Laut den von MarketWatch zitierten technischen Analysten könnte der Aktienmarkt nach seiner schlimmsten Woche seit mehr als zwei Jahren vor weiteren Schwierigkeiten stehen. Dies ist trotz der Rallye am Montag, dem 26. März, der größte Anstieg aller drei großen US-Aktienindizes seit August 2015, fügt MarketWatch hinzu. "Das Ausmaß der Verschlechterung der Aktien ist angesichts der Kombination aus kurzfristigen technischen Schäden und einem Rückgang der längerfristigen Dynamik nach Erreichen der Rekordüberkaufsbedingungen Ende Januar äußerst besorgniserregend", so der technische Analyst Mark Newton von Newton Advisors schrieb am Montag, wie von MarketWatch zitiert.
In der Woche bis zum 23. März fiel der S & P 500 Index (SPX) um 6, 0%, der Dow Jones Industrial Average (DJIA) um 5, 7% und der Nasdaq 100 Index (NDX) um 7, 3% gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag. Der Rallye am Montag, dem 26. März, folgte am Dienstagnachmittag ein Rückzug. Infolgedessen betrugen die Nettorückgewinnungen in diesen Indizes zwischen dem Handelsschluss am 23. März und dem 27. März: 0, 9%, 1, 4% und 0, 3%. Anfang dieses Jahres hatte der Markt eine Korrektur zwischen dem Closing am 26. Januar und dem 8. Februar zu verzeichnen, wobei der S & P 500 um 10, 2% fiel.
Technische Schlüsselindikatoren
Laut MarketWatch achten technische Analysten beim S & P 500 genau auf den aktuellen Wert des Index im Vergleich zum gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Wenn ersteres unter letzteres fällt, wird davon ausgegangen, dass ein Abwärtstrend im Gange ist. Zum Handelsschluss am Freitag, dem 23. März, lag Ersterer geringfügig über Letzterem, ein kaum bullischer Indikator. Zum Handelsschluss am Dienstag, dem 27. März, lag der Index laut Barchart.com um bescheidene 1% über seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt.
Für den Nasdaq 100 ist der gleitende 100-Tage-Durchschnitt ein gemeinsamer Maßstab für Techniker gemäß MarketWatch. Am Freitag fiel der Index unter dieses Niveau und sendete ein bärisches Signal. Zum Handelsschluss am Dienstag lag es laut derselben Quelle 1, 3% unter dem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt.
Anhänger der Dow-Theorie schauen sich den Dow Jones Transportation Average (DJT) genau an. Laut MarketWatch-Kolumnist Mark Hulbert wäre ein Schlusskurs des Dow Transports am 9. Februar unter 10.136, 61 ein wichtiges Bärenmarktsignal für die Dow Industrials. Am Freitag schlossen die Dow Transports nur 27 Punkte über diesem "Auslösungslevel". Der Abstand zum Handelsschluss am Dienstag, dem 27. März, betrug 55 Punkte.
"Bemerkenswerter technischer Schaden"
Unter den Dow Industrials und dem S & P 500 notierte ungefähr die Hälfte der Indexbestandteile zum 16. März unter ihrem eigenen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt pro MarketWatch. Diese Analyse wurde von Michael O'Rourke, Chief Market Strategist bei Jones Trading, basierend auf Daten von Bloomberg durchgeführt. Wie von MarketWatch zitiert, schreibt O'Rourke in Bezug auf diese Feststellung, dass "diesem Markt ein erheblicher technischer Schaden zugefügt wurde".
Schon ein Bärenmarkt?
Laut einer anderen MarketWatch-Kolumne von Hulbert ist bereits ein Bärenmarkt im Gange. Der Bullenmarkt hat am 26. Januar seinen letzten Atemzug erlebt. Wenn dies der Fall ist und dieser Bärenmarkt eine durchschnittliche Dauer und Tiefe hat, rechnet Hulbert mit weiteren elf Monaten. Zu diesem Zeitpunkt hätte der Dow 5.205 Punkte oder 22, 1% von seinem Hoch vom 26. Januar verloren. Trotzdem, so merkt er an, würde dies den Dow wieder genau dort platzieren, wo er am Wahltag 2016 war.
Viele Anleger befürchten, dass auf einen rekordverdächtigen Bullenmarkt ein besonders starker Bärenmarkt folgen könnte. Hulbert bietet etwas Trost: "Es gibt keine statistisch signifikante Korrelation zwischen der Länge oder dem Gewinn eines Bullenmarkts und der Länge oder dem Verlust des nachfolgenden Bärenmarkts." Er schreibt auch: "Ich fand heraus, dass es durchschnittlich 3, 2 Jahre vom Beginn eines Bärenmarktes dauert, bis sich die Börse wieder auf den ursprünglichen Stand bewegt."
Aber die Fundamentaldaten zeigen nach oben
Die Bullen werden sicherlich auf starke Fundamentaldaten wie steigende Unternehmensgewinne und anhaltende wirtschaftliche Expansion sowohl in den USA als auch weltweit als Gründe für anhaltenden Optimismus und zusätzliche Kursgewinne hinweisen. In der Tat hat Barrons Kolumnist Ben Levisohn festgestellt, dass in Bezug auf den Beginn der Bärenmärkte "der Schuldige in fast jedem Fall die Rezession ist". (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Ein wirtschaftlicher Schock könnte den Bullenmarkt stören .)
