Was ist eine Ausbeute?
Die Rendite bezieht sich auf die Erträge, die mit einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum erzielt und realisiert wurden, und wird in Prozent ausgedrückt, basierend auf dem investierten Betrag oder dem aktuellen Marktwert oder dem Nennwert des Wertpapiers. Darin sind die Zinsen oder Dividenden enthalten, die aus dem Halten eines bestimmten Wertpapiers erzielt wurden. Je nach Art und Bewertung (fest / schwankend) des Wertpapiers können die Renditen als bekannt oder erwartet eingestuft werden.
Formel für Ertrag
Die Rendite ist ein Maß für den Cashflow, den ein Anleger mit dem in ein Wertpapier investierten Betrag erzielt. Es wird meistens auf jährlicher Basis berechnet, es werden jedoch auch andere Variationen wie vierteljährliche und monatliche Renditen verwendet. Die Rendite sollte nicht mit der Gesamtrendite verwechselt werden, die ein umfassenderes Maß für die Kapitalrendite darstellt.
Einführung in die Dividendenrenditen
Beispielsweise können die Gewinne aus Aktienanlagen in zwei Formen vorliegen. Erstens kann es sich um eine Preiserhöhung handeln, wenn ein Anleger eine Aktie zu 100 USD pro Aktie kauft und nach einem Jahr der Aktienkurs auf 120 USD steigt. Zweitens kann die Aktie im Laufe des Jahres eine Dividende von 2 USD pro Aktie ausschütten. Die Gesamtrendite ergibt sich aus der Aufwertung des Aktienkurses zuzüglich der gezahlten Dividenden, dividiert durch den ursprünglichen Aktienkurs.
Im obigen Beispiel beträgt die Gesamtrendite
Gesamtrendite = (Preiserhöhung + gezahlte Dividende) / Kaufpreis
= ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0, 22 = 22%
In der Rendite sind jedoch keine Schwankungen des Wertpapierpreises enthalten - wie die Änderungen des Aktienkurses von 100 USD auf 120 USD -, bei denen die Rendite von der Gesamtrendite abweicht. Die Rendite ist ein Teil der Gesamtrendite, die durch die Investition in und das Halten einer finanziellen Sicherheit über ein Jahr erzielt wird. Die allgemeine Formel zur Berechnung der Ausbeute lautet:
Rendite = Nettorendite / Kapitalbetrag
Der Kapitalbetrag kann je nach Art der zu berechnenden Rendite oder der zu berücksichtigenden Anlage variieren.
Arten und Beispiele von Erträgen
Die Renditen können je nach dem investierten Wertpapier, der Investitionsdauer und dem Renditebetrag variieren.
Rendite auf Aktienanlagen
Bei aktienbasierten Anlagen werden im Allgemeinen zwei Arten von Renditen verwendet.
Wenn die Rendite auf Basis des Kaufpreises berechnet wird, wird sie als YOC (Yield on Cost) oder Cost Yield bezeichnet und wie folgt berechnet:
Kostenrendite = (Preiserhöhung + gezahlte Dividende) / Kaufpreis
In dem oben genannten Beispiel erzielte der Anleger einen Gewinn von 20 USD (120 USD - 100 USD), der sich aus dem Anstieg des Preises ergab, und einen Gewinn von 2 USD aus der Dividende des Unternehmens. Daher beträgt die Kostenrendite (20 USD + 2 USD) / 100 USD = 0, 22 USD = 22%.
Viele Anleger möchten jedoch die Rendite möglicherweise auf der Grundlage des aktuellen Marktpreises anstelle des Kaufpreises berechnen. Dieser Ertragsfaktor wird als aktueller Ertrag bezeichnet und berechnet sich wie folgt:
Aktuelle Rendite = (Preiserhöhung + gezahlte Dividende) / Aktueller Preis
Im obigen Beispiel beträgt die aktuelle Rendite (20 USD + 2 USD) / 120 USD = 0, 1833 = 18, 33%.
Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens steigt, sinkt die aktuelle Rendite aufgrund des umgekehrten Verhältnisses zwischen Rendite und Aktienkurs.
Rendite auf Anleihenanlagen
Die Rendite von Anleihen, die jährlich verzinst werden, kann auf einfache Weise berechnet werden und wird als Nominalrendite bezeichnet.
Wenn es beispielsweise eine Schatzanleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD gibt, die innerhalb eines Jahres fällig wird und 5% Zinsen pro Jahr zahlt, berechnet sich ihre Rendite wie folgt:
Nominal Yield = (Jährlicher Zinsertrag / Nennwert der Anleihe)
= $ 50 / $ 1.000 = 0, 05 = 5%
Die Rendite einer variabel verzinslichen Anleihe, die über ihre Laufzeit variabel verzinst wird, ändert sich jedoch über die Laufzeit der Anleihe in Abhängigkeit vom anwendbaren Zinssatz zu unterschiedlichen Konditionen. Wenn es eine Anleihe gibt, die beispielsweise Zinsen zahlt (Rendite 10-jähriger Schatzanweisungen + 2%), beträgt die anwendbare Verzinsung 3%, wenn die Rendite 10-jähriger Schatzanweisungen 1% beträgt, und ändert sich auf 4%, wenn die Rendite 2% beträgt 10-jährige Treasury-Rendite steigt nach wenigen Monaten auf 2%.
In ähnlicher Weise ändern sich die Zinsen für indexgebundene Anleihen, deren Zinszahlungen an einen Index angepasst wurden, wie z. B. den Inflationsindex des Verbraucherpreisindex (VPI), entsprechend den Wertschwankungen des Index.
Die Rendite bis zur Endfälligkeit (YTM) ist eine spezielle Kennzahl für die erwartete Gesamtrendite einer Anleihe pro Jahr, wenn die Anleihe bis zur Endfälligkeit gehalten wird. Sie weicht von der Nominalrendite ab, die in der Regel auf Jahresbasis berechnet wird, und kann sich mit jedem Jahr ändern. Auf der anderen Seite ist YTM die erwartete Durchschnittsrendite pro Jahr und es wird erwartet, dass der Wert während der gesamten Haltedauer bis zur Fälligkeit der Anleihe konstant bleibt.
Die YTW (Yield to Worst) ist ein Maß für die niedrigste potenzielle Rendite, die für eine Anleihe erzielt werden kann, ohne dass die Möglichkeit eines Ausfalls des Emittenten besteht. YTW gibt das Worst-Case-Szenario für die Anleihe an, indem die Rendite berechnet wird, die erhalten würde, wenn der Emittent Rückstellungen verwendet, einschließlich Vorauszahlungen, Rückrufaktionen oder sinkender Mittel. Diese Rendite stellt ein wichtiges Risikomaß dar und stellt sicher, dass bestimmte Einkommensanforderungen auch im schlimmsten Fall erfüllt werden.
Die YTC (Yield to Call) ist eine Kennzahl, die an eine kündbare Anleihe gebunden ist - eine spezielle Kategorie von Anleihen, die vom Emittenten vor ihrer Fälligkeit zurückgezahlt werden kann. YTC bezieht sich auf die Rendite der Anleihe zum Zeitpunkt ihrer Kündigung. Dieser Wert wird durch die Zinszahlungen der Anleihe, ihren Marktpreis und die Laufzeit bis zum Kündigungstermin bestimmt, da dieser Zeitraum den Zinsbetrag definiert.
Kommunalanleihen, bei denen es sich um Anleihen handelt, die von einem Staat, einer Gemeinde oder einem Landkreis zur Finanzierung seiner Investitionsausgaben ausgegeben wurden und größtenteils nicht steuerpflichtig sind, weisen ebenfalls eine steueräquivalente Rendite (TEY) auf. TEY ist die Vorsteuerrendite, die eine steuerpflichtige Anleihe haben muss, damit ihre Rendite der einer steuerfreien Kommunalanleihe entspricht, und wird von der Steuerklasse des Anlegers bestimmt.
Während es bei der Berechnung der verschiedenen Renditearten viele Unterschiede gibt, haben Unternehmen, Emittenten und Fondsmanager viel Freiheit, den Renditewert gemäß ihren eigenen Konventionen zu berechnen, zu melden und zu bewerben. Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) haben eine Standardkennzahl für die Renditeberechnung eingeführt, die SEC-Rendite. Hierbei handelt es sich um die von der SEC entwickelte Standardrenditeberechnung, die eine Standardkennzahl für einen faireren Vergleich von Rentenfonds bieten soll. SEC-Renditen werden unter Berücksichtigung der mit dem Fonds verbundenen Gebühren berechnet.
Die Rendite eines Investmentfonds wird zur Darstellung der Nettoertragsrendite eines Investmentfonds verwendet und berechnet, indem die jährliche Ausschüttungszahlung durch den Wert der Anteile eines Investmentfonds dividiert wird. Darin enthalten sind die Erträge aus Dividenden und Zinsen, die das Portfolio des Fonds im jeweiligen Jahr erzielt hat. Da sich die Bewertung von Investmentfonds täglich auf der Grundlage ihres berechneten Nettoinventarwerts ändert, werden auch die Renditen von Investmentfonds berechnet und variieren täglich mit dem Marktwert des Fonds.
Neben den Investitionen kann die Rendite auch für jedes Geschäftsvorhaben berechnet werden. Die Berechnung behält die Form bei, wie viel Rendite mit dem investierten Kapital erzielt wird.
Rendite als Investitionsindikator
Da ein höherer Renditewert darauf hinweist, dass ein Anleger in der Lage ist, höhere Cashflows aus seinen Anlagen zu erzielen, wird ein höherer Wert häufig als Indikator für ein geringeres Risiko und ein höheres Einkommen angesehen. Es sollte jedoch darauf geachtet werden, die damit verbundenen Berechnungen zu verstehen. Eine hohe Rendite kann sich aus einem fallenden Marktwert des Wertpapiers ergeben haben, der den in der Formel verwendeten Nennerwert verringert und den berechneten Renditewert erhöht, selbst wenn die Bewertungen des Wertpapiers sinken.
Während viele Anleger Dividendenzahlungen aus Aktien bevorzugen, ist es auch wichtig, die Renditen im Auge zu behalten. Wenn die Renditen zu hoch werden, kann dies darauf hindeuten, dass entweder der Aktienkurs sinkt oder das Unternehmen eine signifikant hohe Dividende zahlt oder beides. Da Dividenden aus den Gewinnen des Unternehmens gezahlt werden, deuten höhere Dividendenausschüttungen darauf hin, dass das Unternehmen höhere Gewinne erzielt, was idealerweise zu höheren Aktienkursen führen dürfte. Eine höhere Dividende bei höherem Aktienkurs dürfte zu einem konstanten oder geringfügigen Anstieg der Rendite im Vergleich zur Vorperiode führen. Ein deutlicher Anstieg der Rendite ohne Anstieg des Aktienkurses kann jedoch bedeuten, dass das Unternehmen eine Dividende zahlt, ohne dass das Ergebnis zu stark steigt, und dies kann auf mögliche Probleme in naher Zukunft für das Geschäft des Unternehmens hinweisen.
Die Quintessenz
Die Rendite ist nur einer der Faktoren, nach denen Anleger suchen, wenn sie ein Unternehmen, eine Firma oder eine Rendite aus einer Investition bewerten. Die Rendite allein ist möglicherweise nicht der ideale Einzelfaktor, auf dessen Grundlage Anlageentscheidungen getroffen werden sollten. Eine detaillierte Überprüfung der vergangenen Muster hinsichtlich der Entwicklung des Renditewerts in der letzten Zeit sowie ein umfassender Blick auf die Erträge, das eingesetzte / investierte Kapital, die Marktpreisbewegungen und deren Verwendung bei der Berechnung der Rendite ist wichtig, bevor die Anlageurteile zugrunde gelegt werden Ausbeute.
