Mehrere prominente Investoren und Berater sagen voraus, dass weitere große Aktiengewinne bevorstehen, darunter auch Larry Fink, CEO von BlackRock Inc., der sagt, der Markt stehe kurz vor einem großen Zusammenbruch. Fink, der das weltweit größte Beratungsunternehmen mit einem Vermögen von rund 6 Billionen US-Dollar leitet, ist der Ansicht, dass Aktien von einer deutlichen Dynamikverschiebung profitieren könnten, da niedrigere Zinssätze die Anleger zurück in Aktien mit höheren Renditen treiben.
„Wir haben hier die Gefahr eines Zusammenbruchs, nicht eines Zusammenbruchs. Trotz der Tatsache, dass die Märkte Aktien sind, haben wir nicht gesehen, dass Geld eingesetzt wird “, sagte Fink CNBC in einem ausführlichen Interview. Die Analyse von Fink ist in der folgenden Tabelle und in dieser Geschichte zusammengefasst.
Warum Aktien schmelzen werden: BlackRock's Fink
- Zurückhaltender als je zuvor gefüttertKurzes VermögenInvestoren halten Rekordbeträge an liquiden MittelnRiesige Unterinvestitionen in Aktien, da Anleger zu festverzinslichen Wertpapieren stürmtenInvestoren erwarteten steigende Zinssätze, die nicht eintretenDiese Kräfte könnten einen Zusammenbruch auslösen
Was es für Investoren bedeutet
Obwohl der S & P 500-Index in diesem Jahr kräftig um 16% zulegte, gab es laut Fink insgesamt eine Unterinvestition in Aktien, da die Anleger aufgrund der Erwartung höherer Zinssätze in festverzinsliche Wertpapiere strömten. Aufgrund der neuen Zurückhaltung der Federal Reserve dürften die Zinssätze jedoch länger niedrig bleiben, was zu einer Verknappung von Vermögenswerten mit höheren Renditen führt.
Fink geht davon aus, dass die Anleger in Kürze mit der neuen Realität niedrigerer Zinssätze vertraut werden und den Rekordbetrag an Barmitteln, auf dem sie derzeit sitzen, wieder in Aktien investieren werden.
Phil Orlando, Chief Equity Market Strategist bei Federated Investors Inc., teilt die Ansicht von Fink. Er erwartet einen Anstieg der Aktien um bis zu 50% gegenüber dem Tiefststand Ende letzten Jahres, was mehr als 20% gegenüber dem aktuellen Stand im S & P 500 bedeuten würde.
Im Gegensatz zu einigen Investoren ist Orlando nicht besorgt über die Bewertungen und argumentiert, dass eine niedrige Inflation und niedrige Anleiherenditen es dem Multiplikator ermöglichen werden, weiter zu expandieren. Selbst wenn die Gewinne des ersten Quartals die Erwartungen verfehlen und der Markt einen leichten Rückgang erleidet, wäre dies „ein käuflicher Rückgang“, sagte er gegenüber Bloomberg.
Von Ned Davis Research gezogene historische Daten deuten auch auf einen möglichen Aufwärtstrend für Aktien im Laufe des Jahres hin. Das Forschungsunternehmen gab an, dass der Anstieg des S & P 500 in den ersten drei Monaten des Jahres bisher nur 22 Mal stattgefunden hat. Immer wenn ein solches Muster auftrat, erzielte der breite Marktindex in den folgenden neun Monaten einen durchschnittlichen Zuwachs von 7, 23%. Die spezifische Leistung war in den 22 Fällen natürlich sehr unterschiedlich.
Vorausschauen
Während sich die Dynamik wieder auf Aktien verlagert, argumentieren einige Anleger, dass der Technologiesektor einer der größten Nutznießer sein könnte. Der Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) ist in diesem Jahr um fast 25% gestiegen, und laut Matt Maley von Miller Tabak sind Netflix Inc. (NFLX) und Facebook Inc. (FB) für große Ausbrüche positioniert, während Mark Tepper von Strategic Wealth Partners wählt Amazon.com Inc. (AMZN) als den großen Gewinner. Natürlich hat all dieser Optimismus auch einen Nachteil. Die Anleger sollten daran erinnert werden, dass Verschmelzungen - Signale der Bullenmärkte in der späten Phase, die eher von der Dynamik als von den Fundamentaldaten getrieben werden - häufig zu Zusammenbrüchen führen.
