Was ist ein Aktienzyklus?
Ein Aktienzyklus ist die Entwicklung des Aktienkurses von einem frühen Aufwärtstrend über einen hohen Kurs bis hin zu einem Abwärtstrend und einem niedrigen Kurs. Richard Wyckoff, ein bedeutender Händler und Pionier der technischen Analyse, entwickelte einen Kauf- und Verkaufszyklus, der sich über vier verschiedene Phasen erstreckt:
1. Akkumulation
2. Markup
3. Verteilung
4. Abschrift
Wie der Lagerzyklus funktioniert
Die Aktienkurse mögen zufällig erscheinen, aber es gibt sich wiederholende Preiszyklen, die vorwiegend von der Beteiligung großer Finanzinstitute bestimmt werden. Infolgedessen kann festgestellt werden, dass folgende Cashflows, die auf diese großen Player zurückzuführen sind, zyklisch auftreten.
Der Wyckoff-Aktienzyklus weist Expansions- und Kontraktionsperioden auf, ähnlich wie der Konjunkturzyklus. Es kann für die Allokation des Portfoliomanagements verwendet werden und ermöglicht erhöhte Investitionen in der Akkumulations- und Aufschlagsphase sowie Gewinnmitnahmen in der Verteilungs- und Abschlagsphase. Anleger messen einen Aktienzyklus, indem sie den Abstand zwischen den Tiefs vergleichen, um festzustellen, wo sich die Kurse im aktuellen Zyklus befinden.
Ein Trader muss eine Strategie haben, um Preisaktionen zu nutzen, während sie stattfinden. Das Verständnis der vier Preisphasen maximiert die Rendite, da nur eine der Phasen dem Anleger optimale Gewinnmöglichkeiten an der Börse bietet. Wenn Sie sich der Lagerzyklen und der Preisphasen bewusst werden, sind Sie bereit, mit weniger Drawdown konsequent zu profitieren. Die Untersuchung der Aktienzyklen gibt Anlegern einen Überblick über die Trendbedingungen für eine Aktie, ob seitwärts, nach oben oder unten. Dies ermöglicht es dem Anleger, eine Gewinnstrategie zu planen, die sich den Kurs zunutze macht. Der gesamte Zyklus kann sich wiederholen oder nicht. Es ist nicht notwendig, dies vorherzusagen, aber es ist erforderlich, die richtige Strategie zu haben, wenn dies eintritt.
Die zentralen Thesen
- Der Aktienzyklus, der häufig dem technischen Analysten Richard Wyckoff zugeschrieben wird, ermöglicht es den Händlern, Kauf-, Halte- und Verkaufspunkte bei der Entwicklung des Aktienkurses zu identifizieren. Der Aktienzyklus basiert auf den von großen Finanzinstituten wahrgenommenen Zahlungsströmen in und aus Wertpapieren Es gibt vier Phasen des Lagerzyklus: Akkumulation; Aufschlag; Verteilung; und Abschlag.
Grundlegendes zu den Wyckoff-Aktienzyklusphasen
- Akkumulation: Ein Aufwärtstrend beginnt mit der Akkumulationsphase. Hier beginnen institutionelle Anleger langsam, große Positionen in einer Aktie zu erwerben. Anleger nutzen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, um in dieser Phase des Aktienzyklus geeignete Einstiegspunkte zu finden. Beispielsweise können Anleger damit beginnen, ein Wertpapier zu akkumulieren, wenn es sich dem unteren Ende einer gut etablierten Handelsspanne nähert. Markup: Eine Unterbrechung der Akkumulationsperiode startet den Markup-Zyklus. Trend- und Momentuminvestoren machen den größten Teil ihrer Gewinne in dieser Phase aus, da der Kurs einer Aktie weiter steigt. In diesem Teil des Aktienzyklus verwenden Händler Indikatoren wie gleitende Durchschnitte und Trendlinien, um Anlageentscheidungen zu treffen. Beispielsweise kann ein Anleger eine Aktie kaufen, wenn er auf den gleitenden 20-Tage-Durchschnitt zurückfällt. Verteilung: Institutionelle Anleger beginnen in dieser Phase des Aktienzyklus, ihre Positionen abzuwickeln. Die Kursbewegungen beginnen sich seitwärts zu bewegen, während die Bullen und Bären um die Kontrolle kämpfen. In der Vertriebsphase tritt häufig eine bärische technische Divergenz zwischen dem Aktienkurs und dem technischen Indikator auf. Beispielsweise kann der Kurs einer Aktie ein höheres Hoch erreichen, während der relative Stärkeindex (RSI) ein niedrigeres Hoch erzielt. Abschlag: Die Volatilität nimmt in dieser Phase häufig zu, da die Anleger schnell ihre Positionen auflösen. Anleger nutzen vorübergehende Kursrückgänge nach oben, um ihre Aktien zu verkaufen, während Händler Short-Positionen eröffnen möchten, um von fallenden Kursen zu profitieren. In der Regel steigen die Margin Calls gegen Ende des Abwertungszyklus, da sich die Aktienkurse ihren Tiefstständen nähern, was das mit diesem Teil des Aktienzyklus häufig verbundene Klimavolumen erklären kann.
