Laut Anthony DiClemente, dem ISI-Analysten von Evercore, verfügt Alphabet Inc. (togetL) als Mutterunternehmen von Google, der beliebtesten Suchmaschine der Welt, über ein Wachstumspotenzial, das die Aktie um 25% steigern könnte. Trotz der jüngsten Gespräche über eine stärkere staatliche Regulierung von Unternehmen wie Facebook Inc. (FB) sind Tech-Analysten der Ansicht, dass die Risiken für Alphabet nicht so groß sind, und sie sind optimistisch angesichts der Tatsache, dass das Gesamtwachstum der Ausgaben für Online-Werbung voraussichtlich nur zunehmen wird.
"Sie müssen bei Google sein, wenn Sie ein service-basiertes Unternehmen betreiben. Dies verschafft Alphabet einen" Chokehold "für die globale Service-Ökonomie", so Adam Seessel, CEO von Gravity Capital Management, wie von Barron's berichtet.
Addiert man den Wert der verschiedenen Geschäftsbereiche von Alphabet - eine Teilebewertung -, erhält die Aktie von DiClemente ein Outperform-Rating und ein Kursziel von 1.300 USD. Der Analyst Brian Nowak von Morgan Stanley schätzt das Unternehmen auf der Basis der Einzelteile auf 1.400 USD pro Aktie. Diese Ziele bedeuten einen Aufschlag von 25% bzw. 35% auf die Alphabet-Aktien, basierend auf dem Handelsschluss am Dienstag von 1.036, 50.
Alphabet ist im letzten Jahr um 23% gestiegen, aber um fast 13% gefallen, seit es Ende Januar ein Hoch erreicht hat. Im Vergleich dazu sind FAANG-Kollegen wie Facebook seit einem Jahr um 17% gestiegen und seit dem Erreichen eines Hochs Anfang Februar um 14% gefallen, und Amazon ist seit dem letzten Jahr um 58% gestiegen, aber seit dem letzten Jahr um etwa 10% gefallen Mitte März. (Um zu sehen: Alphabet, Facebook, Amazon: Jetzt "zu groß, um zu versagen"? )
Wachstumspotential
Trotz seiner anscheinend hohen Bewertung mit einem Preis-Gewinn-Verhältnis von 21, 13 im Vergleich zum Forward-Multiplikator des S & P 500 von 16, 88 stützt das Potenzial für ein jährliches Umsatz- und Gewinnwachstum von 15 bis 20% in den nächsten drei Jahren den behaupten, dass Alphabet zu einem relativ günstigen Preis handelt.
Ausgehend vom unteren Ende dieser Wachstumsschätzung beträgt das Preis-Gewinn-Verhältnis (PEG-Verhältnis) des Unternehmens 1, 41. Unter der Annahme einer BIP-Wachstumsschätzung von 3% für die US-Wirtschaft beträgt die PEG-Quote für die Gesamtwirtschaft mit dem S & P als Proxy für den Gesamtmarkt 5, 63. Die Lücke in den Wachstumserwartungen macht den Unterschied und gibt Alphabet eine äußerst attraktive Bewertung. Mit einem Anteil von 62% an den weltweiten Suchmaschinen-Werbeeinnahmen in Höhe von 110 Mrd. USD pro Jahr liegt das primäre Wachstumspotenzial von Alphabet im prognostizierten jährlichen Wachstum von 15% auf dem gesamten Suchmaschinenmarkt. (Um zu sehen: Alphabet Aktienkurs kann einen scharfen Rückstoß sehen. )
Aber die Attraktivität der Unternehmensbewertung sieht noch besser aus, wenn man die Verluste aus Alphabets "aufstrebenden, aber vielversprechenden Unternehmen wie Waymo, dem Marktführer für selbstfahrende Autos" nach Barrons Worten zurückzählt. Waymo ist neben Google nur ein weiteres wertvolles Geschäftsfeld von Alphabet. Das Unternehmen besitzt auch YouTube und Android.
