Ein Derivat ist eine Art von Wertpapier, bei der der Wertpapierpreis von einem oder mehreren zugrunde liegenden Vermögenswerten abhängt. Die gängigsten Basiswerte sind Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen, Zinssätze und Marktindizes.
Bestimmte Arten von Derivaten können zur Absicherung oder Risikoversicherung eines Vermögenswerts eingesetzt werden. Derivate können auch für Spekulationen eingesetzt werden, um auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu setzen oder einen Weg zur Umgehung von Wechselkursproblemen zu finden.
Kauf oder Verkauf eines Derivats
Ein Derivat ist eine vertragliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien. Eine Partei ist das Derivat kurz, während die andere Partei das Derivat lang ist. Wenn eine Partei ein Derivat-Wertpapier kauft, spricht man von einem Long-Derivat. Wenn eine Partei ein Derivat leerverkauft, handelt es sich um einen Verkäufer des Derivats.
Eine Art von derivativen Wertpapieren sind Aktienoptionen. Ein Aktienoptionsvertrag gibt dem Käufer oder Inhaber die Möglichkeit, die zugrunde liegenden Aktien zu einem festgelegten Preis am oder vor dem Ablaufdatum der Option zu kaufen oder zu verkaufen. Trader und Anleger können Long-Calls oder Put-Optionen sein, und in ähnlicher Weise können sie Short-Calls oder Put-Optionen sein.
Angenommen, ein Trader ist eine Kaufoption für ABC-Aktien. Der Händler ist optimistisch in Bezug auf die Aktie und glaubt, dass der Aktienkurs steigen wird. Daher hat der Händler das Recht, die zugrunde liegenden Aktien zu kaufen. Durch Halten des langen Anrufs ist die Auszahlung des Händlers positiv, wenn der Kurs der ABC-Aktie den festgelegten Ausübungspreis um mehr als die für die Kaufoption gezahlte Prämie übersteigt.
Nehmen Sie umgekehrt an, ein Händler glaubt, dass der Aktienkurs von ABC sinken wird, und verkauft (oder schreibt) infolgedessen einen Call. Seit dem Verkauf der Call-Option hat der Long-Call-Inhaber die Kontrolle darüber, ob die Option ausgeübt wird. Der Verkäufer des Calls ist verpflichtet, die Aktien bei Ausübung der Call-Option an den Long-Call-Inhaber zu liefern.
Die Auszahlung für den Verkäufer der Call-Option entspricht der Prämie, die der Käufer der Call-Option erhält, wenn der Kurs der Aktie unter den Ausübungspreis fällt. Steigt die Aktie jedoch mehr als der Ausübungspreis zuzüglich der Prämie, verliert der Schriftsteller Geld.
