Inhaltsverzeichnis
- Staatsverschuldung vs. Haushaltsdefizite
- Eine kurze Geschichte der US-Schulden
- Bewertung der Staatsverschuldung
- BIP-Wachstum und Staatsverschuldung
- BIP schwer genau zu messen
- Rückzahlung der Staatsverschuldung
- Die Staatsverschuldung betrifft alle
- Die Quintessenz
Die Staatsverschuldung war ein wichtiges Thema der innenpolitischen Kontroverse in den USA. Angesichts der Fiskalimpulse, die in den letzten Jahren in die US-Wirtschaft gepumpt wurden, ist es leicht zu verstehen, warum sich viele Menschen intensiv mit diesem Thema befassen. Leider ist die Art und Weise, wie der Schuldenstand an die breite Öffentlichkeit weitergegeben wird, in der Regel sehr dunkel. Verbinden Sie dieses Problem mit der Tatsache, dass viele Menschen nicht verstehen, wie sich die Staatsverschuldung auf ihr tägliches Leben auswirkt, und Sie haben ein Diskussionszentrum.
Staatsverschuldung vs. Haushaltsdefizite
Bevor untersucht wird, wie sich die Staatsverschuldung auf die Menschen auswirkt, ist es wichtig, den Unterschied zwischen dem jährlichen Haushaltsdefizit der Bundesregierung und der Staatsverschuldung des Landes zu verstehen. Einfach gesagt, die Bundesregierung generiert ein Haushaltsdefizit, wenn sie mehr Geld ausgibt, als sie durch einkommensschaffende Aktivitäten wie Steuern einbringt. Um auf diese Weise zu operieren, muss die Finanzabteilung Schatzwechsel, Schatzanweisungen und Schatzanweisungen ausgeben, um die Differenz auszugleichen. Durch die Emission dieser Arten von Wertpapieren kann der Bund das Geld erwerben, das er für die Erbringung staatlicher Dienstleistungen benötigt.
Die Staatsverschuldung ist einfach die Nettoakkumulation der jährlichen Haushaltsdefizite der Bundesregierung.
Was die Staatsverschuldung für Sie bedeutet
Eine kurze Geschichte der US-Schulden
Schulden sind seit der Gründung des Landes ein Teil seiner Geschäftstätigkeit. Während der Amtszeit von Präsident Ronald Reagan stieg die Staatsverschuldung jedoch deutlich an, und die nachfolgenden Präsidenten haben diesen Aufwärtstrend fortgesetzt. Nur für kurze Zeit in den Blütezeiten der Wirtschaftsmärkte Ende der neunziger Jahre war in den USA ein deutlicher Rückgang der Verschuldung zu verzeichnen.
Vom Standpunkt der öffentlichen Ordnung aus wird die Emission von Schuldtiteln in der Regel von der Öffentlichkeit akzeptiert, solange die Erlöse dazu verwendet werden, das Wirtschaftswachstum in einer Weise zu stimulieren, die zu einem langfristigen Wohlstand des Landes führt. Wenn Schulden lediglich zur Finanzierung des öffentlichen Verbrauchs aufgenommen werden, beispielsweise für Medicare, Social Security und Medicaid, verliert die Verwendung von Schulden beträchtliche Unterstützung. Wenn Schulden zur Finanzierung des Wirtschaftswachstums verwendet werden, können gegenwärtige und zukünftige Generationen davon profitieren. Die Verschuldung des Kraftstoffverbrauchs ist jedoch nur für die aktuelle Generation von Vorteil.
(Für verwandte Lektüre siehe: Staatsverschuldung: Wer zahlt? )
Bewertung der Staatsverschuldung
Da die Verschuldung ein wesentlicher Bestandteil des wirtschaftlichen Fortschritts ist, muss sie angemessen gemessen werden, um die langfristigen Auswirkungen darzustellen, die sie hat. Leider ist die Bewertung der Staatsverschuldung des Landes im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) nicht der beste Ansatz. Hier sind drei Gründe, warum Schulden nicht auf diese Weise bewertet werden sollten.
BIP-Wachstum und Staatsverschuldung
Theoretisch ist das BIP der Gesamtmarktwert aller in einem Land in einem bestimmten Jahr hergestellten Endprodukte und -dienstleistungen. Basierend auf dieser Definition muss der Gesamtbetrag der in der Wirtschaft getätigten Ausgaben berechnet werden, um das BIP des Landes zu schätzen. Ein Ansatz ist die Verwendung der Ausgabenmethode, bei der das BIP als die Summe des gesamten persönlichen Verbrauchs von langlebigen Gütern, nicht dauerhaften Gütern und Dienstleistungen definiert wird. zuzüglich privater Bruttoinvestitionen, einschließlich Anlageinvestitionen und Vorräte; zuzüglich des Staatsverbrauchs und der Bruttoinvestitionen, einschließlich der Ausgaben des öffentlichen Sektors für Dienstleistungen wie Bildung und Verkehr, abzüglich der Transferzahlungen für Dienstleistungen wie soziale Sicherheit; plus Nettoexporte, die einfach die Exporte des Landes minus seine Importe sind.
Angesichts dieser weit gefassten Definition sollte klar sein, dass die Komponenten des BIP nur schwer auf eine Weise zu fassen sind, die eine aussagekräftige Bewertung des angemessenen Staatsschuldenniveaus ermöglicht. Infolgedessen gibt ein Schuldenstand im Verhältnis zum BIP möglicherweise nicht in vollem Umfang Aufschluss über die Höhe der Staatsverschuldung.
Ein einfacher zu interpretierender Ansatz besteht daher darin, die Zinsaufwendungen für die ausstehenden Staatsschulden mit den Ausgaben für bestimmte staatliche Dienste wie Bildung, Verteidigung und Transport zu vergleichen. Wenn die Verschuldung auf diese Weise verglichen wird, wird es für die Bürger plausibel, das relative Ausmaß der Belastung des Staatshaushalts durch die Verschuldung zu bestimmen.
BIP schwer genau zu messen
Während die Staatsverschuldung vom Finanzministerium genau gemessen werden kann, haben Ökonomen unterschiedliche Ansichten darüber, wie das BIP tatsächlich gemessen werden sollte. Das erste Problem bei der Messung des BIP ist, dass die Haushaltsproduktion für Dienstleistungen wie die Hausreinigung und die Zubereitung von Nahrungsmitteln ignoriert wird. Während sich ein Land entwickelt und moderner wird, tendieren die Menschen dazu, traditionelle Haushaltsaufgaben an Dritte auszulagern. Angesichts dieser Änderung des Lebensstils ist der Vergleich des BIP eines Landes mit seinem historischen BIP erheblich fehlerhaft, da die Art und Weise, wie die Menschen heute leben, das BIP auf natürliche Weise durch das Auslagern persönlicher Dienstleistungen erhöht.
Darüber hinaus wird das BIP in der Regel von Ökonomen als Messgröße für den Vergleich der Staatsverschuldung zwischen den Ländern verwendet. Dieser Prozess ist jedoch auch fehlerhaft, weil Menschen in Industrieländern dazu neigen, mehr von ihren häuslichen Dienstleistungen auszulagern als Menschen in weniger entwickelten Ländern. Folglich ist jede Art von historischem oder grenzüberschreitendem Vergleich der Verschuldung im Verhältnis zum BIP völlig irreführend.
Das zweite Problem mit dem BIP als Messinstrument ist, dass die negativen Nebenwirkungen verschiedener externer Effekte ignoriert werden. Wenn Unternehmen beispielsweise die Umwelt verschmutzen, gegen Arbeitsgesetze verstoßen oder Mitarbeiter in ein unsicheres Arbeitsumfeld bringen, wird für diese Aktivitäten nichts vom BIP abgezogen. Bei der Berechnung des BIP werden jedoch die mit der Behebung dieser Probleme verbundenen Kapital-, Arbeits- und Rechtskosten berücksichtigt.
Das dritte Problem bei der Verwendung des BIP als Messinstrument ist, dass das BIP stark vom technologischen Fortschritt beeinflusst wird. Technologie steigert nicht nur das BIP, sondern verbessert auch die Lebensqualität aller Menschen. Leider finden technologische Fortschritte nicht jedes Jahr auf einheitliche Weise statt. Infolgedessen kann die Technologie das BIP in bestimmten Jahren nach oben verschieben, was wiederum dazu führen kann, dass die relative Staatsverschuldung akzeptabel erscheint, wenn dies nicht der Fall ist. Die meisten Verhältnisse müssen auf der Grundlage ihrer zeitlichen Veränderung verglichen werden, aber BIP-Schwankungen führen zu Berechnungsfehlern.
(Weitere Informationen finden Sie unter: So berechnen Sie das BIP eines Landes .)
Rückzahlung der Staatsverschuldung
Die Staatsverschuldung muss mit Steuereinnahmen zurückgezahlt werden, nicht mit dem BIP, obwohl eine Korrelation zwischen beiden besteht. Die Verwendung eines Ansatzes, der sich auf die Staatsverschuldung auf Pro-Kopf-Basis konzentriert, gibt einen viel besseren Überblick über den Stand der Staatsverschuldung. Wenn den Menschen beispielsweise mitgeteilt wird, dass sich die Schulden pro Kopf 40.000 US-Dollar nähern, ist es sehr wahrscheinlich, dass sie das Ausmaß des Problems verstehen. Wenn ihnen jedoch mitgeteilt wird, dass sich die Staatsverschuldung 70% des BIP nähert, wird das Ausmaß des Problems nicht angemessen dargestellt.
Der Vergleich der Staatsverschuldung mit dem BIP ist vergleichbar mit einem Menschen, der die Höhe seiner persönlichen Verschuldung mit dem Wert der Waren oder Dienstleistungen vergleicht, die er für seinen Arbeitgeber in einem bestimmten Jahr herstellt. Dies ist eindeutig nicht die Art und Weise, wie man sein persönliches Budget festlegt, und es ist auch nicht die Art und Weise, wie die Bundesregierung ihre fiskalischen Operationen bewerten sollte.
Die Staatsverschuldung betrifft alle
Angesichts der Tatsache, dass die Staatsverschuldung in letzter Zeit schneller gewachsen ist als die amerikanische Bevölkerung, kann man sich fragen, wie sich diese wachsende Verschuldung auf den Durchschnittsbürger auswirkt. Obwohl es nicht offensichtlich sein mag, wirkt sich die Staatsverschuldung auf mindestens fünf Arten direkt auf die Menschen aus.
Erstens steigt mit zunehmender Pro-Kopf-Staatsverschuldung die Wahrscheinlichkeit, dass der Staat seiner Schuldendienstverpflichtung nicht nachkommt, und daher muss das Finanzministerium die Rendite für neu emittierte Schatztitel erhöhen, um neue Investoren anzuziehen. Dies verringert den Betrag der Steuereinnahmen, die für andere staatliche Dienstleistungen zur Verfügung stehen, da mehr Steuereinnahmen als Zinsen auf die Staatsschuld gezahlt werden müssen. Mit der Zeit wird diese Verschiebung der Ausgaben dazu führen, dass die Menschen einen niedrigeren Lebensstandard haben, da die Kreditaufnahme für Projekte zur wirtschaftlichen Verbesserung schwieriger wird.
Zweitens werden in Amerika tätige Unternehmen mit steigendem Zinssatz für Schatzanweisungen als risikoreicher eingestuft, was eine Erhöhung der Rendite für neu emittierte Anleihen erforderlich macht. Dies wird wiederum erfordern, dass Unternehmen den Preis ihrer Produkte und Dienstleistungen erhöhen, um die gestiegenen Kosten ihrer Schuldendienstverpflichtung zu decken. Im Laufe der Zeit wird dies dazu führen, dass die Menschen mehr für Waren und Dienstleistungen bezahlen, was zu einer Inflation führt.
Drittens steigen mit zunehmender Rendite von Schatztiteln die Kosten für die Kreditaufnahme zum Erwerb eines Eigenheims, da die Geldkosten auf dem Hypothekarkreditmarkt direkt an die von der Federal Reserve festgelegten kurzfristigen Zinssätze und die Rendite gebunden sind angeboten auf eigenen Wertpapieren. In Anbetracht dieser festgestellten Wechselbeziehung wird ein Anstieg der Zinssätze die Immobilienpreise drücken, da potenzielle Käufer von Eigenheimen nicht mehr als Hypothekenkredit in Frage kommen, da sie mehr von ihrem Geld bezahlen müssen, um die Zinsaufwendungen für den von ihnen aufgenommenen Kredit zu decken erhalten. Das Ergebnis wird ein stärkerer Abwärtsdruck auf den Wert von Eigenheimen sein, was wiederum das Vermögen aller Eigenheimbesitzer mindert.
Viertens verlieren riskante Anlagen wie Unternehmensanleihen und Aktienanlagen an Attraktivität, da die Rendite von US-Schatztiteln derzeit als risikofreie Rendite eingestuft wird und die Rendite dieser Wertpapiere steigt. Dieses Phänomen ist eine direkte Folge der Tatsache, dass es für Unternehmen schwieriger sein wird, ein ausreichendes Ergebnis vor Steuern zu erzielen, um eine ausreichend hohe Risikoprämie für ihre Anleihen und Aktiendividenden zu bieten, um eine Investition in ihr Unternehmen zu rechtfertigen. Dieses Dilemma ist als Verdrängungseffekt bekannt und fördert tendenziell das Anwachsen der Regierung und die gleichzeitige Verkleinerung des Privatsektors.
Fünftens, und vielleicht am wichtigsten, verliert das Land seine soziale, wirtschaftliche und politische Macht, wenn das Risiko steigt, dass ein Land seiner Schuldendienstverpflichtung nicht nachkommt. Dies wiederum macht die Staatsverschuldung zu einem Problem der nationalen Sicherheit.
Die Quintessenz
Die Staatsverschuldung ist eines der wichtigsten politischen Themen. Wenn Schulden angemessen eingesetzt werden, können sie das langfristige Wachstum und den Wohlstand eines Landes fördern. Die Staatsverschuldung muss jedoch auf angemessene Weise bewertet werden, z. B. durch Vergleich des Betrags der Zinsaufwendungen mit anderen staatlichen Ausgaben oder durch Vergleich des Schuldenstands auf Pro-Kopf-Basis.
(Für verwandte Lektüre siehe: The National Debt Explained .)
