Die Aktien des fortschrittlichen Elektroautoherstellers Tesla Inc. (TSLA) sind bis zum Handelsschluss am 17. Juli 2019 um 23, 4% gefallen, während der S & P 500 Index (SPX) auf ein neues Allzeithoch gestiegen ist. Tesla liegt 34, 2% unter seinem 52-Wochen-Hoch. Während die Stückzahlen steigen, hat Tesla die Preise gesenkt und der Verkaufsmix geht stark in Richtung seines billigsten Modells.
Worauf Tesla-Investoren achten
Eine riesige negative Ergebnisüberraschung zeigte die Ergebnisse des ersten Quartals 2019. Laut Yahoo Finance war der tatsächliche Verlust von Tesla auf EPS-Basis 4, 2-mal höher als die Konsensschätzung. Dies wirft Bedenken auf, welche Überraschungen mit den Ergebnissen des zweiten Quartals 2019 einhergehen könnten.
Die vierteljährlichen Verkaufserlöse gingen von 4Q 2018 auf 1Q 2019 um 37% zurück. Während des 2Q 2019 hat Tesla die Preise gesenkt, und sein billigstes Fahrzeug, das Modell 3 compact, scheint die Verkäufe der teureren und rentableren Modell S Limousine und des Modells zu hemmen X SUV nach Branchenberichten. Tesla wird den Gewinn am 24. Juli ausweisen.
2Q-Schätzungen der Analysten
Die Konsensschätzung für das zweite Quartal 2019 vom 17. Juli sieht einen Verlust für das Ergebnis je Aktie vor, der jedoch nur etwa 16% der Verluste aus dem zweiten Quartal 2018 und dem ersten Quartal 2019 von Yahoo Finance entspricht. Der Konsens geht auch davon aus, dass der Umsatz im 2. Quartal 2019 gegenüber dem Vorjahr um 61% steigen und sich gegenüber dem 1. Quartal 2019 um 42% erholen wird. Dies würde jedoch den Umsatz im 2. Quartal 2019 um 11% unter dem 4. Quartal 2018 und um 6% unter dem 3. Quartal 2018 senken.
Nachfrageprobleme
Tesla lieferte im 2. Quartal 2019 95.200 Fahrzeuge aus und übertraf damit seinen alten Rekord von 90.700 im 4. Quartal 2018 und die Konsensprognose von 90.680 pro FactSet. Das Modell 3 lieferte 77.550 Einheiten (81%) und übertraf damit die von Analysten erwarteten 74.100.
Der Grundpreis für das Modell 3 beträgt laut Teslas Website jetzt 38.990 US-Dollar, abzüglich möglicher Anreize und Einsparungen beim Benzinverbrauch. Das Model S startet bei 79.990 USD und das Model X bei 84.990 USD.
Elon Musk, CEO von Tesla, hat behauptet, die Nachfrage nach Modell 3 sei „wahnsinnig hoch“, räumte jedoch ein, dass „der Inhibitor erschwinglich ist“ (siehe Artikel in einem Journal). Käufer von Modell 3 sind möglicherweise preissensitiv, da Tesla kürzlich seinen Grundpreis um 1.000 USD gesenkt hat Als eine Steuergutschrift des US-Bundes um die Hälfte auf 1.875 USD je Bloomberg gesenkt wurde, senkte Tesla auch die Preise für nach China versandte Fahrzeuge um 5, 6% für das Modell 3 und um etwa 4% für das Modell S und das Modell X.
'Verschlechterung Mix'
"Die entscheidende Frage bleibt: Wird Tesla sich bei stetig sinkenden ASPs und einem sich verschlechternden Mix behaupten können?", Fragt Arndt Ellinghorst, Analyst bei Evercore ISI, in einem von Bloomberg zitierten Bericht. Da das Modell 3 einen größeren Anteil der verkauften Einheiten ausmacht, sinkt der durchschnittliche Umsatz pro Einheit.
Musk setzt auf das Modell 3, um den Absatz von Tesla von Hunderttausenden auf Millionen Fahrzeuge pro Jahr zu steigern. Die Erreichung einer breiteren Kundenbasis nach dem Verkauf an kostenlose Early Adopters kann jedoch eine Preiszurückhaltung erfordern, wenn nicht sogar zusätzliche Preissenkungen.
Beschleunigung des Wettbewerbs
Längerfristig ist Tesla auch einem zunehmenden Wettbewerb auf dem Markt für Luxus-Elektrofahrzeuge ausgesetzt. Laut Green Car Reports wird Volvo den Polestar 2 noch in diesem Jahr einführen. Audi, ein Luxusbereich von Volkswagen, verkauft bereits seinen e-tron. Startup Rivian Automotive plant, seine hochwertigen Elektro-Pickup-Trucks und SUV bis Ende 2020 zu verkaufen, mit der Schlüsselunterstützung von Amazon.com Inc. (AMZN) und Ford Motor Co. (F).
