Inhaltsverzeichnis
- Handelsgebühren
- Grundlegende Schwankungen und Risiken
- Mangel an Liquidität
- Kapitalertragsausschüttungen
- So investieren Sie in ETFs
- Gehebelte ETFs
- ETFs vs. ETNs
- Verlust der Kontrolle des steuerpflichtigen Einkommens
- Kurs vs. Basiswert
- Fragen der Kontrolle
- ETF-Leistungserwartungen
- Die Quintessenz
Exchange Traded Funds (ETFs) können sowohl für kleine als auch für große Anleger ein hervorragendes Anlageinstrument sein. Diese beliebten Fonds, die Investmentfonds ähneln, aber wie Aktien gehandelt werden, sind bei Anlegern, die die Vielfalt ihrer Portfolios erweitern möchten, zu einer beliebten Wahl geworden, ohne den Zeit- und Arbeitsaufwand für die Verwaltung und Allokation ihrer Anlagen zu erhöhen.
Es gibt jedoch einige Nachteile, die Anleger beachten müssen, bevor sie in die Welt der ETFs einsteigen.
Die zentralen Thesen
- ETFs sind sowohl für aktive als auch für passive Anleger zu unglaublich beliebten Anlagen geworden. Obwohl ETFs einen kostengünstigen Zugang zu einer Vielzahl von Anlageklassen, Branchen und internationalen Märkten bieten, bergen sie einige einzigartige Risiken wichtig, damit Sie nicht überrascht werden, falls etwas passiert.
5 ETF-Mängel, die Sie nicht übersehen sollten
Handelsgebühren
Einer der größten Vorteile von ETFs ist, dass sie wie Aktien gehandelt werden. Ein ETF investiert in ein Portfolio aus verschiedenen Unternehmen, die in der Regel durch einen gemeinsamen Sektor oder ein gemeinsames Thema verbunden sind. Anleger kaufen den ETF einfach, um die Vorteile einer gleichzeitigen Anlage in dieses größere Portfolio zu nutzen.
Aufgrund des aktienähnlichen Charakters von ETFs können Anleger während der Marktzeiten kaufen und verkaufen sowie Kaufaufträge wie Limits und Stopps im Voraus erteilen. Umgekehrt wird ein typischer Kauf eines Investmentfonds nach Börsenschluss getätigt, sobald der Nettoinventarwert des Fonds berechnet wurde.
Jedes Mal, wenn Sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, zahlen Sie eine Provision. Dies gilt auch für den Kauf und Verkauf von ETFs. Abhängig davon, wie oft Sie mit einem ETF handeln, können sich die Handelsgebühren schnell summieren und die Wertentwicklung Ihrer Anlage verringern. No-Load-Investmentfonds hingegen werden ohne Provision oder Ausgabeaufschlag verkauft, was sie in dieser Hinsicht im Vergleich zu ETFs vorteilhaft macht. Es ist wichtig, Handelsgebühren zu kennen, wenn eine Anlage in ETFs mit einer ähnlichen Anlage in einen Investmentfonds verglichen wird.
Die Einzelheiten der ETF-Handelsgebühren hängen weitgehend von den Fonds selbst sowie von den Fondsanbietern ab. Die meisten ETFs erheben Gebühren von weniger als 10 USD pro Bestellung. In vielen Fällen gestatten Anbieter wie Vanguard und Schwab Stammkunden den gebührenfreien Kauf und Verkauf von ETFs. Da sich ETFs immer größerer Beliebtheit erfreuen, sind auch die provisionsfreien Mittel gestiegen.
Für Anleger ist es auch wichtig, die Kostenquote eines ETF zu kennen. Die Aufwandsquote ist ein Maß dafür, wie viel Prozent des Gesamtvermögens eines Fonds erforderlich sind, um verschiedene Betriebsausgaben pro Jahr zu decken. Dies entspricht zwar nicht genau der Gebühr, die ein Anleger an den Fonds entrichtet, hat jedoch einen ähnlichen Effekt: Je höher die Kostenquote, desto niedriger sind die Gesamtrenditen für den Anleger. ETFs zeichnen sich durch sehr niedrige Kostenquoten im Vergleich zu vielen anderen Anlageinstrumenten aus. Für Anleger, die mehrere ETFs vergleichen, ist dies auf jeden Fall zu beachten.
Grundlegende Schwankungen und Risiken
ETFs werden wie Investmentfonds oft für ihre Diversifikation gelobt. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass ein ETF, nur weil er mehr als eine zugrunde liegende Position enthält, nicht bedeutet, dass er nicht von der Volatilität beeinflusst werden kann. Das Potenzial für große Schwankungen hängt hauptsächlich vom Umfang des Fonds ab. Ein ETF, der einen breiten Marktindex wie den S & P 500 abbildet, ist wahrscheinlich weniger volatil als ein ETF, der eine bestimmte Branche oder einen bestimmten Sektor abbildet, wie z. B. einen Erdöldienstleistungs-ETF.
Daher ist es wichtig, den Fokus des Fonds und die Art der darin enthaltenen Anlagen zu kennen. Da ETFs mit der Verfestigung und Popularisierung der Branche immer spezifischer wurden, ist dies ein noch größeres Problem.
Bei internationalen oder globalen ETFs sind die Grundlagen des Landes, dem der ETF folgt, ebenso wichtig wie die Kreditwürdigkeit der Währung in diesem Land. Wirtschaftliche und soziale Instabilität spielen auch eine wichtige Rolle für den Erfolg von ETFs, die in einem bestimmten Land oder einer bestimmten Region investieren. Diese Faktoren müssen bei Entscheidungen über die Rentabilität einer ETF berücksichtigt werden.
Hier gilt es zu wissen, was der ETF verfolgt, und die damit verbundenen Risiken zu verstehen. Denken Sie nicht, dass alle diese Fonds gleich sind, da einige ETFs eine geringe Volatilität aufweisen.
Mangel an Liquidität
Der größte Faktor in einem ETF, einer Aktie oder etwas anderem, das öffentlich gehandelt wird, ist die Liquidität. Liquidität bedeutet, dass beim Kauf von Gegenständen genügend Handelsinteressen vorhanden sind, damit Sie relativ schnell davon profitieren können, ohne den Preis zu verändern.
Wenn ein ETF dünn gehandelt wird, kann es je nach Größe Ihrer Position im Verhältnis zum durchschnittlichen Handelsvolumen zu Problemen beim Ausstieg aus der Anlage kommen. Das größte Anzeichen für eine illiquide Anlage sind große Spreads zwischen Geld und Brief. Sie müssen sicherstellen, dass ein ETF liquide ist, bevor Sie ihn kaufen. Der beste Weg, dies zu tun, besteht darin, die Spreads und die Marktbewegungen über eine Woche oder einen Monat zu untersuchen.
Hier gilt die Regel, sicherzustellen, dass der ETF, an dem Sie interessiert sind, keine großen Spreads zwischen Geld- und Briefkursen aufweist.
Kapitalertragsausschüttungen
In einigen Fällen wird ein ETF Kapitalgewinne an die Aktionäre ausschütten. Dies ist für ETF-Inhaber nicht immer wünschenswert, da die Anteilinhaber für die Zahlung der Kapitalertragsteuer verantwortlich sind. In der Regel ist es besser, wenn der Fonds die Kapitalgewinne behält und diese anlegt, als sie auszuschütten und eine Steuerschuld für den Anleger zu schaffen. In der Regel möchten Anleger diese Kapitalgewinnausschüttungen wieder anlegen. Dazu müssen sie zu ihren Brokern zurückkehren, um weitere Aktien zu kaufen, wodurch neue Gebühren entstehen.
Da verschiedene ETFs die Ausschüttung von Kapitalgewinnen auf unterschiedliche Weise behandeln, kann es für Anleger eine Herausforderung sein, über die Fonds, an denen sie beteiligt sind, auf dem Laufenden zu bleiben. Außerdem ist es für einen Anleger von entscheidender Bedeutung, zu erfahren, wie ein ETF die Ausschüttung von Kapitalgewinnen behandelt, bevor er in diese investiert Fonds.
So investieren Sie in ETFs
Der Kauf eines ETF mit einer Pauschale ist einfach. Angenommen, 10.000 USD möchten Sie in einen bestimmten ETF investieren. Sie berechnen, wie viele Aktien Sie kaufen können und wie hoch die Provision sein wird und Sie erhalten eine bestimmte Anzahl von Aktien für Ihr Geld.
Es gibt jedoch auch die bewährte Methode des Kleininvestors, eine Position aufzubauen: die Mittelung der Dollarkosten. Mit dieser Methode nehmen Sie die gleichen 10.000 US-Dollar und investieren sie in monatliche Schritte von beispielsweise 1.000 US-Dollar. Dies wird als Mittelung der Dollarkosten bezeichnet, da Sie in einigen Monaten weniger Aktien mit diesen 1.000 USD kaufen werden, da der Preis höher ist. In den anderen Monaten sind die Aktienkurse niedriger und Sie können mehr Aktien kaufen.
Das große Problem bei dieser Strategie ist natürlich, dass ETFs wie Aktien gehandelt werden. Daher müssen Sie Ihrem Broker jedes Mal, wenn Sie einen ETF im Wert von 1.000 USD kaufen möchten, eine entsprechende Provision zahlen. Infolgedessen kann es kostspieliger werden, mit monatlichen Investitionen eine Position in einem ETF aufzubauen. Aus diesem Grund wird beim Handel mit einem ETF der Pauschalansatz bevorzugt.
Die Regel hier ist, zu versuchen, einen Pauschalbetrag auf einmal zu investieren, um die Maklergebühren zu senken.
Gehebelte ETFs
Viele Anleger entscheiden sich aus Risikogesichtspunkten für ETFs, da sie das Gefühl haben, dass sie weniger riskant sind als andere Anlageformen. Wir haben oben bereits Volatilitätsthemen angesprochen, aber es ist wichtig zu erkennen, dass bestimmte Klassen von ETFs als Anlagen von Natur aus ein wesentlich höheres Risiko aufweisen als andere.
Leveraged ETFs sind ein gutes Beispiel. Diese ETFs neigen dazu, im Laufe der Zeit und aufgrund von täglichen Rücksetzungen einen Wertverfall zu erleben. Dies kann vorkommen, selbst wenn ein zugrunde liegender Index floriert. Viele Analysten warnen Anleger davor, überhaupt gehebelte ETFs zu kaufen. Anleger, die diesen Ansatz verfolgen, sollten ihre Anlagen sorgfältig beobachten und die Risiken berücksichtigen.
ETFs vs. ETNs
Da ETFs und Exchange Traded Notes (ETNs) auf der Seite ähnlich aussehen, werden sie häufig miteinander verwechselt. Anleger sollten jedoch bedenken, dass es sich um sehr unterschiedliche Anlageinstrumente handelt. ETNs verfolgen eine festgelegte Strategie: Sie bilden unter anderem auch einen zugrunde liegenden Index von Rohstoffen oder Aktien ab und verfügen über eine Kostenquote.
Dennoch weisen ETNs tendenziell andere Risiken auf als ETFs. ETNs sind dem Risiko der Zahlungsfähigkeit eines Emittenten ausgesetzt. Wenn eine ausstellende Bank für ein ETN Insolvenz anmeldet, haben Anleger häufig Pech. Es ist ein anderes Risiko als bei ETFs, und Anleger, die unbedingt in den ETF-Trend einsteigen möchten, sind sich dessen möglicherweise nicht bewusst.
Verlust der Kontrolle des steuerpflichtigen Einkommens
Ein Anleger, der Anteile an einem Pool verschiedener Einzeltitel kauft, hat mehr Flexibilität als ein Anleger, der dieselbe Aktiengruppe in einem ETF kauft. Ein Nachteil des ETF-Anlegers besteht darin, dass er die Steuerverluste kontrollieren kann. Wenn der Kurs einer Aktie sinkt, kann ein Anleger Aktien mit Verlust verkaufen, wodurch die gesamten Kapitalgewinne und das zu versteuernde Einkommen bis zu einem gewissen Grad verringert werden. Anleger, die über einen ETF die gleiche Aktie halten, haben nicht den gleichen Luxus. Der ETF legt fest, wann sein Portfolio angepasst werden muss, und der Anleger muss eine ganze Reihe von Aktien kaufen oder verkaufen, anstatt einzelne Namen zu nennen.
Kurs vs. Basiswert
Wie bei Aktien kann sich der Preis eines ETF manchmal vom zugrunde liegenden Wert dieses ETF unterscheiden. Dies kann dazu führen, dass ein Anleger möglicherweise eine Prämie zahlt, die über die Kosten der zugrunde liegenden Aktien oder Rohstoffe in einem ETF-Portfolio hinausgeht, nur um diesen ETF zu kaufen. Dies ist ungewöhnlich und wird in der Regel im Laufe der Zeit korrigiert. Es ist jedoch wichtig, das Risiko beim Kauf oder Verkauf eines ETF zu berücksichtigen.
Fragen der Kontrolle
Einer der Gründe, warum ETFs viele Anleger ansprechen, kann auch als Einschränkung der Branche angesehen werden. Anleger haben in der Regel kein Mitspracherecht bei den einzelnen Aktien des zugrunde liegenden Index eines ETF. Dies bedeutet, dass ein Investor, der aus Gründen wie moralischen Konflikten ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche meidet, nicht die gleiche Kontrolle hat wie ein Investor, der sich auf einzelne Aktien konzentriert. Ein ETF-Anleger muss sich nicht die Zeit nehmen, um die einzelnen Aktien auszuwählen, aus denen sich das Portfolio zusammensetzt. Andererseits kann der Anleger Aktien nicht ausschließen, ohne seine Investition in den gesamten ETF zu streichen.
ETF-Leistungserwartungen
Obwohl es sich nicht im gleichen Sinne wie einige der zuvor genannten Punkte um einen Fehler handelt, sollten Anleger in ETFs investieren und sich genau überlegen, was sie von der Wertentwicklung erwarten können.
ETFs sind am häufigsten an einen Benchmark-Index gebunden, was bedeutet, dass sie häufig so konzipiert sind, dass sie diesen Index nicht übertreffen. Anleger, die nach einer solchen Outperformance suchen (die natürlich auch mit zusätzlichen Risiken verbunden ist), sollten sich vielleicht nach anderen Chancen umsehen.
Die Quintessenz
Nachdem Sie die mit ETFs verbundenen Risiken kennen, können Sie bessere Anlageentscheidungen treffen. Die Popularität von ETFs hat spektakulär zugenommen, und in vielen Fällen ist diese Popularität verdient. Aber wie alle guten Dinge haben auch ETFs ihre Nachteile.
Um fundierte Anlageentscheidungen treffen zu können, müssen alle Fakten über ein bestimmtes Anlageinstrument bekannt sein, und ETFs sind nicht anders. Wenn Sie die Nachteile kennen, können Sie potenziellen Gefahren aus dem Weg gehen und, wenn alles in Ordnung ist, ordentliche Gewinne erzielen.
