Laut einem ausführlichen Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) expandieren leistungsstarke Technologieunternehmen in Finanzdienstleistungen, die rund 11, 3% der Gesamterlöse ausmachen, die eine ausgewählte Gruppe von einem Dutzend führender Unternehmen weltweit erzielt. Zu den zwölf Unternehmen gehören Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB), Google-Mutterunternehmen Alphabet Inc. (togetL), Apple Inc. (AAPL), Alibaba Group Ltd. (BABA), Tencent Holdings, Baidu, Kakao, Samsung, Mercado Libre und Rakuten.
"Der Einstieg großer Technologiefirmen ('Big Techs') in Finanzdienstleistungen verspricht Effizienzgewinne und kann die finanzielle Inklusion verbessern", heißt es in dem Bericht. Gleichzeitig wird gewarnt, dass die Aufsichtsbehörden bei ihrem Umgang mit diesen Herausforderungen gegenüberstehen. "Der Markteintritt von Big Techs bringt neue und komplexe Abwägungen zwischen Finanzstabilität, Wettbewerb und Datenschutz mit sich", so die BIZ. "Die Aufsichtsbehörden müssen gleiche Wettbewerbsbedingungen zwischen Big Techs und Banken gewährleisten, wobei die großen Technologiebereiche zu berücksichtigen sind Kundenstamm, Zugang zu Informationen und breit gefächerte Geschäftsmodelle."
Bedeutung für Investoren
Als Schlüsselakteur des internationalen Finanzsystems, das oft als Zentralbank für Zentralbanken bezeichnet wird, hat die BIZ offensichtlich Bedenken, wie große Technologien die Wettbewerbs- und Regulierungslandschaft im Bank- und Finanzwesen verändern können. In dem Bericht wird festgestellt, dass der Einstieg in Finanzdienstleistungen in China, dem Heimatland von Alibaba, Tencent und Baidu, am ausgeprägtesten war.
Zahlungsdienste waren für viele dieser Unternehmen ein erster Einstieg in Finanzdienstleistungen mit Angeboten wie PayPal, Apple Pay, Google Pay und AliPay (von Alibaba). Aus dem Bericht geht hervor, dass die Überwindung des Vertrauensmangels zwischen Käufern und Verkäufern auf E-Commerce-Plattformen eine Hauptmotivation für die Entwicklung dieser Dienste war.
Facebook hat inzwischen eine digitale Währung in der Entwicklung, die in verschiedenen Presseberichten als Project Libra oder GlobalCoin bezeichnet wird. Morgan Stanley hat kürzlich in einer Mitteilung festgestellt, dass dies das Potenzial birgt, Facebook und seine Partner in Konkurrenz zu bestehenden Zentralbanken wie der Federal Reserve zu bringen, wie Barrons Berichte belegen. Die BIZ scheint jedoch weniger besorgt zu sein, da sie dieses Projekt in ihrem Bericht in eine Fußnote verwiesen hat.
Auf der anderen Seite stellt die BIZ fest, dass große Technologieunternehmen aufgrund ihrer Kontrolle über die technische Schlüsselinfrastruktur und der enormen Menge an Benutzerdaten möglicherweise einen großen Vorteil gegenüber anderen Akteuren der Finanzdienstleistungsbranche haben. Dies könnte zu monopolistischen oder diskriminierenden Preisen führen sowie die Möglichkeit, den Wettbewerb auszuschließen, wenn dies nicht ordnungsgemäß geregelt wird.
Datenanalysen, Netzwerkexternalitäten und verwobene Aktivitäten, kurz "DNA", sind Schlüsselaspekte der Geschäftsmodelle dieser Unternehmen, die sich gegenseitig verstärken, so die BIZ. Netzwerkexternalitäten, die die mit der Verwendung einer bestimmten Plattform verbundenen Vorteile darstellen, nehmen zu, wenn die Anzahl der Benutzer für eine bestimmte Plattform steigt und mehr Dienste über diese Plattform verfügbar sind.
Mehr Benutzer und mehr Dienste bedeuten mehr Daten und bessere Analysen, wodurch die Plattform und die über sie bereitgestellten Funktionen noch weiter verbessert werden können, sowie gezieltere Werbe- und Serviceangebote, so der Bericht. Während große Banken eine große Anzahl von Kunden und eine große Anzahl von Dienstleistungen haben, "waren sie bisher nicht so effektiv wie große Techniker, um die DNA-Rückkopplungsschleife zu nutzen", schließt die BIZ.
Vorausschauen
"Die DNA von Big Techs kann die Hindernisse für die Bereitstellung von Finanzdienstleistungen senken, indem sie die Informations- und Transaktionskosten senkt und damit die finanzielle Inklusion verbessert. Diese Gewinne variieren jedoch je nach Finanzdienstleistung und können mit neuen Risiken und Marktversagen einhergehen", heißt es in dem Bericht.
