Börsen sind nicht wie andere Unternehmen. Die Wertentwicklung der nationalen Börsen wird häufig als Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit eines Landes oder zumindest als Begeisterung der Anleger für die Aussichten des Landes angesehen. Die nationalen Börsen spielen auch eine unterbewertete politische Rolle bei der Festlegung der Listungs- und Compliance-Standards für Unternehmen, die an die Börse gehen möchten. Darüber hinaus gibt es ein nebulöses, aber echtes Gefühl, dass der Nationalstolz oft irgendwie an die Börsen gebunden ist. (Erfahren Sie, wie britische Kaffeehäuser zur Entstehung des Molochs beigetragen haben, der die NYSE ist. Sehen Sie sich die Geburtsstunde der Börsen an .)
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Vor diesem Hintergrund haben die jüngsten Bewegungen im Börsensektor einige Aufmerksamkeit erregt. Die Deutsche Börse möchte mit der NYSE-Euronext (NYSE: NYX) eine Transaktion eingehen, bei der die NYSE-Aktionäre 40% des kombinierten Unternehmens halten und die erste (ganz zu schweigen von der wohl berühmtesten) US-Börse in ausländische Hände übergehen. Gleichzeitig hat die London Stock Exchange (oder besser gesagt ihre Partnerin London Stock Exchange Group) eine Vereinbarung getroffen, die TMX Group (Eigentümerin der Toronto Stock Exchange) im Wert von 3, 2 Milliarden US-Dollar zu übernehmen.
Da diese Transaktionen die Struktur einiger der größten Börsen der Welt sicherlich durcheinander bringen, ist dies eine gute Gelegenheit, die Eigentumsverhältnisse einiger anderer wichtiger Börsen zu untersuchen.
NYSE Euronext NYSE Euronext ist mit Abstand die größte Börse, gemessen an der Börsenmarktkapitalisierung und dem börsengehandelten Wert. Sie wurde 2006 nach dem Erwerb von Archipelago und 2007 von Euronext an die Börse gebracht. NYSE Euronext ist eine Aktiengesellschaft, und die Deutsche Börse hat a Fusionsvorschlag an die Gesellschaft.
Nasdaq OMX Group (Nasdaq: NDAQ)
Nasdaq ist die wertmäßig zweitgrößte öffentliche Börse und die Nummer zwei in Bezug auf den gehandelten Wert. Nasdaq erwarb 2008 sieben nordische und baltische Börsen (die OMX-Gruppe), nachdem sie bei ihren Versuchen, die Muttergesellschaft der Londoner Börse zu erwerben, zurückgewiesen worden war.
Tokyo Stock Exchange Die drittgrößte Börse der Welt ist auch die größte Börse, die nicht öffentlich gehandelt wird. Obwohl die Tokioter Börse als Aktiengesellschaft organisiert ist, werden diese Aktien von Mitgliedsfirmen wie Banken und Maklern gehalten. Im Gegensatz dazu wird die kleinere Osaka-Börse öffentlich gehandelt, was möglicherweise den lang gehegten japanischen Vorurteilen entspricht, dass Osaka unternehmerischer und weniger verdeckt ist als Tokio.
London Stock Exchange Die viertgrößte Börse der Welt befindet sich im Besitz der London Stock Exchange Group, die selbst ein börsennotiertes Unternehmen ist. Wie bereits erwähnt, fusionieren die Muttergesellschaften der LSE und der Toronto Stock Exchange zu einem Deal, der das zusammengeschlossene Unternehmen zur zweitgrößten Börsengruppe im Hinblick auf die Marktkapitalisierung börsennotierter Unternehmen machen wird.
Hong Kong Stock Exchange Asiens drittgrößte Börse ist eine Tochtergesellschaft von Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd, einem börsennotierten Unternehmen, zu dem auch die Hong Kong Futures Exchange und die Hong Kong Securities Clearing Company gehören.
Shanghai Stock Exchange
Dies ist die größte Börse der Welt, die sich immer noch im Besitz einer Regierung befindet und von dieser kontrolliert wird. Die Shanghaier Börse wird von der China Securities Regulatory Commission als gemeinnützige Einrichtung betrieben und ist hinsichtlich der Kotierungs- und Handelskriterien wohl eine der restriktivsten der großen Börsen.
Bombay Stock Exchange und National Stock Exchange of India
Zusammen mit der Tokioter Börse sind diese Börsen ein Rückschlag für die meisten Börsen, die sich selbst organisiert haben. Während die NSE demutualisiert ist, befindet sie sich noch immer weitgehend im Besitz von Banken und Versicherungsunternehmen. Ebenso befindet sich die BSE zu etwa 40% im Besitz von Brokern, während andere externe Investoren und inländische Finanzinstitute den Rest besitzen.
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Andere Börsen Natürlich dreht sich in der Handels- und Investmentwelt nicht nur alles um Aktien. Derivate sind für den Austausch sehr lukrativ. In den USA wurde die Chicago Mercantile Exchange im Jahr 2000 demutualisiert, ging an die Börse und erwarb schließlich das Chicago Board of Trade und die NYMEX. Die CME Group (NYSE: CME) ist ein wichtiger Akteur in der Welt der Futures und Derivate. Auf der Optionsseite wird die Chicago Board Options Exchange (CBOE) auch als CBOE Holdings (Nasdaq: CBOE) öffentlich gehandelt.
Eurex ist eine bedeutende Terminbörse im Besitz von Deutsche Börse und SIX Swiss Exchange, während sich die London Metal Exchange über die LME Holdings Ltd. in Privatbesitz ihrer Mitglieder befindet.
Last and not least ist die Tokyo Commodity Exchange ähnlich wie die TSE strukturiert und befindet sich hauptsächlich im Eigentum der Banken, Makler und Warenhandelsunternehmen, die ihre Geschäfte über diese Börse abwickeln.
Mischen wird wahrscheinlich fortgesetzt Einen Austausch zu betreiben ist ein großartiges Geschäft. Es ist praktisch ein Monopol. Börsenbesitzer können verlangen, dass Unternehmen Kotierungsgebühren, Händler für den Marktzugang und Anleger Transaktionsgebühren entrichten. Es ist also nicht überraschend, dass in diesem Raum so viel Aktivität herrscht. Zusätzlich zu den oben erwähnten großen Fusionen versucht die Singapur-Börse, die australische Börse zu erwerben, während die brasilianische BM & F Bovespa (einst in Staatsbesitz und jetzt an der Börse gehandelt) ebenfalls eine Expansion durch Akquisitionen anstrebt.
Endeffekt
Obwohl diese Transaktionen bis zu einem gewissen Punkt interessant sind, helfen sie dem einzelnen Anleger im Allgemeinen nicht. Leider ist der Handel mit an ausländischen Börsen notierten Aktien für US-Investoren immer noch schwierig (und teuer), und keiner dieser Zusammenschlüsse wird dies ändern. Natürlich ist es Sache der Makler, diese Dienstleistungen anzubieten und von den Anlegern zu verlangen. (Erfahren Sie, wie die drittgrößte Börse Nordamerikas entstand. Lesen Sie die Geschichte der Toronto Stock Exchange .)
In der Zwischenzeit scheint es auf dem Aktienmarkt einen eindeutigen Trend zu einer stärkeren globalen Integration und weniger kleinen unabhängigen Betreibern zu geben.
