Der Skandal um Cambridge Analytica hatte Auswirkungen, die weit über Facebook Inc. (FB) hinausgingen und auch andere Tech-Aktien in Mitleidenschaft zogen.
Goldman Sachs Group Inc. (GS) untersuchte 25 solcher Aktien und kam zu dem Schluss, dass es kaum oder gar keinen Zusammenhang zwischen den Problemen von Facebook und ihren Zukunftsaussichten gibt. Zu den Aktien, von denen Goldman glaubt, dass sie sich erholen werden, wenn die Anleger ihre unangenehmen Reaktionen überwunden haben, gehören die folgenden 10: Cisco Systems Inc. (CSCO), Western Digital Corp. (WDC), Electronic Arts Inc. (EA), NVIDIA Corp. (NVDA), Xerox Corp. (XRX), Global Payments Inc. (GPN), eBay Inc. (EBAY), TE Connectivity Ltd. (TEL), Synopsys Inc. (SNPS) und Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO).
Allerdings könnten die Probleme von Facebook als Katalysator für Investoren fungiert haben, um auf andere Befürchtungen zu reagieren, die den Technologiesektor bereits belasten. Dazu gehören im historischen Vergleich hohe Bewertungen für den Markt im Allgemeinen und für Technologiewerte im Besonderen, Befürchtungen, dass der lange Bullenmarkt sich dem Ende nähert, die zunehmende Aussicht auf Handelskriege und wachsende Bedenken, dass führende Technologieunternehmen durch die Regulierung eingeschränkt werden könnten vor allem Facebook und Google Eltern Alphabet Inc. (togetL).
So wie Facebook geht, so gehen sie
Für die 25 von Goldman analysierten Technologiewerte untersuchten sie die Korrelation ihrer Kurse mit Facebook in zwei Zeiträumen, vom 15. März bis zum 11. April und von 2012 bis zum 11. April. Eine Korrelation von 1, 00 zeigt eine perfekte positive Korrelation an Facebook-Aktien steigen oder fallen um einen bestimmten Prozentsatz, die fragliche Aktie tendiert dazu, um denselben Prozentsatz zu steigen oder zu fallen. Eine Korrelation von 0, 50 zeigt beispielsweise an, dass die fragliche Aktie tendenziell eine prozentuale Verschiebung aufweist, die die Hälfte derjenigen von Facebook beträgt. Hier sind diese Zahlen, zusammen mit dem Ausmaß, in dem diese Aktien von ihrem 52-Wochen-Hoch durch die Eröffnung am 16. April gefallen sind:
- Cisco: 0, 71, 0, 18, -6, 6% Western Digital: 0, 57, 0, 16, -15, 3% Electronic Arts: 0, 66, 0, 17, -7, 4% NVIDIA: 0, 70, 0, 21, -8, 9% Xerox: 0, 59, 0, 20, -24, 2% Global Payments: 0, 63, 0, 23, -7, 0% eBay: 0, 62, 0, 20, -14, 4%, -14, 4% TE-Konnektivität: 0, 67, 0, 25, -7, 5% Synopsys: 0, 69, 0, 25, -11, 3% Take-Two: 0, 64, 0, 19, -24, 2%
Die Ergebnisse von Goldman wurden in einem Bericht vom 12. April mit dem Titel "US Macroscope: Wo kann man in einem korrelierten Markt nach Aktienauswahlmöglichkeiten suchen?" Vorgestellt. Die Daten zu Höchstständen von 52 Wochen beziehen sich auf Yahoo Finance.
Vorübergehende Anomalie
Wie die obigen Zahlen zeigen, haben die Korrelationen zwischen der Facebook-Aktie und den 10 oben aufgeführten Aktien in den letzten Wochen zugenommen. Dies ist Teil eines größeren Phänomens. Goldman berichtet, dass die Korrelationen zwischen den Aktien des gesamten S & P 500 Index (SPX) von einem Allzeittief von 9% zu Beginn des Jahres 2018 auf 52% seit letzter Woche gestiegen sind, mit Ausnahme des größten und schnellsten Anstiegs seit 1980 Sie glauben, dass dies eine vorübergehende Anomalie ist. "Die Aktienkorrelationen kehren sich um und wir gehen davon aus, dass sie aufgrund des eigenwilligen Charakters der politischen Risiken sinken werden", schreibt Goldman.
Die historisch niedrige Korrelation von 9% Anfang Januar war nach Ansicht von Goldman teilweise auf die Steuerreform zurückzuführen, die eine Reihe von Gewinnern und Verlierern hervorgebracht hat. Sie sagen, dass derzeit hohe Korrelationen durch die weit verbreitete Unsicherheit in Bezug auf Handel, Regulierung und die bevorstehenden Zwischenwahlen für den Kongress verursacht werden.
Verschiedene Aktien, verschiedene Sorgen
Die jüngsten Probleme von Facebook hängen mit einer wachsenden Öffentlichkeitsarbeit und einer politischen Klappe bei Datenschutzfragen zusammen. Wie TheStreet jedoch ausführt, sind diese Bedenken für Hersteller von Videospielen wie Take-Two and Electronic Arts, den Halbleiterhersteller NVIDIA, das Computernetzwerkunternehmen Cisco oder den Datenspeichergerätehersteller Western Digital unerheblich.
Goldman weist jedoch darauf hin, dass der zunehmende Handelskrieg mit China für Chiphersteller wie NVIDIA zu einer echten Sorge geworden ist. Sie hätten hinzufügen können, dass andere in den USA ansässige Verkäufer von technischer Hardware, Software und Dienstleistungen den gleichen handelsbezogenen Risiken ausgesetzt sind. Trotzdem gehört NVIDIA zu den Aktien, die Goldman aufgrund des schnellen Umsatzwachstums empfiehlt.
Einige Beobachter sind der Meinung, dass das Schlimmste für Facebook noch lange nicht vorbei ist, berichtet das Wall Street Journal. Brad Slingerlend, Manager des Janus Henderson Global Technology Fund, sagte gegenüber dem Journal: "Ich bin mir nicht sicher, ob ich dieses Risiko berücksichtigen kann." Er merkte auch an, dass die strenge Kontrolle von Facebook-CEO Mark Zuckerberg über sein Unternehmen eine weitere Quelle der Unsicherheit darstellt. "Die Bandbreite der Ergebnisse für Facebook hat sich erheblich erweitert."
