiner Unternehmen.
Sie sollten vorsichtig sein, wenn das Unternehmen, in das Sie investieren sollen, nicht in den Unterlagen des Staates enthalten ist, in dem es gegründet wurde, oder wenn es nicht als aktiv oder in gutem Zustand aufgeführt ist.
Unerbetene Investitionsangebote
Sie sollten sehr vorsichtig sein, wenn Sie ein unaufgefordertes - das heißt, Sie haben nicht darum gebeten - Investitionsangebot erhalten. Ob von einem völlig Fremden oder von einem Freund, einem vertrauenswürdigen Mitarbeiter oder sogar einem Familienmitglied - berücksichtigen Sie immer die Motivation der Person, die die Investition anbietet.
Betrüger nutzen häufig das Vertrauen und die Freundschaft, die in Gruppen von Menschen bestehen, die etwas gemeinsam haben, das manchmal als Affinitätsbetrug bezeichnet wird. Sie sollten besonders misstrauisch sein, wenn Sie aufgefordert werden, die Anlagemöglichkeit vertraulich oder geheim zu halten.
Verdächtige oder nicht überprüfbare Biografien von Managern oder Promotoren
Um als legitim zu gelten, können Betrüger nachweisen, dass sie eine erfolgreiche Karriere in der betreffenden Branche hinter sich haben, wenn nichts weiter von der Wahrheit entfernt sein könnte. Nehmen Sie das Wort des Veranstalters nicht einfach auf seinen Hintergrund. Versuchen Sie, alle Behauptungen unabhängig zu überprüfen, indem Sie nach Referenzen fragen oder eine einfache Internetsuche durchführen.
Auf der anderen Seite, auch wenn der Promoter über seinen oder ihren Hintergrund ehrlich ist, wenn dem Promoter relevante Erfahrung zu fehlen scheint, betrachten Sie dies ebenfalls als rote Fahne.