Der Lieferriese FedEx Corp. (FDX) hat im vergangenen Jahr einen Marktwert von rund 25 Milliarden US-Dollar eingebüßt, da seine Aktie um rund 40 Prozent eingebüßt hat. Aber die Verluste können nicht vorbei sein. Die FedEx-Aktie dürfte vor dem Hintergrund des anhaltenden US-China-Handelskonflikts, einer sich verlangsamenden globalen und US-amerikanischen Wirtschaft und der kürzlichen Trennung der Beziehungen zum E-Commerce-Riesen Amazon.com Inc. (AMZN) weiter nachgeben.
Die zentralen Thesen
- FedEx-Aktie im Vergleich zum Vorjahr um rund 40% gesunken. Reduzierte Lieferungen aufgrund des Handelskrieges und der schwächeren Weltwirtschaft. Vor kurzem abgebrochene Geschäftsbeziehung mit Amazon.FedEx-Aktie zeigt eine Underperformance gegenüber UPS.
Was es für Investoren bedeutet
Die unmittelbarste Nachricht, die die düsteren Aussichten hervorruft, ist die kürzliche Senkung der jährlichen Gewinnprognose durch FedEx, in der eine Reihe von Faktoren angeführt wurden. Dies geht aus einem Bericht des Wall Street Journal zu den Herausforderungen des Unternehmens hervor, die nachstehend aufgeführt sind. Das Unternehmen ist mit höheren Kosten und niedrigeren Einnahmen in einer schwierigen Weltwirtschaft konfrontiert, die durch einen Handelskrieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt beeinträchtigt wird. Die Industrieproduktion in China, einem wichtigen Markt für FedEx, wuchs im August am langsamsten seit 17 Jahren. Die US-Wirtschaft sieht sich einem starken Gegenwind ausgesetzt, der FedEx dazu zwingt, Maßnahmen zum Kapazitätsabbau zu ergreifen.
Die Schwäche der Weltwirtschaft scheint die Auflösung der Beziehung zu Amazon durch FedEx zu verschärfen. Ab Juni plante FedEx lediglich, den Luftversorgungsbereich seines Geschäfts, FedEx Express, von seinen Beziehungen zum weltweit größten Online-Einzelhändler zu trennen. Das Lieferunternehmen ließ seinen Vertrag mit Amazon jedoch Ende August auslaufen und beschloss, ihn nicht zu verlängern.
Während Amazon nicht der lukrativste Kunde war und letztes Jahr etwas mehr als 1% des Gesamtumsatzes ausmachte, verpasst FedEx durch die Aufteilung einen riesigen potenziellen Wachstumsmarkt: Amazon gibt immer noch mehr als 31 Milliarden US-Dollar für Versandkosten aus Jahr. Das ist ein großer Kunde, den man verlieren muss. Das Ende des Vertrages bedeutet natürlich nicht, dass FedEx nie wieder für Amazon liefern wird, aber es unterstreicht die Tatsache, dass Amazon immer weniger als ein Kunde und immer mehr als ein gewaltiger Rivale wahrgenommen wird.
In den letzten zwei Jahren hat Amazon laut MWPVL die Anzahl seiner Zustellbetriebe in den USA von 258 auf 426 erhöht, wie das Journal berichtet. Viele seiner Einrichtungen wurden strategisch in der Nähe von Stadtzentren gebaut, um so nah wie möglich an den Kunden zu sein. Dies ermöglicht Amazon die Befriedigung der Nachfrage von Online-Verbrauchern nach immer kürzeren Lieferzeiten.
Vorausschauen
Während FedEx zu kämpfen hat, haben Analysten zufolge Konkurrent United Parcel Service Inc. (UPS) die Veränderungen im Zustelldienstgeschäft besser gemeistert. Der dreijährige 20-Milliarden-Dollar-Investitionsplan von CEO David Abney hat dazu beigetragen, die Gewinnmargen und die Aktie zu steigern, die FedEx in diesem Jahr deutlich übertroffen hat.
