Seit der Großen Rezession war die Volatilität an den Aktienmärkten länger gering, da einer der längsten Bullen-Läufe der Geschichte, angeheizt durch quantitative Lockerungsprogramme und Unternehmensrückkäufe, die Aktienkurse erheblich ansteigen ließ.
Diese anhaltende Periode niedriger Volatilität endete im ersten Quartal 2018 abrupt, als die Anleger nach einem besonders positiven Jobbericht im Januar anfingen, sich über höhere Zinssätze zu ärgern. Am 5. Februar 2018 brach der S & P 500 Index um über 4% ein, wodurch der Volatilitätsindex (VIX) der Chicago Board Options Exchange (CBOE) über 50 stieg und ein tägliches Plus von 115% verzeichnete.
Weitere Katalysatoren für eine erhöhte Volatilität in der zweiten Jahreshälfte 2018 sind Wahlen in führenden Schwellenländern wie der Türkei, Mexiko und Brasilien sowie Zwischenwahlen in den Vereinigten Staaten. Darüber hinaus können drohende Handelskriege zwischen den Vereinigten Staaten und mehreren ihrer engsten Verbündeten die Anleger zusätzlich verunsichern. (Weitere Informationen finden Sie unter: 6 Aktien mit hohem Risiko in einem Handelskrieg .)
Die Volatilität kann sich auch während der Verdienstperioden im Juli und Oktober während der Sperrfrist für Unternehmensrückkäufe bemerkbar machen. In dieser Zeit ist es Unternehmen untersagt, ihre Anteile im Vorfeld zurückzukaufen, bis vierteljährliche Ergebnisse veröffentlicht werden. Dies reduziert effektiv eine signifikante Liquiditätsquelle aus dem Markt, die zu unregelmäßigen Aktienkursen führen kann.
Anleger, die ihr Portfolio vor Volatilität schützen oder kurzfristig handeln möchten, um einen plötzlichen Anstieg der Volatilität auszunutzen, sollten in Betracht ziehen, eines dieser vier börsengehandelten Produkte (Exchange Traded Products, ETPs) zu kaufen.
iPath S & P 500 VIX Kurzfristige Futures ETN (NYSEARCA: VXX)
Barclays PLC (NYSE: BCS) hat 2009 die börsengehandelte iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures-Anleihe (ETN) auf den Markt gebracht. Die ETN ist bestrebt, Anlegern ein Engagement im S & P 500 VIX Short-Term Futures-Index zu ermöglichen. Dieser Index umfasst eine tägliche fortlaufende Long-Position in VIX-Futures-Kontrakten des ersten und zweiten Monats, um die implizite Volatilität des S & P 500-Index widerzuspiegeln. VXX hat ein durchschnittliches tägliches Volumen von 1, 16 Mrd. USD, was Händlern, die dieses Instrument zur Absicherung ihrer Aktienpositionen einsetzen möchten, ausreichend Liquidität bietet. Barclays Kredit sichert das ETN.
Der iPath S & P 500 VIX-ETN für kurzfristige Futures ist mit einem verwalteten Vermögen von 821, 43 Mio. USD einer der größten ETNs für Volatilität. Die Kostenquote beträgt 0, 89%, verglichen mit dem Kategoriedurchschnitt von 1, 34%. Seit Jahresbeginn (YTD) erzielte VXX per Juni 2018 eine Rendite von 14, 94%.
ProShares Ultra VIX-ETF für kurzfristige Futures (NYSEARCA: UVXY)
Der 2011 gegründete Exchange Traded Fund (ETF) ProShares Ultra VIX Short-Term Futures versucht, das Eineinhalbfache (1, 5-fache) der täglichen Wertentwicklung des S & P 500 VIX Short-Term Futures-Index zu erreichen. Dieser ETF ist wie VXX ein reiner Volatilitäts-ETF, der Engagements in VIX-Futures-Kontrakten für den ersten und zweiten Monat bietet. es unterscheidet sich durch die Lieferung von gehebelten Renditen.
Der ProShares Ultra VIX Short-Term Futures-ETF verfügt über ein Nettovermögen von 471, 36 Mio. USD. Aufgrund seiner hohen Kostenquote von 1, 65% eignet es sich eher für kurzfristige Trader, die mit einem plötzlichen Anstieg der Volatilität rechnen. Seit Juni 2018 handelt UVXY bei 10, 05 USD und hat eine Handelsspanne von 52 Wochen zwischen 9, 98 USD und 47, 16 USD. (Weitere Informationen finden Sie unter: Top 4 Inverse Volatility ETFs .)
Bundesweiter risikobasierter US Equity ETF (NYSEARCA: RBUS)
Der 2017 gegründete Nationwide Risk-Based US Equity ETF zielt darauf ab, ähnliche Renditen wie der R Risk-Based US Equity Index anzubieten. Der Referenzindex ist ein risikogewichteter Index, der ein Engagement in Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung mit geringerer Volatilität und reduzierten maximalen Drawdowns bietet. Es wird versucht, die risikobereinigten Renditen im Vergleich zu herkömmlichen, nach Marktkapitalisierung gewichteten Ansätzen zu steigern. Zu den Top-Positionen im Portfolio des ETF, das aus 249 Aktien besteht, gehören Dr. Pepper Snapple Inc. (NYSE: DPS), NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI) und das Energieversorgungsunternehmen The Southern Company (NYSE: SO).
Der Nationwide Risk-Based US Equity ETF verfügt über ein Nettovermögen von 118, 56 Mio. USD und erhebt eine jährliche Gebühr von 0, 3%. Seit Juni 2018 hat RBUS eine Jahresrendite von 0, 15%, aber im letzten Monat eine Rendite von 2, 42%.
Invesco S & P 500 Downside Hedged ETF (NYSEARCA: PHDG)
Der 2012 gegründete Invesco S & P 500 Downside Hedged ETF versucht, Anlegern sowohl in steigenden als auch in fallenden Märkten positive Renditen zu bieten. Um dies zu erreichen, investiert das Unternehmen 25, 72 Mio. USD in Aktien, die aus dem S & P 500-Index bestehen, und kauft VIX-Index-Futures-Kontrakte, um das Portfolio abzusichern. Die Top 10-Aktien des ETF-Portfolios haben eine kumulative Gewichtung von 23, 68% und umfassen Namen wie Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) und Energy Bellwether Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM).
Der Invesco S & P 500 Downside Hedged ETF weist eine Kostenquote von 0, 39% auf, was angesichts seiner abgesicherten Konstruktion sehr vernünftig ist. Es zahlt auch eine Dividendenrendite von 1, 98%. Der Fonds erzielte in den letzten fünf Jahren eine Rendite von 3, 62% und in den letzten drei Jahren eine Rendite von 4, 34%. Ab Juni 2018 ergab sich eine Rendite von 5, 05% im Jahresvergleich. (Weitere Informationen finden Sie unter: Absicherung mit ETFs: Eine kostengünstige Alternative .)
