Der Standard & Poor's 500 Index ist die am häufigsten verwendete Benchmark zur Bestimmung des Zustands der Gesamtwirtschaft. Viele Anleger verwenden den S & P 500 auch als Benchmark für ihre individuellen Portfolios.
Der Dow Jones Industrial Average war früher das wichtigste Maß für die wirtschaftliche Gesundheit in den Vereinigten Staaten, aber dieser Index enthält nur 30 Unternehmen und ist in den von ihm vertretenen Sektoren begrenzt. Der S & P 500 hat sich aufgrund seines breiteren Anwendungsbereichs zum führenden Aktienindex entwickelt. Viele Hedgefonds vergleichen ihre Jahresperformance mit dem S & P 500 - um ein Alpha zu erzielen, das über den Renditen des Index liegt.
Vorteile der Verwendung des S & P 500 als Benchmark
Der zentrale Vorteil der Verwendung des S & P 500 als Benchmark ist die breite Marktbreite der im Index enthaltenen Large-Cap-Unternehmen. Der Index bietet einen umfassenden Überblick über die wirtschaftliche Gesundheit der Vereinigten Staaten.
Ein weiterer Vorteil des S & P 500 ist neben seinem breiten Anwendungsbereich, dass die Indexbestandteile vierteljährlich aktualisiert werden. Ein Ausschuss legt fest, welche Unternehmen in den Index aufgenommen werden sollen. Zu den berücksichtigten Faktoren gehören eine Marktkapitalisierung von mehr als 6, 1 Milliarden US-Dollar, ein öffentlicher Streubesitz von mindestens 50 Prozent, ein Hauptsitz in den USA, ausreichende Liquidität und finanzielle Rentabilität.
Unternehmen müssen nach ihrem Börsengang sechs bis zwölf Monate lang gehandelt haben, bevor sie für die Aufnahme in den Index in Betracht gezogen werden. Durch die Aktualisierung der Indexkomponenten kann der Index den Zustand des Large-Cap-Marktes genau widerspiegeln.
Nachteile der Verwendung des S & P 500 als Benchmark
Die Verwendung des S & P 500 als Benchmark für die individuelle Portfolio-Performance hat auch einige Nachteile. Die meisten Anleger sind in anderen Vermögenswerten als Aktien wie Anleihen, Edelmetallen und Barmitteln breit diversifiziert - deren Werte sich im S & P 500 nicht widerspiegeln.
Außerdem enthält der Index nur Unternehmen mit höherer Marktkapitalisierung aus den USA. Im Gegensatz dazu können Anleger Small-Cap- oder ausländische Unternehmen in ihren Portfolios besitzen. Die Verwendung des S & P 500 als Benchmark kann eine ungenaue Messung der Portfoliorendite für einzelne Anleger sein.
Ein weiterer Nachteil bei der Verwendung des S & P 500 für Benchmark-Zwecke besteht darin, dass der Index in Bezug auf größere Unternehmen überproportional gewichtet ist. Die Top 50 Unternehmen nach Marktkapitalisierung machen mehr als die Hälfte des Indexwerts aus. Infolgedessen haben diese 50 Unternehmen einen größeren Einfluss auf die Berechnung des Index. Starke Kursbewegungen bei den größeren Unternehmen haben einen übermäßigen Einfluss auf den Gesamtindex.
Der S & P 500 verwendet für seinen Bau eine gewichtete Marktkapitalisierung. Der Index verwendet die Anzahl der Aktien multipliziert mit dem aktuellen Marktanteilspreis, um die Marktkapitalisierung für jedes Unternehmen zu bestimmen. Alle Marktkapitalisierungen werden dann addiert und durch eine Zahl geteilt, die als Indexteiler bezeichnet wird. Das Ergebnis dieser Berechnung ist der Indexwert.
