Es gibt mehrere Gründe, warum ein Unternehmen Vorzugsaktien anbietet, die alle mit den finanziellen Vorteilen zusammenhängen, die es bietet. Zu den Unternehmen, die Vorzugsaktien anbieten, gehören die Bank of America, die Georgia Power Company und MetLife.
Vorzugsaktien haben ihren Namen aus der Tatsache abgeleitet, dass sie in nahezu jeder Hinsicht ein höheres Privileg gegenüber den Stammaktien eines Unternehmens besitzen. Vorzugsaktionäre erhalten im Falle der Liquidation der Gesellschaft eine Vergütung vor Stammaktionären. Vorzugsaktionäre erhalten eine feste Dividende, die zwar nicht absolut garantiert ist, jedoch als wesentliche Verpflichtung des Unternehmens angesehen wird. Vorzugsaktionäre müssen ihre fälligen Dividenden erhalten, bevor die Gesellschaft Dividenden an die Stammaktionäre ausschütten kann. Vorzugsaktien werden zum Nennwert verkauft und erhalten eine regelmäßige Dividende, die einem Prozentsatz des Nennwerts entspricht. Vorzugsaktionäre haben in der Regel nicht das Stimmrecht der Stammaktionäre, können jedoch ein Sonderstimmrecht erhalten.
Vorzugsaktien bieten ein einfacheres Mittel zur Aufnahme erheblichen Kapitals als der Verkauf von Stammaktien. Der Nennwert, zu dem Unternehmen Vorzugsaktien anbieten, liegt häufig deutlich über dem Kurs der Stammaktien. Aufgrund von Steuervorteilen gegenüber Privatanlegern sind Institute in der Regel Käufer von Vorzugsaktien als Einzelanleger, und das größere Kapital, das den Instituten zur Verfügung steht, ermöglicht ihnen den Kauf großer Blöcke von Vorzugsaktien. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, aus jedem Aktienverkauf leichter eine erhebliche Menge an Eigenkapital zu erhalten. Unternehmen bieten häufig Vorzugsaktien vor dem Angebot von Stammaktien an, wenn das Unternehmen noch keinen Erfolg erzielt hat, der es für eine große Anzahl von Privatanlegern ausreichend attraktiv macht. Durch den Verkauf von Vorzugsaktien erhält das Unternehmen das für das Wachstum notwendige Kapital.
Vorzugsaktien bieten Unternehmen auch finanzielle Flexibilität. Dividenden, die Vorzugsaktionären geschuldet werden, können für eine gewisse Zeit aufgeschoben werden, wenn das Unternehmen unerwartete Cashflow-Probleme hat. Die aufgeschobenen Dividenden gelten im Wesentlichen als den Vorzugsaktionären geschuldet, die zu einem späteren Zeitpunkt gezahlt werden müssen. Ihre Aufschiebung kann jedoch von entscheidender Bedeutung sein, um einem Unternehmen zu helfen, die Lücke in einer Zeit finanzieller Schwierigkeiten zu schließen. Dies ist eine Art und Weise, in der Vorzugsaktien von Anleihen unterschieden werden, da ein Unternehmen, das die auf eine Anleihe fällige Zinszahlung nicht leistet, normalerweise als in Verzug befindlich angesehen wird und daher ein Insolvenzrisiko besteht.
Die Art der Vorzugsaktien ist ein weiteres Motiv für Unternehmen, diese zu emittieren. Vorzugsaktien ähneln mit ihrer regulären festen Dividende Anleihen mit regelmäßigen Zinszahlungen. Vorzugsaktien werden wie Anleihen von Kreditagenturen bewertet. Im Gegensatz zu Anleihen, die als Schuldverschreibungen eingestuft werden, gilt Vorzugsaktien jedoch als Eigenkapitalanlage. Durch die Ausgabe von Vorzugsaktien erhält ein Unternehmen die Möglichkeit, Kapital zu beschaffen, ohne die Gesamtverschuldung des Unternehmens zu erhöhen. Dies trägt dazu bei, die Verschuldung des Unternehmens im Verhältnis zum Eigenkapital (D / E), eine wichtige Hebelwirkung für Investoren und Analysten, auf einem niedrigeren, attraktiveren Niveau zu halten.
Vorzugsaktien werden von Unternehmen manchmal als Übernahmeverteidigung verwendet, indem ein sehr hoher Liquidationswert für die Vorzugsaktien zugewiesen wird, der bei Übernahme der Gesellschaft zurückgezahlt werden muss.
