Ein Blankoscheck-Unternehmen ist ein Unternehmen in der Entwicklungsphase, das entweder keinen festgelegten Geschäftsplan hat oder dessen Geschäftsplan auf einer Fusion oder Übernahme mit einem anderen Unternehmen oder mehreren Unternehmen basiert. Blankoscheck-Unternehmen sind in der Regel spekulativer Natur und fallen häufig unter die Definition der Securities and Exchange Commission (SEC) als "Penny Stocks" oder spekulative Wertpapiere, die für weniger als 5 USD pro Aktie gehandelt werden.
Um Kapital zu beschaffen oder zukünftige Operationen zu finanzieren, kann ein Blankoscheck-Unternehmen beschließen, Penny Stocks an Investoren auszugeben. Blankoscheck-Unternehmen bieten Anlegern eine Alternative wie Private Equity.
Alle Blankoscheck-Unternehmen sind von der SEC verpflichtet, alle aus dem Angebot erhaltenen Gelder auf ein Treuhandkonto zu überweisen. Die Unternehmen sind außerdem verpflichtet, alle Bedingungen und Konditionen des Angebots vollständig offenzulegen.
Special Purpose Acquisition Corporation
Eine beliebte Art von Blankoscheck-Unternehmen ist eine Zweckgesellschaft (Special Purpose Acquisition Corporation, SPAC). Der Gründer eines SPAC bündelt Geld von Anlegern und kann einen Beitrag zum SPAC leisten, um ein Blankoscheck-Unternehmen mit dem alleinigen Zweck zu gründen, ein anderes Unternehmen oder Unternehmen zu erwerben. Das durch den Börsengang eines SPAC eingenommene Geld wird einem Trust zugeführt. Die Fonds werden so lange gehalten, bis der SPAC eine realisierbare Fusions- oder Übernahmemöglichkeit für die Verfolgung mit den investierten Fonds identifiziert.
Anleger wissen möglicherweise nicht genau, wie ihr Geld ausgegeben wird, und stellen dem SPAC Blankoschecks aus. Im Gegenzug muss der SPAC für alle Akquisitionen die Zustimmung der Aktionäre erhalten und 80% der Anlegergelder müssen für einen einzelnen Deal verwendet werden. Findet der SPAC innerhalb von zwei Jahren nach seiner Gründung keinen von den Aktionären genehmigten Deal, wird er liquidiert und der Gründer des SPAC verliert die Investition.
Blankoscheck-Vorzugsbestand
Einige Unternehmen geben möglicherweise Blankoscheck-Vorzugsaktien aus, um zusätzliche Mittel von Anlegern zu beschaffen, ohne zuvor die Zustimmung der Aktionäre einzuholen. Um Blankoscheck-Vorzugsaktien zu erstellen, muss das Unternehmen seine Satzung ändern, um die Erstellung einer Klasse von nicht ausgegebenen Vorzugsaktien zu ermöglichen.
In einigen Fällen kann sich eine Aktiengesellschaft dafür entscheiden, Vorzugsaktien mit Blankoscheck auszugeben, um sich gegen ein potenziell feindliches Übernahmeangebot zu verteidigen.
