Da die zunehmende protektionistische Rhetorik und Handelspolitik des Weißen Hauses Vergeltungsmaßnahmen in Übersee auslöste, haben Ängste vor einem bevorstehenden globalen Handelskrieg den Markt aufgewühlt und Aktien einiger der am höchsten fliegenden Unternehmen des Jahres 2017 wie Boeing Co. (BA) in die Abwärtsspirale getrieben. Während sich die Anleger auf ein weiteres holpriges Quartal vorbereiten, empfiehlt ein Analystenteam auf der Straße den Kauf von Aktien von Unternehmen mit einem hohen inländischen Umsatzrisiko in dieser Zeit der zunehmenden globalen Handelsspannungen.
Am Mittwoch, einen Tag nachdem die Trump-Regierung ihre Liste der chinesischen Importe, die sie mit Zöllen schlagen will, detailliert hatte, kündigte China seine eigenen Zölle für 106 US-Produkte an, von Sojabohnen und Autos bis hin zu Luft- und Raumfahrt und Verteidigung. Viele der größten amerikanischen Exporteure mussten am Mittwoch frühzeitig Kursverluste hinnehmen, wie die Analysten von Goldman Sachs bereits im Juli in einer Mitteilung an die Kunden gewarnt hatten.
"Ein potenzielles Risiko für unseren zentralen Fall besteht darin, dass das globale Wachstum durch höhere US-Handelszölle und die Möglichkeit eines eskalierenden globalen Handelskrieges gebremst oder Gewinne belastet werden", schrieb Peter Oppenheimer, Goldmans Chefstratege für globale Aktien und Leiter der Makroforschung. "Unter der Oberfläche des Marktes würde ein Handelskonflikt die Wertentwicklung der inländischsten US-Aktien im Vergleich zu den ausländischsten Firmen begünstigen."
Zu Goldmans Tipps gehören CVS, Verizon und Wells Fargo
Die inländische Warenkorbliste der Investmentbank, die ab dem 1. März aktualisiert wurde, umfasst die Verbraucherunternehmen CVS Health Corp. (CVS) und Dollar General Corp. (DG), den Eisenbahnbetreiber CSX Corp. (CSX) sowie das Fintech-Softwareunternehmen Intuit Inc. (INTU)), der Telekommunikationsriese Verizon Communications Inc. (VZ), das Immobilienunternehmen Public Storage (PSA) und die niedergeschlagene Bank Wells Fargo Corp. (WFC).
Auch diese Woche erklärte der Goldman-Stratege in einem Interview mit CNBC, dass es "schwierig ist, die Auslöser für eine Rezession in absehbarer Zeit zu erkennen, selbst wenn der Markt wieder in eine Korrektur zurückfällt". Oppenheimer wies auf eine hohe Unternehmensrentabilität als Absicherung gegen einen schweren Crash hin. "Es ist wirklich eine Rezession oder die Angst vor sinkenden Gewinnen, die der übliche Auslöser für einen anhaltenden Bärenmarkt (bei Aktien) ist, und wir sehen diese Risiken nicht als sehr hoch."
Ohne deutlich steigende Zinsen und Inflationserwartungen dürften sich Anleger laut Goldman keine Sorgen über einen längeren Zeitraum fallender Aktienkurse machen müssen.
