Nvidia Corp. (NVDA), ein führender Chiphersteller, der sich auf künstliche Intelligenz (KI) und Grafikprozessoren (GPU) für Hochleistungs-Computing und Cloud-Infrastruktur spezialisiert hat, musste in den letzten Quartalen aufgrund der nachlassenden Nachfrage und der schwächeren Konjunktur Einbußen bei Ertrag und Umsatz hinnehmen Bedingungen in China. Obwohl die Aktien des Unternehmens den breiteren Markt übertroffen haben und seit Jahresbeginn um mehr als 23% gestiegen sind, liegen sie immer noch mehr als 40% unter den Höchstständen des Vorjahres, und die Anleger werden nach Anzeichen für eine Verbesserung der Fundamentaldaten Ausschau halten, da das Unternehmen in zwei Wochen Gewinne meldet.
Worauf Nvidia-Investoren achten
Das schwächere Wirtschaftswachstum in China und der Crash auf dem Kryptowährungsmarkt im letzten Jahr haben die weltweite Nachfrage nach Chips gedrückt. Die Anleger werden nach Anzeichen einer Erholung der Verkäufe Ausschau halten, die einen Hoffnungsschimmer geben könnten, dass die Nachfrage endlich wieder anzieht. Der andauernde Handelskrieg zwischen den USA und China, der nicht so aussieht, als ob er in Kürze beigelegt würde, wird die chinesische Wirtschaft weiterhin belasten und könnte Druck auf die US-Wirtschaft ausüben, die allmählich Anzeichen einer Verlangsamung zeigt. Die Anleger werden auch ein Wachstum des AI-Geschäfts des Unternehmens sowie Hinweise darauf erwarten, wie das Unternehmen mit zunehmenden Wettbewerbsbedrohungen umgehen wird.
2Q-Schätzungen der Analysten
Analysten gehen davon aus, dass das Ergebnis je Aktie (EPS) um 41% unter dem Wert des Vorjahresquartals liegen wird. Der Umsatz wird voraussichtlich um 18, 5% unter dem Vorjahr liegen. Trotz der Erwartung eines negativen Wachstums für das Gesamtjahr erwarten die Analysten für das nächste Jahr eine Rückkehr zu einem positiven Wachstum.
Der Umsatzrückgang ist eine leichte Verbesserung gegenüber dem 31-prozentigen Rückgang des Vorjahresquartals, der auch den Umsatzrückgang von Nvidia im zweiten Quartal in Folge nach einer Reihe aufeinanderfolgender Gewinne bis zum Jahr 2014 zur Folge hatte 68%, entsprechend seinen aufsichtsrechtlichen Anmeldungen.
KI zur Förderung langfristiger Wachstumsperspektiven
Anfang des Jahres betonte Jensen Huang, Vorstandsvorsitzender von Nvidia, dass die sinkenden Umsätze des Unternehmens nur von kurzer Dauer seien und dass die Nachfrage nach Grafikchips des Unternehmens im Laufe des Jahres wieder anziehen werde. Der jüngste Einbruch ist größtenteils auf die sich abschwächende Wirtschaftslage in China und die nachlassende Nachfrage der Cryptocurrency-Miner zurückzuführen, als der Markt im vergangenen Jahr abstürzte.
Das Unternehmen ist jedoch zuversichtlich, dass das Wachstum des Cloud-Computing und insbesondere der KI-Technologie sein Geschäft langfristig ankurbeln wird. In Erwartung dieses Wachstums tätigte Nvidia seine bislang größte Akquisition, Mellanox Technologies Ltd., die Nvidia Ende April für rund 6, 9 Mrd. USD erwarb. Der Kauf wird allgemein als Versuch des Chipherstellers angesehen, seine Wettbewerbsfähigkeit im Bereich AI-Computing zu steigern, während sich der Markt für AI-Technologie erwärmt.
Steigender Wettbewerb
Nvidia wird jedoch nicht das einzige Unternehmen sein, das vom Wachstum im Bereich Cloud Computing und KI-Technologie profitiert. Laut Christopher Rolland, Analyst der Susquehanna Financial Group, dürfte der zunehmende Wettbewerb von Unternehmen wie Advanced Micro Devices Inc. (AMD) zu einem Verlust von Marktanteilen für Nvidia führen. "Navi wird voraussichtlich im nächsten Jahr AMD-Anteile sichern", schrieb er Barron's zufolge. „Wir glauben, dass Nvidia im nächsten Jahr mit Wettbewerbsproblemen konfrontiert ist.“
