Ein nicht registrierter Investmentfonds ist eine allgemeine Bezeichnung für Investmentunternehmen, die nicht offiziell bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert sind. In einigen Fällen brechen diese Unternehmen tatsächlich das Gesetz, indem sie nicht registrierte Investmentportfolios betreiben. In den meisten Fällen ist der Begriff nicht registrierter Investmentfonds jedoch mit Hedgefonds austauschbar.
Hedgefonds
Obwohl Investmentfonds und Hedgefonds im Allgemeinen die gleichen Funktionen erfüllen (Management von Investmentportfolios), sind Investmentfonds bei der SEC registriert, Hedgefonds nicht. Hedgefonds sind aufgrund einer von zwei Ausnahmen im Investment Company Act von 1940 nicht registriert:
- Hedge-Fonds müssen sich nicht bei der SEC registrieren lassen, wenn sie weniger als 100 Anleger haben, die alle als akkreditierte Anleger gelten. Ein Hedge-Fonds ist von der Registrierung befreit, wenn alle Anleger des Fonds (unabhängig von der Anzahl) als qualifizierte Anleger gelten.
Indem sie eine dieser beiden Bedingungen erfüllen, können Hedge-Fonds die Registrierung vermeiden und riskantere Positionen in Derivaten und Optionen eingehen, Leerverkäufe tätigen, größere Positionen halten und ihre Renditen (oder Verluste) durch Hebelwirkung steigern.
Investmentfonds
Investmentfonds sind hingegen mehr Beschränkungen unterworfen als ihre nicht registrierten Cousins, was sie für den durchschnittlichen Anleger zugänglicher und geeigneter macht. Der Unterschied zwischen einem registrierten und einem nicht registrierten Investmentfonds ist in Bezug auf die Geschäftstätigkeit gering, aber in Bezug auf die Art und Weise, wie die Portfolios verwaltet werden, sehr unterschiedlich.
Ein nicht registrierter Investmentfonds, der kein Hedgefonds ist, kann ein Betrug sein. Der Grund für die Nichtregistrierung ist möglicherweise die Vermeidung der gesetzlichen Anforderungen, die die Sicherheit der Anleger gewährleisten. Sie können betrügerische Informationen über ihre Bestände verbreiten, was zu einer starken Aufwertung dieser Bestände führt. Oder sie investieren in fragwürdige oder nicht existierende Unternehmen, um auf dem Papier gut auszusehen.
Es gibt eine Reihe von Anforderungen bezüglich der Ausgabe von Prospekten, der Berichterstattung und der Berichterstattung über Bestände, die registrierte Investmentfonds erfüllen müssen. Ein nicht registrierter Fonds ist zu einer solchen Meldung nicht verpflichtet.
Die Quintessenz
Der Kauf in einen nicht registrierten Investmentfonds bringt keinen Vorteil. Die Betrugswahrscheinlichkeit ist hoch und es ist unwahrscheinlich, dass Sie die Wertentwicklung vergleichbarer registrierter Fonds übertreffen. Die einzige Ausnahme ist, wenn Sie einem Investmentclub beitreten oder diesen gründen. Der Club kann das Geld des Anlegers bündeln und eine Vielzahl von Wertpapieren kaufen, ähnlich wie es ein Investmentfonds tut. Der Unterschied zwischen einem Investmentclub und einem nicht registrierten Investmentfonds besteht darin, dass Sie bei allen Einkäufen des Clubs mitbestimmen und Aufzeichnungen über die Ausgaben verlangen können.
