Steigende Zinssätze haben den Wohnungsbausektor bis jetzt 2018 in Mitleidenschaft gezogen und den iShares US Home Construction ETF (ITB) auf ein 52-Wochen-Tief gesenkt. Trotzdem bleibt die Nachfrage nach neuen Eigenheimen ungewöhnlich hoch, wie die optimistische Prognose von KB Home (KBH) vom Montag zeigt. Die Aktie legte am Dienstag vor dem Börsengang um mehr als 7% zu, wurde jedoch in der ersten Stunde der regulären Sitzung aggressiv verkauft. Trader sollten nach der Lennar Corporation (LEN) Ausschau halten, um die Stärken oder Schwächen der Branche am 3. Oktober besser zu beleuchten.
Die Federal Reserve dürfte die Leitzinsen am Mittwochnachmittag zum achten Mal anheben, was den Gegenwind im Sektor noch verstärkt. Die langfristige Prognose der Zentralbank wird jedoch auch für die Hausbauaktien von Bedeutung sein. Ein falscher Ausblick dürfte sich in höheren Zinssätzen für 2019 niederschlagen als derzeit von Fed-Futures abgezinst, während ein zurückhaltender Ausblick den Kaufdruck stützen könnte, was die Hoffnung auf ein Ende des Straffungszyklus vor der Wende des Jahrzehnts weckt.
Der US Home Construction ETF kam 2006 in der Nähe von 50 USD an die Börse und verzeichnete einen sofortigen Abwärtstrend, der während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs 2008 im einstelligen Bereich endete. Die anschließende Erholungswelle kam im Jahr 2010 zum Stillstand und löste einen Rückgang aus, der 2011 eine langfristige Umkehrung des Double Bottom vollzog. Der Fonds gewann dann in zwei starken Rallye-Impulsen an Boden, die von einem geringen Anstieg zwischen 2013 und 2016 unterbrochen wurden.
Der Aufwärtstrend erreichte im Januar 2018 einen Höchststand von 46, 56 USD und führte zu einem vertikalen Rückgang, gefolgt von einer siebenmonatigen Kette niedrigerer Hochs und Tiefs, die den exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (EMA) kreuzten. Der gleitende Durchschnitt hat sich nun geändert, was darauf hinweist, dass ein Anstieg des Volumens über 38, 50 USD erforderlich ist, um die sich verschlechternden technischen Aussichten zu mildern. Trotzdem blieben die Aktionäre hartnäckig loyal, und die Akkumulationswerte blieben relativ nahe am Höchststand von 2018. (Weitere Informationen finden Sie unter: iShares US Construction vs. SPDR Homebuilders: Vergleich von Homebuilder-ETFs .)
Die KB Home- Aktie fiel 2008 auf den einstelligen Bereich und brach 2011 die Unterstützung ab und fiel auf ein 20-Jahrestief bei 5, 02 USD. Der darauffolgende Aufschwung kam 2013 in der Mitte der 20er Jahre zum Stillstand und führte zu einem allgemeinen Abschwung, der Anfang 2016 ein höheres Tief verzeichnete. Die Aktie kehrte im Juli 2017 zum Widerstand zurück und brach drei Monate später aus und überschritt die oberen 30er Jahre im Januar 2018. Sein seitdem verlaufender Weg ähnelt dem des Sektorfonds, wobei ein rückläufiger Kanal die Geduld der langfristigen Trendfolger auf die Probe stellt.
Die Aktie notierte jedoch nach dem durchbrochenen Breakout von 2017 und dem Fibonacci-Retracement von 0, 86 im August erneut und löste ein Kaufsignal aus, das durch eine breitere Kursbewegung bestätigt werden muss. Dies könnte passieren, wenn die Aktie über der 200-Tage-EMA-Marke im vierten Quartal notieren kann. Interessierte Marktteilnehmer sollten auch das Volumen beobachten, da es nicht viel Kaufkraft erfordert, um die Aktie in eine Akkumulationsphase zu heben, die einen langfristigen Tiefpunkt signalisieren könnte.
Die Lennar- Aktie verkaufte sich von den oberen 60er Jahren im Jahr 2005 auf ein 13- Jahrestief bei 3, 42 USD im Jahr 2008. Die anschließende Erholungswelle stagnierte Mitte der 50er Jahre im Jahr 2015 und führte zu einem Rückgang um 29 Punkte im Jahr 2016, gefolgt von einer Erholung 2017 das erreichte das vorherige Hoch im Juli. Ein Ausbruch im Oktober verzeichnete im Januar 2018 starke Gewinne, die weniger als vier Punkte über dem Höchststand von 2005 lagen. Der Ausbruch scheiterte nur eine Woche später und führte eine anhaltende Korrektur durch, die das Tief von 2018 testet.
Die Aktie ist im Vergleich zu KB Home und dem Sektorfonds schlecht positioniert und blieb innerhalb der 52-wöchigen Handelsspanne deutlich niedriger. Infolgedessen würde Lennar wahrscheinlich eine deutliche positive Überraschung im Gewinnbericht der nächsten Woche benötigen, um die Blutung zu stillen und den Genesungsprozess zu starten. Diese Underperformance unterstreicht die Notwendigkeit einer sorgfältigen Aktienauswahl, wenn Sie bereit sind, Ihre Zehen wieder in diesen schwierigen Sektor einzutauchen.
Die Quintessenz
Die optimistische Prognose für KB Home könnte eine Erholung der rückständigen Eigenheimbauer auslösen, aber die Fed dürfte das letzte Wort bei der Preisentwicklung im vierten Quartal haben, wobei ein aggressiver Zinserhöhungsplan in den kommenden Monaten noch niedrigere Tiefstände für den Sektor begünstigt. (Weitere Informationen finden Sie unter: JPMorgan ist bei diesen 5 Eigenheimherstellern untergewichtet .)
