Angesichts der zunehmenden Sorge um eine Rezession in den USA sollten risikoaverse Anleger, die versuchen, ihre Abwärtsbewegungen zu begrenzen, die jüngsten Empfehlungen von Sophie Huynh, einer Cross-Asset-Strategin bei Societe Generale, berücksichtigen. Sie geht davon aus, dass sich die USA bis zum 2. Quartal 2020 in einer Rezession befinden, und empfiehlt drei Möglichkeiten, mit denen Anleger trotz des Abschwungs beträchtliche Gewinne erzielen können, wie in einem Bericht von Business Insider beschrieben.
Diese drei Strategien lauten: Kauf von US-Aktien mit einem starken Dividendenwachstum, Leerverkauf des Nasdaq 100-Index beim Kauf von Aktien aus Schwellenländern und Neigung Ihrer US-Aktienbestände zum Large Cap S & P 500 bei gleichzeitiger Reduzierung des Engagements im Small Cap Russell 2000. Eine wachsende Anzahl führender Investmentmanager auf der ganzen Welt wird laut Bank of America Merrill Lynch defensiv, doch die Strategen des Unternehmens sind der Ansicht, dass die Befürchtungen übertrieben sind.
Key Takeawsys
- Der Stratege von Societe Generale erwartet eine milde Rezession in den USA bis zum 2. Quartal 2020. Sie hat drei Empfehlungen für Investoren. Kaufen Sie US-Aktien mit hohen und steigenden Dividenden. Kaufen Sie stattdessen Aktien aus Schwellenländern mit hoher Obergrenze gegenüber US-Aktien mit geringer Obergrenze, um diese zu begrenzen schuldenbedingtes Risiko.
Bedeutung für Investoren
Huynh hat festgestellt, dass US-Aktien in der Regel länger als ein Jahr nach Beginn eines Zyklus von Zinssenkungen besser abschneiden als Nicht-US-Aktien. Darüber hinaus rechnet sie damit, dass das Zinssenkungsprogramm der Fed den Abwärtstrend für US-Aktien begrenzen wird, insbesondere für Aktien, die großzügige und wachsende Dividenden ausschütten. Darüber hinaus prognostiziert sie, dass die nächste Rezession relativ mild sein wird, was den Schaden, den sie den Aktienkursen zufügt, begrenzt.
Ein weiterer positiver Faktor für US-Dividendenaktien ist, dass sie im Durchschnitt höhere Renditen bieten als US-Staatsanleihen. Dies sollte dazu beitragen, die Aktienbewertungen zu stützen, sagt Huynh. Die 10-jährige US-Schatzanweisung bietet derzeit eine Rendite von ca. 1, 8%, während der S & P 500-Index eine Rendite von ca. 1, 9% erzielt.
Einige S & P 500-Sektoren bieten jedoch deutlich bessere Renditen. Dies sind Energie, 3, 5%, Immobilien, 3, 2%, Versorger, 3, 1%, Basiskonsumgüter, 2, 9%, Kommunikationsdienste, 2, 3% und Finanzdaten, 2, 1%, gemäß den von Yardeni Research angegebenen S & P-Daten. Die durchschnittliche Gesamtausbeute des S & P 500 wird zu einem großen Teil von der Informationstechnologie herabgesetzt, deren 1, 4% -ige Ausbeute die zweitniedrigste ist.
Huynh geht außerdem davon aus, dass große Technologiewerte aufgrund zunehmender regulatorischer und politischer Kontrollen sowie ungünstiger neuer Steuervorschriften einem zunehmenden Gegenwind ausgesetzt sein werden, um vom Wachstum zu profitieren. Ihre Zurückhaltung gegenüber Big Tech veranlasst sie, den technisch anspruchsvollen Nasdaq 100-Index zu kürzen, in dem nur die fünf FAANG-Aktien zusammen rund 35% ihres Wertes ausmachen, während sie im vergangenen Jahr Marktverzögerungen aufweisen.
Investoren werden zunehmend nervöser gegenüber hoch verschuldeten Unternehmen mit niedriger Bonität, und diese Unternehmen sind im Russell 2000 häufiger anzutreffen als im S & P 500, so Huynh. "Zweifel an den Auswirkungen einer Lockerung der Zentralbank auf die Realwirtschaft und / oder Ängste vor Illiquidität haben zu einer stärkeren Differenzierung bei riskanten Vermögenswerten geführt", sagte sie gegenüber BI.
Vorausschauen
Die einfache Auswahl von Aktien aufgrund der Dividendenrendite birgt ein großes Potenzial. Das Anbieten einer anhaltend hohen Rendite kann das Ergebnis einer unterdurchschnittlichen Preissteigerung sein. Beispielsweise erzielte der S & P 500 im laufenden Jahr bis Ende August eine Gesamtrendite von 18, 3%, während ein führender ETF, der sich auf Aktien mit hoher Dividendenrendite konzentrierte, laut Barrons Angaben nur eine Rendite von 12, 1% erzielte.
Wertaktien, die in der Regel überdurchschnittliche Renditen bieten, haben in den letzten Wochen eine Outperformance erzielt. Eine dividendenorientierte Strategie könnte jedoch unterdurchschnittlich sein, wenn sich diese Rotation erneut umkehrt, warnt Barron.
