2019 war ein dynamisches und unvorhersehbares Jahr in den Bereichen Investment und Finanzdienstleistungen. Mit einer Schiffsladung Unsicherheiten, die sich in diesem neuen Jahr und in diesem Jahrzehnt immer noch abzeichnen, wird das Jahr 2020 voraussichtlich genauso turbulent sein. Trotzdem ist es eine großartige Zeit, um ein Investor und ein Marktteilnehmer zu sein.
So entwickelten sich die wichtigsten Anlageklassen im Jahr 2019:
Erträge der Anlageklasse 2019.
Prognosen für 2020
Jetzt bin ich kein Investmentstratege oder Experte für Ökonomie, aber ich bin ein genauer Beobachter und Kommentator der globalen Wirtschaft und der Märkte. Ich habe das Privileg und die große Ehre, Herausgeber von Investopedia zu sein, was mir einen Einblick und eine Sichtweise auf diese Angelegenheiten gibt.
Gestatten Sie mir, demütig meine Prognosen für 2020 mitzuteilen.
Wie wird die Wirtschaft im Jahr 2020 aussehen?
Die US-Wirtschaft im Jahr 2020 wird ungefähr eine Stunde, nachdem Sie die Steaks abgezogen haben, wie ein Grill sein - immer noch heiß, aber nicht glühend. Die Steuererleichterungen von 2017, die die Unternehmen genossen haben, werden bis dahin nachgelassen haben, und obwohl der Handelskrieg zwischen den USA und China auf dem Weg zur Beilegung sein mag, haben die Unternehmen 2019 die Zügel so hart gezogen, dass es schwierig sein wird, das Wachstum anzukurbeln. Es ist wahrscheinlicher, dass die Federal Reserve die Zinssätze erhöht, als sie zu senken. Wenn sich die Wirtschaft jedoch dramatisch verlangsamt, kann sich dies ändern. Mit anderen Worten, fiskalische Anreize in Form niedrigerer Zinssätze scheinen unwahrscheinlich.
Die Weltwirtschaft hingegen wird nach den Flauten der letzten Jahre wieder etwas an Fahrt aufnehmen. Chinas Wachstum verlangsamt sich zwar, es wächst jedoch immer noch um mehr als 6%, und die chinesische Regierung unternimmt alles, um die Öfen warm zu halten. Chinas benachbarte Volkswirtschaften dürften stärker wachsen, da die niedrigen Zinsen und die Abkühlung des Handelskrieges anhalten.
Behalten Sie Großbritannien im Auge, jetzt, wo Premierminister Johnson seine parlamentarische Mehrheit hat. Er wird die Tresore in der Downing Street 10 öffnen und Großbritanniens Weg zum Wachstum auf sich nehmen, sobald der Brexit vorüber ist. Deutschland hingegen muss einen Weg finden, um die Verlangsamung zu stoppen und einen Weg zum Wachstum zu finden. Als Europas größte Volkswirtschaft macht die gesamte EU mit, wenn sie schleppt.
Wird es eine Rezession geben?
Im Jahr 2020 nicht zu erwarten. In allen Frühindikatoren steckt noch etwas Saft, obwohl sich das verarbeitende Gewerbe und die Industrieproduktion verlangsamt haben. Die Lösung des Handelskrieges mit China wird dazu beitragen, das Vertrauen der Unternehmen zu stärken, und die US-Verbraucher bleiben aufgrund eines gesunden Arbeitsmarktes, einer niedrigen Inflation und niedriger Gaspreise stark. Die wirtschaftliche Expansion wird langsam spürbar, aber die Expansion stirbt normalerweise nicht an Alter.
Außerhalb der USA befindet sich Deutschland am Rande einer Rezession, was die Eurozone zum Absturz bringen könnte. Christine Lagarde hat keine Angst vor wirtschaftlichen Impulsen, also verlassen Sie sich darauf, dass sie das Notwendige tut, um eine harte Landung in Europa zu verhindern.
Wie wird der Arbeitsmarkt in den USA aussehen?
Der US-Arbeitsmarkt wird stark bleiben, aber vielleicht nicht so stark wie im letzten Jahrzehnt. Die gesündesten Teile der Wirtschaft sind im Gesundheitswesen und im Dienstleistungssektor angesiedelt. Ersteres ist eine wachsende Branche. Letzteres ist unvorhersehbarer, da die Dienstleistungen alles von Transport über Medien, Finanzdienstleistungen bis hin zu Technologie abdecken. Es leistet den größten Beitrag zum BIP, repräsentiert aber auch die Unternehmen mit dem kürzesten Zyklus.
Wenn die Wirtschaft schwächer wird, sind dies die ersten Arbeitsplätze, die wegfallen.
Wird die Fed die Zinsen erhöhen?
Alle Signale der Fed sind genau dort, wo sie sein sollen. Die Inflation ist gering, wir sind fast vollbeschäftigt und die Senkung der Zinssätze im Jahr 2019 hat die Tür für eine Menge Refinanzierungen geöffnet, die Geld in die Taschen der Verbraucher stecken. Die Fed könnte die Zinsen anheben, wenn die Inflation ansteigt, obwohl dies den Vorsitzenden Powell die Arbeit kosten könnte. Ich würde eine geringe Chance auf eine Erhöhung sagen, aber mit größerer Wahrscheinlichkeit bleiben wir dort, wo wir sind.
Wie wird der Immobilienmarkt in den USA aussehen?
Der Immobilienmarkt wird angesichts der derzeit niedrigen Hypothekenzinsen stark bleiben. Wenn Sie jemanden, der in den 1970er oder 1980er Jahren ein Haus gekauft hat, nach den Hypothekenzinsen fragen, werden Sie feststellen, dass wir gerade im Süßigkeitenland leben. Die Preise für Eigenheime sind in den großen Städten teuer und steigen in wachsenden Ballungsräumen wie Charlotte, Austin und Phoenix. Die Verbraucher sind jedoch stark, die Verschuldung relativ niedrig und die Kreditgeber sind weniger besorgt über die Kreditvergabe als noch vor einem Jahrzehnt. Die eigentliche Frage ist, ob jüngere Käufer den Wunsch haben, ein Eigenheim zu besitzen. Das wird sich nicht auf den Immobilienmarkt 2020 auswirken, aber es ist die 10-Billionen-Dollar-Frage für das nächste Jahrzehnt.
Werden die Verbraucherausgaben weiterhin stark sein?
Die Verbraucher werden so lange Geld ausgeben, wie die Gaspreise niedrig bleiben, die Zinssätze niedrig bleiben und die Unternehmen weiter einstellen. Ein Ausrutschen einer dieser Variablen könnte dazu führen, dass die Verbraucher den Gürtel enger schnallen, aber dies ist auf kurze Sicht nicht wahrscheinlich. Ich erwähne die Benzinpreise, weil für die meisten Menschen das Tanken und Einkaufen die greifbarsten und wiederkehrendsten Ausgabenformen sind, die wir tätigen.
Wird der Markt seinen Aufschwung fortsetzen?
Die US-Aktienmärkte werden wachsen, aber nichts anderes als die 25-30%, die wir im Jahr 2019 hatten. Wir hatten den Wind im Rücken mit drei Zinssenkungen, dem Rückgang der Körperschaftsteuersenkungen 2017 und einer Welle von Aktienrückkäufen solche wie wir sie noch nie gesehen haben. Rückkäufe verlangsamen sich ebenso wie das Gewinnwachstum der Unternehmen. Die Kluft zwischen Unternehmensgewinnen und Aktienkursen ist für viele Anleger etwas zu groß geworden, sodass wir unsere Renditeerwartungen bremsen müssen.
Die globalen Märkte sind besser in der Lage, die USA im Jahr 2020 zu übertreffen. Europa befindet sich seit einigen Jahren in einem Abschwung. Die Auflösung des Brexits, eine lockere Geldpolitik und Verbesserungen des Welthandels dürften jedoch dazu beitragen, rückständige Volkswirtschaften wie Deutschland und Deutschland anzukurbeln Spanien. Die asiatischen Märkte sind auch gut gerüstet, wenn der Handelskrieg zwischen den USA und China gelöst wird und sich das globale Wachstum beschleunigt.
Beim Investieren sollten wir immer bereit sein, das Unerwartete zu erwarten. Das macht es Spaß und faszinierend. Es gibt immer mehr zu lernen und Möglichkeiten, klüger zu werden. Lass uns das im neuen Jahr wieder zusammen machen.
Auf ein großartiges Jahr 2020!
