Die Türkei war 2017 ein Liebling der Schwellenländer. Der Referenzindex des Landes, der BIST 100-Index, legte um 48% zu und gehörte damit im vergangenen Jahr zu den Aktienmärkten mit der besten Wertentwicklung weltweit. Laut Neil Shearing, Chefvolkswirt für Schwellenländer bei Capital Economics in London, wurde türkischen Aktien von der sinkenden Landeswährung, der Lira, geholfen, wie CNN mitteilte.
Das Problem ist, dass die wachsende türkische Wirtschaft von Fremdwährungsschulden angetrieben wurde, was zu Kreditaufnahmen führte, die zu Defiziten bei den Haushalts- und Leistungsbilanzen des Landes führten. Bis August 2018 machte die türkische Währungsverschuldung rund 50% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) aus.
Nachdem Präsident Trump am 10. August die Verdoppelung der Metallzölle für die Türkei genehmigt hatte, sank die Lira nach den Nachrichten um bis zu 20%. Die Sorge ist, dass die Türkei nicht über ausreichende Reserven verfügt, um ihre Währung aufzukaufen und weitere Verluste zu stoppen. Eine abgewertete Lira erschwert es der Türkei zunehmend, ihre Auslandsschulden zu bedienen.
Viele Analysten glauben, dass die türkische Zentralbank die aktuelle Krise durch eine Anhebung der Zinssätze hätte abwenden können. "Präsident Erdogan setzt weiterhin auf Wachstum und niedrigere Zinsen, was die aktuelle Krise verlängern wird, anstatt die Wirtschaft wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Er ist hier, um zu bleiben, und die Märkte haben kein Vertrauen in ihn. Das ist eine gefährliche Mischung", sagte Richard Briggs. Ein Analyst von CreditSights erklärte gegenüber CNBC. (Weitere Informationen finden Sie unter: Erklärung des türkischen Aufruhrs am Freitag. )
Die folgenden Exchange Traded Funds (ETFs) sind stark in der Türkei engagiert und befanden sich seit Anfang 2018 größtenteils im freien Fall. Die aktuelle Krise kann zu Kapitulationsverkäufen führen, die zu kurzfristigen Kaufgelegenheiten führen können. Anleger sollten verstehen, dass dies eine Strategie mit hohem Risiko ist. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Marktumkehrungen und wie man sie erkennt .)
iShares MSCI Turkey ETF (NASDAQ: TUR)
Der 2008 gegründete iShares MSCI Turkey ETF versucht, die Wertentwicklung des MSCI Turkey Investable Market Index zu erreichen. Das 60-Aktien-Portfolio erreicht dies, indem es in der Regel mindestens 90% seines Vermögens in Wertpapiere investiert, die den Referenzindex bilden. Dies schließt türkische Aktien mit kleiner, mittlerer und großer Marktkapitalisierung ein, die an der Istanbuler Börse gehandelt werden. Fast die Hälfte des Fondsportfolios (38, 6%) besteht aus Unternehmen des türkischen Finanzsektors, weshalb der ETF sehr empfindlich gegenüber der schwierigen Währung des Landes ist. Die drei größten Positionen der TUR - Turkiye Garanti Bankasi AS (OTC: TKGBY), Akbank TAS (OTC: AKBTY) und Eregli Demir Ve Celik Fabrikalari (OTC: ERELY) - weisen eine kumulative Gewichtung von 21, 79% auf.
Der iShares MSCI Turkey ETF erhebt eine jährliche Verwaltungsgebühr von 0, 62% und ein Nettovermögen von 298, 48 Mio. USD. Ab August 2018 weist der Fonds eine annualisierte Fünf- und Dreijahresrendite von -10, 7% bzw. -10, 65% auf. Die Währungskrise in der Türkei hat den Verkauf in der ETF beschleunigt. Die Rendite seit Jahresbeginn (YTD) beträgt -33, 01%. Der ETF zahlt eine Dividende von 3, 68%.
Erster Trust Emerging Markets Small Cap AlphaDEX ETF (NASDAQ: FEMS)
Der AlphaDEX ETF des First Trust Emerging Markets will Anlegern ähnliche Renditen wie der NASDAQ AlphaDEX Emerging Markets Small Cap Index bieten. Der 2012 gegründete Fonds erreicht dieses Ziel, indem er den größten Teil seines Vermögens in Aktien und / oder American Depository Receipts (ADRs) investiert, die den zugrunde liegenden Index bilden. Der nachverfolgte Index verwendet quantitative Methoden, um Aktien mit geringer Marktkapitalisierung auszuwählen, die möglicherweise besser abschneiden als herkömmliche Indizes. Obwohl mehr als die Hälfte des Fondsportfolios auf Hongkong und Taiwan ausgerichtet ist, liegt das Engagement in türkischen Aktien immer noch bei 10, 26%. Das 200-Aktien-Portfolio enthält den Stahlproduzenten Kardemir Karabuk Demir Celik Sanayi ve Ticaret AS (IST: KRDMD), der angesichts der von US-Präsident Donald Trump gegen die Türkei verhängten Stahlzölle von besonderem Interesse ist.
Der Small Cap AlphaDEX ETF des First Trust Emerging Markets verwaltet ein Vermögen von 260, 07 Mio. USD. Die Kostenquote des Fonds von 0, 8% liegt über dem Kategoriedurchschnitt von 0, 59%. Eine Dividende von 3, 91% gleicht diese Verwaltungsgebühren jedoch aus. FEMS hat in den letzten fünf Jahren eine Rendite von 6, 46% und in den letzten drei Jahren eine Rendite von 12, 45% erzielt. Seit Jahresbeginn erzielte der Fonds im August 2018 eine Rendite von -7, 22%.
ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF (NYSEARCA: EDOG)
Der 2014 aufgelegte ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF verfolgt das Ziel, die Performance des Network Emerging Sector Dividend Dogs Index zu verfolgen. Der ETF hält hauptsächlich Large-Cap-Aktien aus Schwellenländern, die eine hohe Dividendenrendite erzielen. Durch die 10, 93% ige Allokation des Fonds in das Land erhalten Anleger ein Engagement in türkischen Aktien. Das Portfolio von EDOG umfasst geopolitisch sensible Aktien, darunter der Autohersteller Ford Otomotiv Sanayi AS (OTC: FOVSY) und das Stahlunternehmen Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS.
Der ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF verfügt über ein Nettovermögen von 38, 18 Mio. USD und erhebt eine Verwaltungsgebühr von 0, 6%. Das 50-Aktien-Portfolio weist eine jährliche Rendite von 2, 77% für drei Jahre und eine jährliche Rendite von -5, 65% für zwölf Monate auf. Ab August 2018 hat EDOG -9, 82% YTD zurückgegeben. Anleger erhalten zudem eine jährliche Dividende von 3, 25%.
