Underwriters bepreisten den Börsengang von Lyft, Inc. (LYFT) am 28. März mit 72 USD pro Aktie, einen Tag bevor das Mitfahrunternehmen an der Nasdaq mit 87, 24 USD eröffnet wurde. Die Medien machten euphorische Schlagzeilen über den ersten Handelstag, obwohl die Aktie in der ersten Stunde um acht Punkte nachgab und die Sitzung fast zehn Punkte unter dem Eröffnungsdruck beendete, was die Einzelhandelskäufer mit großen Verlusten sofort einfing.
Wedbush Securities proklamierte den Lyft-Börsengang als großen Erfolg und bezeichnete ihn als "Wasserscheide" für den Technologiesektor. Mitfahrgelegenheit war einer der "transformativsten Wachstumssektoren des US-Verbrauchermarktes". Die New York Times mischte sich ebenfalls ein und bestand darauf, dass ungeklärte Arbeitsprobleme die Anleger dazu veranlassten, spät am Tag Positionen zu streichen. Die Begründung ergab jedoch keinen Sinn, da alle Risikofaktoren vor dem Angebot öffentlich bekannt waren.
Die Lyft-Aktie ist in den letzten zwei Wochen um weitere 18 Punkte gesunken, was zu der Befürchtung führt, dass sie ähnlich wie Facebook, Inc. (FB), die ihr öffentliches Angebot für 2012 verpfuscht hat, stark zurückgegangen ist. Die Facebook-Aktie öffnete sich an diesem Morgen zu Standing Ovations in der Mitte der 40er-Jahre und sank wie ein Stein, wobei sie in den nächsten 16 Wochen 60% verlor. Es ist jedoch zu früh, Lyfts öffentliches Angebot für gescheitert zu erklären, da die Gier der Wall Street der wahrscheinliche Grund für niedrigere Preise ist und nicht für die langfristigen oder kurzfristigen Aussichten des Unternehmens.
Underwriter verbuchen enorme Gewinne für sich selbst und Insider, die sich an Börsengängen beteiligen, wenn sie die öffentliche Nachfrage anregen, die Angebotspreise erhöhen und die gemäß der Vereinbarung zugelassenen Zweitaktien verkaufen. Dieser Interessenkonflikt besteht seit Generationen und zwingt viele Angebote, die über dem beizulegenden Zeitwert liegen, gerade rechtzeitig, damit die vom Medienrummel hypnotisierte Einzelhandelsmenge Bestellungen bei oder über den Eröffnungsdrucken aufgibt. Underwriter verwenden diesen Raketentreibstoff, um die Preise so hoch wie möglich zu treiben und den Markt dann mit Angebots- und Bewertungsproblemen befassen zu lassen - ob es einen Tag oder ein Leben lang dauert.
Der Börsengang von Snap Inc. (SNAP) im März 2017 ist ein extremes Beispiel für diesen eigenverantwortlichen Prozess, der zum Preis von 24, 00 US-Dollar nach 17, 00 US-Dollar an die Börse geht. Die Aktie notierte nur zwei Sessions über dem Eröffnungsdruck und drehte sich nach hinten, was zu einem deutlichen Rückgang führte, der 80% ihres Wertes verlor. Die Aktie notierte im Februar 2018 kurz über dem Kurs des Underwriters, was die Medien zu der falschen Aussage veranlasste, dass die Käufer "ganz" gemacht wurden, obwohl die Einzelhandelsmasse immer noch enorme Verluste erlitt.
Lyft-Kurzzeit-Chart (2019)
TradingView.com
Es ist noch nicht zu früh, Intraday-Muster zu untersuchen und kurzfristige Vorhersagen zu treffen. Eine detailliertere technische Analyse kann jedoch nicht ohne eine längerfristige Preis- und Mengenhistorie durchgeführt werden. Die Aktie gab am 1. April zwischen 78, 50 und 75 USD nach, während sich eine Erholung vier Tage später umkehrte, bevor sie das große Loch füllte, was den Widerstand verstärkte. Seitdem hat die Lyft-Aktie in drei Verkaufswellen an Boden verloren, was möglicherweise einen Rückgang um fünf Wellen bei Elliott zur Folge hatte, der nun zu einer stärkeren Erholungswelle führen könnte.
Der Sekundärwiderstand hat sich bei 67 USD etabliert und markiert den Zusammenbruch am 10. April bis zum Tief vom 1. April. Dieses Kursniveau wird eng mit dem 50% -Retracement des dreitägigen Abverkaufs übereinstimmen, wenn die Aktie genau hier auf und ab geht. Inzwischen wurden genügend 15-Minuten-Balken gedruckt, um die exponentiellen gleitenden 50- und 200-Bar-Durchschnitte (EMAs) zu ermitteln, mit einem "kurzfristigen" Widerstand nahe 65 USD und einem "langfristigen" Widerstand nahe 67 USD. Suchen Sie nach einer Rallye über dem 200-Bar-EMA, um eine zinsbullische Stimmungsumkehr auszulösen, die die üblichen Verdächtigen der Wall Street dazu veranlasst, sich auf CNBC und Fox Business zu stürzen und einen raschen Aufstieg auf neue Höchststände zu proklamieren.
Die Quintessenz
Der Lyft-Rückgang folgt den Fußstapfen anderer schlecht gemanagter öffentlicher Erstemissionen, die Privatanleger in die Falle locken, nachdem sie die Minderheit der Personen belohnt haben, die den Angebotspreis bezahlt haben, anstatt nach dem Eröffnungsdruck zu kaufen.
